华测检测机构调研纪要

调研日期: 2024-08-12 华测检测认证集团股份有限公司成立于2003年，总部位于深圳，是一家第三方检测与认证服务的开拓者和领先者，也是中国检测认证行业首家上市公司（股票代码：300012）。公司致力于在政府、企业和消费者之间传递信任，为品质生活传递信任，提供一站式测试、检验、认证、计量、审核、培训及技术服务。在全球90多个城市设立150多间实验室，服务能力已全面覆盖到各个行业及其供应链上下游产业。华测检测不仅是中国国家强制性产品认证（CCC）指定认证机构和中国合格评定国家认可委员会（CNAS）和检验检测机构资质认定（CMA）机构，也是欧盟NB指定认证机构。公司被美国、英国、加拿大、挪威、墨西哥、德国等海外国家权威机构认可并授权合作。基于遍布全球的服务网络和权威公信力，华测检测每年可出具370多万份检测认证报告，服务客户逾十万家，其中世界五百强客户逾百家。 一、公司2024年半年度业绩及经营情况回顾 2024年上半年,面对国内外经济形势变化和不利因素等诸多挑战,华测始终坚持战略定力,在市场竞争中保持较强的竞争优势,实现了有质量、可持续的韧性增长。2024年上半年实现营收27.91亿元,同比增长9.20%;归母净利润4.37亿元,同比增长1.97%;扣非归母净利润4.03亿元,同比增长4.74%;综合毛利率49.52%,稳中有升。2024年第二季度公司整体经营状况向好,在上年同期高基数的基础上实现稳健增长。二季度实现营收15.99亿元,同比增长11.14%;归母净利润3.04亿元,同比增长7.09%,归母扣非净利润2.90亿元,同比增长8.45%;综合毛利率52.68%,提升了1.59个百分点。 分板块看,上半年生命科学板块实现营收12.59亿元,同比增长21.68%;工业测试板块实现营收5.59亿元,同比增长13.80%;消费品测试板块实现营收4.62亿元,同比下降3.88%;贸易保障板块实现营收3.75亿元,同比增长9.30%;医药及医学服 务板块实现营收1.36亿元,同比下降34.21%。 从五大板块细分业务看,生命科学板块表现亮眼,环境受益于土壤三普顺利实施以及细分产品线的优秀表现,整体增长较好,其中土壤三普方面,中标签单量居行业前列,测试业务稳步推进。海洋环境监测方面,从单一的海洋监测市场不断向咨询类项目延伸,积极布局细分领域增长点,上半年实现快速增长。食农业务整体继续保持稳健增长,其中日化用品检测、农产品检测增速较好,传统食品检测也保持了稳定增长。 工业测试板块,数字化、建工等业务增速较快。数字化服务去年进入的网络安全领域整合顺利,在数字化团队的不懈努力下,公司数字化领域服务从开始的单一政务领域扩展到了医疗、金融、教育、交通、企业等各个领域,覆盖了电子认证、商用密码技术、政务安全平台构建、软件安全应用等多个业务板块。华测在双碳及ESG领域不断深耕,完成全球首个废弃电器电子产品回收温室气体减排项目、首个聚丙烯回收再生VCS项目的审定与核证。计量校准业务经过近几年高质量的增长,上半年在高基数基础上继续保持稳健增长。 贸易保障板块始终紧抓新兴市场机会,保持稳定增长态势。 消费品测试板块,受医疗器械产品线重分类的调整以及蔚思博产能爬坡影响,整体收入增速略有下滑,但板块中不乏表现不俗的产品线,如轻工玩具、纺织品业务。国内汽车检测继续保持差异化竞争优势,战略布局细分赛道,实现了较好增长。同时,华测一直密切关注低空经济带来的市场机会,积极完善航空领域及低空经济全产业链技术服务领域检测服务能力。 医药医学同比下滑,剔除核酸基数影响,下滑幅度大幅缩减。根据国家卫健委测算,“十四五”时期,我国将进入到中度老龄化阶段,人们对医药医学需求不断提升,虽然当下面临阶段性挑战,但华测看好医药医学的中长期发展。对医学领域,华测采取相对谨慎策略;近年来布局的药品检测、CMC、医疗器械业务尽管目前体量不大,但收入提升较快,上半年均实现了快速增长。 