云天化：云天化2024年半年度报告

云南云天化股份有限公司2024年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人段文瀚、主管会计工作负责人钟德红及会计机构负责人（会计主管人员）张晓燕声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否十、重大风险提示 本公司面临的重大风险主要包括安全环保风险、市场风险等。请查阅本报告第三节五（一）可能面对的风险。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义.......................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................5第三节管理层讨论与分析...............................................................................................8第四节公司治理.............................................................................................................29第五节环境与社会责任.................................................................................................31第六节重要事项.............................................................................................................47第七节股份变动及股东情况.........................................................................................68第八节优先股相关情况.................................................................................................73第九节债券相关情况.....................................................................................................73第十节财务报告.............................................................................................................74 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司主要业务 公司的主要业务是化肥、磷矿采选、磷化工及新材料、商贸物流。具体如下： （二）公司经营模式 1.化肥 公司以化肥产业为基础，依托自有的磷矿、煤炭资源优势，形成以基础肥为主，功能肥、特种肥协同发展的产品格局，推进新型化肥产品的开发，打造差异化肥料体系。公司化肥产品主要通过公司下属国内、国际营销中心进行统一经营，各级经销商进行分销的模式实现销售。公司肥料业务产品主要为磷肥、尿素、专用肥和复合肥，在云南、重庆、内蒙、青海等省、市、自治区建有10余个生产基地，规模居亚洲前列，生产技术管理水平处于行业领先，产品出口30余个国家和地区。 2.磷矿采选 公司开采自有磷矿资源，利用先进的剥采、浮选技术生产符合化肥、磷化工生产品位要求的磷矿石作为磷肥、精细磷化工产品的生产主要原料。近年来，公司磷矿浮选技术不断进步，对中低品位矿的利用水平有效提升，保障了公司磷矿资源的高度自给和高效利用。 3.磷化工和新材料 （1）精细磷化工 公司生产销售饲料级磷酸氢钙、黄磷、五氧化二磷、磷系阻燃剂、聚磷酸、食品级磷酸等产品。公司设立磷化工产业子公司，开展热法磷酸深加工，打造磷矿—黄磷—精细磷酸盐及磷化物产业链；开展湿法磷酸深加工，打造磷矿—湿法磷酸—磷酸精制—磷酸盐产业链。依托磷化工完整产业链，以自产的精制磷酸、磷酸一铵、氨水、双氧水和外购的硫酸亚铁为主要原料，利用自有技术生产磷酸铁，实施“以销定产、以产促销”的运营模式，通过子公司自销的方式向下游客户销售。 （2）氟化工 以磷酸副产氟硅酸为原料，以氟化氢为核心，按照“氟硅酸－氢氟酸－氟精细化学品－氟电子化学品”的增值路径，发展附加值高的无机氟化物、含氟聚合物、含氟新材料和高端专用化学品，延长氟化工产业链，提升氟资源利用价值。