上半年,华测在实现业务持续增长的同时,还积极推动数字化转型,携手金蝶全面打造智能华测和科技华测;深入推进精益管理,进一步提升运营效率;赋能人才成长,不断强化组织能力,努力实现高质量可持续发展。二、主要交流问题 1、在食品领域竞争较为激烈情况下,华测食品业务保持持续增长并且毛利率不断提升的原因是什么?华测在该领域长期竞争优势是什么? 答:华测食品业务保持稳健增长得益于华测的食农及健康事业部团队创新能力强,业务转型早。食品领域的客户分为政府端客户和企业端客户。华测的政府客户业务发展较为稳定,公司采取“有所为,有所不为”的策略,重点参与省市级以上项目,该类项目对企业的技术能力、团队经验、综合服务能力等有更高的要求,竞争格局相对较好。企业客户的业务包括型式检验及研发性服务。型式检测业务竞争相对激烈 ,企业研发性服务包括检测、认证等综合服务,要求企业具有较高的综合服务能力,研发性服务是公司重点转型的方向。华测早在2019年就开始往企业大客户转型并取得了较好成效,从而使华测的食农业务在市场竞争中处于优势地位,具有较强竞争力。 从细分产品线看,食农事业部包括食品、农产品、特殊食品及日化用品等产品线,华测在上述领域不断进行创新深化。在农产品检测方面,华测制定了从农田到餐桌提供全产业链服务的发展战略,凭借完善的实验室网络布局、专业全面的农产专项实验室能力,不断满足客户特性化需求。以前农产品检测主要集中在农产品抽检以及“三品一标”类业务,即绿色食品、无公害食品等产品溯源检测为主。近年来,华测进一步深化布局了以农产品为中心的农业科技服务,包括化肥、农药、种子检测服务。此外,国内农业在往高附加值的品类转型,如高档鲜花、水果等,华测可以为企业提供土壤种植、无土栽培等方面的科学指导和综合服务,也积累了部分企业大客户。近几年,国内日化产业发展较好。化妆品及日化产品是华测的传统的赛道,从原来化学检测不断扩展到功效检测、毒理测试等,为客户提供全面综合的服务。上半年农产品检测及日化产品检测增长较好。 华测食农业务的的竞争优势在于:(1)完善的实验室网络布局,能为客户提供快速优质服务;(2)从原来的单一的型式检验逐步向研发性服务发展,为客户提供更高附加值的服务;(3)具备给大客户提供全链条服务的能力,在现有的以检测为主的服务基础上,开展了全链条服务,如检验、认证、培训等服务。如针对连锁的茶饮,华测成立了专门团队服务该产业,实现了从产品到门店以及员工培训全链条服务;(4)华测始终坚持“创新”的价值观,在传统领域里不断开发新的细分赛道,实现有质量的可持续的发展。 2、环境检测中的土壤三普进展及回款情况?2025年后环境业务增长的来源? 答:土壤三普业务中标情况理想,中标了包括江苏、四川、湖南、湖北、广东、福建等多个省市的三普检测项目,签单情况符合公司预期,中标签单量居行业前列。公司参与了土壤三普的外业采样、内业测试化验、成果集成业务,大部分业务集中在内业测试化验部分,采样和成 果集成业务较少。上半年,土壤三普测试业务稳步推进,对环境业务增长带来一定贡献。土壤普查是一项重要的国情国力调查,普查经费由中央财政和地方财政按承担的工作任务分担,不同地区付款节点略有不同,视具体合同条款而定。 华测在今年年初已经在考虑三普后的环境的业务增长动力,也在拓展市场规模大但华测所占份额低的领域,例如环境监测、海洋环境检测等业务。同时,华测也积极关注有增长潜力的细分领域的收并购机会。 3、能否详细介绍工业测试板块各细分领域上半年的发展情况,并展望下半年需求变化? 答:工业测试板块整体保持两位数增长,其中数字化、建筑与工程、计量校准、双碳及ESG等业务增长较好。数字化领域,公司紧跟“加快数字化发展建设数字化中国”政策指引,抓住市场机会进行积极布局,去年通过并购进一步完善了公司在网络安全行业的布局。目前公司数 字化领域服务已从单一政务领域扩展到医疗、金融、教育、交通、企业等各个领域,覆盖了电子认证、商用密码技术、政务安全平台构建、软件安全应用等多个业务板块,助力多行业数字化转型,为数字化领域的持续发展和市场竞争力的提升奠定了坚实基础。建筑与工程产品领域,公司积极应对房地产行业下行带来的影响,适时做出战略调整,经过一年多的运行,营业收入由降转升,毛利率有所提升。计量校准领域,近年来公司的计量校准业务致力于实验室资质能力建设,截至目前累计有12个实验室通过CNAS认可,累计获认可项目逾5500项,服务网络与业务触角辐射全国,整体竞争力提升明显,经过近年来高质量发展,今年上半年在高基数的基础上继续保持稳健增长。双碳及ESG领域,华测持续深耕积极助推我国“30·60”双碳目标实现,上半年继续保持较好增长态势。展望下半年,预计各产品线将保持稳定或有所提升。 4、数字化及双碳业务作为轻资产运营模式,门槛和壁垒体现在哪些方面?华测是如何构建这两个领域的优势的? 答:数字化业务及双碳业务对资质和人才的要求比较高。在数字化领域,华测通过自建或者并购取得相应的资质,如在网络安全领域,华测去年通过并购进入网络安全等级保护测评领域,进一步完善了数字化领域的业务布局。华测数字化产品线的产品及服务能力涵盖电子认证服务,网络安全服务和软件测试服务。其产品和服务应用于数字政府、智慧医疗、企业无纸化办公,政、企计算机网络系统网络安全等级测评,政、企信息化项目检测与验收等领域。在电子认证服务领域,华测已深耕20余年,有100多人的专业技术服务团队,为电子政务、电子商务领域提供解决方案积累了丰富的经验。 在双碳领域,华测的双碳相关服务已实现了全覆盖,团队水平荣列国内第一梯队,整体具有较强的竞争力。双碳业务的门槛一方面是全面的资质认可,另一方面是人才布局。虽然此领域为轻资产运营,但客户对价值能力认可要求比较高,需要比较精细的运营才能够实现。华测早在2010年开始布局,很早就在国际、国内取得了碳、能源、绿色服务(包括ESG)等较为齐全的资质,而且团队建设方面也比较全面,包括组织层面、项目层面、产品层面等,可以为客户提供全方位的服务,如能源管理体系认证、绿色物流体系的评价、ESG服务等。华测以“碳 达峰、碳中和”双碳承诺为契机,凭借全面的资质、优秀技术实力和人才布局,构建起该领域的竞争优势。 5、消费品板块上半年收入下滑的原因是什么?能否详细介绍消费品测试板块各细分产品线的情况? 答:消费品测试板块上半年收入下滑主要是医疗器械产品线重分类的调整以及蔚思博产能爬坡影响。如果剔除医疗器械重新分类的影响,消费品板块上半年收入略有增长。若还原医疗器械、剔除蔚思博产能爬坡的影响,消费品测试板块实现稳健增长。板块中部分产品线表现较好,如电子电器、轻工玩具、纺织品以及国内汽车检测业务。芯片检测方面,蔚思博首年整合后,今年与公司原有芯片团队进行深度融合,包括企业文化重塑、销售团队整合等,另外在盈利性较好的FA(失效性分析)、MA(材料分析)方面增加投入,进一步加强能力建设。尽管近期的整合和投资对蔚思博的短期财务状况产生了一定影响,但从长远来看,芯片检测业务是华测重要战略方向之一,华测将继续投资并根据市场情况合理控制投资节奏。近年来,中国半导体产业快速发展,国产替代进一步深化,华测将继续紧跟芯片半导体行业发展步伐,为国内外 芯片半导体企业提供高质量、高效率、高附加价值的检测分析服务,共同促进半导体科技的应用和发展。 6、能否再详细介绍汽车业务情况?公司收购的易马对国内汽车检测业务有何影响? 答:华测在汽车检测领域深耕多年,凭借完善的实验室网络布局及深厚的技术积累,得到了众多车企的认可,合作客户基本实现全覆盖。近年来持续加大对新能源汽车检测的投资,包括车载电子可靠性、汽车电子EMC、车联网、动力电池、电机及电驱等均有布局。公司新能源汽车及智能网联领域专业能力已跻身头部机构,得到了国内外众多知名传统及新能源车企的认可,并与诸多新能源头部OEM和供应商进行了深度合作,今年上半年华测国内汽车检测业务继续保持较好增长。收购德国易马对国内汽车检测业务有显著的赋能