子公司拥有10,000吨/年氟硅酸镁、1,500吨/年医药中间体含氟硝基苯产能。参股公司生产销售无水氟化氢、氟化铝、六氟磷酸锂等产品。 （3）聚甲醛 公司生产聚甲醛、季戊四醇和甲醇产品，生产基地分布在云南水富和重庆长寿。公司水富基地采购煤作为原料生产甲醇，部分作为生产聚甲醛和季戊四醇产品的原料，部分直接对外销售；重庆基地对外采购甲醇作为生产聚甲醛原料。聚甲醛、季戊四醇产品主要通过子公司直销、各级经销商进行分销、出口的模式实现销售。公司积极推进聚甲醛改性研究及品质提升，加大聚甲醛进口替代。 4.商贸物流 商贸业务是公司业务的组成部分，公司通过开展化肥及生产原料、农资农产品等商贸业务，为公司更好的服务农业市场，加强农资和农作物相关产业链的建设创造了条件，公司着力加强商贸业务风险控制，围绕主业推进商贸业务优化。物流业务是公司重要的业务环节，链接了公司的采购、生产和销售。公司物流业务以公司化工原料和产品的运输、仓储为主，着力控制公司物流成本。 （三）主要产品及其用途 （四）行业发展情况 1.化肥行业情况 （1）磷矿石维持较高景气度 磷矿石是一种具有不可再生性的矿产资源，是我国重要的经济矿产和战略性非金属矿产资源。全球磷矿石储量约720亿吨，我国磷矿石储量为36.9亿吨（数据来源：自然资源部《中国矿产资源报告（2023）》），是全球第二大磷矿储量国。世界磷矿主要集中在北非、中东、北美以及我国西南的部分区域，全球磷矿资源储量丰富，但分布严重不均衡，致使资源稀缺属性凸显。我国磷矿储量主要分布在湖北、云南、贵州、四川等省份。经过多年发展，我国高品位矿资源不断消耗，磷矿整体品位下降，开采难度加大，开采成本上升。受国家环保限采及长江保护治理等政策影响，国内磷矿采选和磷化工行业呈现出产业集中度高、上下游一体化程度高、准入壁垒高等特征。今年1月，工业和信息化部、国家发改委等八部门联合印发了《推进磷资源高效高值利用实施方案》的通知，旨在加强我国全产业链统筹规划，引导磷化工产业加快转型升级，提升磷资源可持续保障能力和高效高值利用水平，实现磷化工行业高质量发展。 近年来，受市场供给受限及下游市场需求旺盛等因素影响，国内新增规划产能有所增长，新增规划产能的投产受到环保、产业布局等因素影响，投产进度有较大不确定性，同时品位降低和原有资源减量的情况持续存在，预计未来几年国内磷矿供给关系将继续维持稳定，磷产业将持续向高值高效的方向发展突破。 报告期内，磷矿石下游磷肥行业需求稳定，含磷新能源电池材料持续发展，虽国内较多规划产能，但国内磷矿石行业仍处于供需紧平衡、行业景气度较高的阶段，磷矿石总需求整体维持平稳，市场价格维持高位运行。 公司现有磷矿储量近8亿吨，原矿生产能力1,450万吨/年，擦洗选矿生产能力618万吨/年，浮选生产能力750万吨/年，是我国最大的磷矿采选企业之一。公司2024年上半年共生产成品矿579.27万吨。 （2）磷肥价格保持稳定 磷肥主要包括磷酸一铵（MAP）、磷酸二铵（DAP）、普钙（过磷酸钙）、重钙（重过磷酸钙）等产品，磷酸一铵/二铵为主流磷肥，占整个磷肥市场的80%以上，是我国化肥产业的重要产品。我国磷肥产能主要集中于“云、贵、川、鄂”等磷矿资源分布区域，磷肥产量超过世界磷肥产量的40%。根据土壤性质和施用习惯不同，我国磷酸二铵产品主要用于直接农业施用，磷酸一铵产品主要用于复合肥原料；国际市场南美地区主要施用磷酸一铵，南亚、东南亚等地区主要施用磷酸二铵；随着国内设施农业的发展，水溶性磷复肥在西北地区需求量稳步提升。 近年来，受能耗双控、“三磷”治理等政策以及市场影响，资源自给率低、环保落后以及经营困难的磷肥企业逐步退出，磷肥行业集中度不断提升，其中磷酸二铵产品集中度高于磷酸一铵。产业链完整、自主创新能力强、安全环保水平高的磷肥企业竞争力进一步提升。同时，以“湿法磷酸—磷酸铁（锂）”路径的新能源材料产品也分化了部分磷酸资源，导致磷肥有效产能有所降低；加之磷矿价格的支撑，对磷肥行业供需关系产生了一定影响。今年5月，国务院印发了《2024—2025年节能降碳行动方案》，进一步明确磷铵为严控新增产能行业，磷肥新增供给受限。 报告期内，磷酸二铵国内市场需求旺盛，价格整体持稳，呈小幅波动；国际市场呈现差异化分布，因南亚拟采购（招标）价格显著低于东南亚、南美市场，拉低了4-5月的国际磷肥价格，随着相关区域农用旺季的临近，采购价格有所回升。磷酸一铵国内市场受季节因素和下游复合肥产业采购节奏素影响，价格在逐步走低后于4月末价格持续回升，6月价格达到年内高位；国际市场因主要进口国库存偏低，农业需求释放，价格呈上涨态势。 报告期内，公司生产磷铵248.46万吨。 （3）尿素价格波动较大 氮肥主要包括尿素、硫酸铵、氯化铵等产品，其中尿素约占氮肥市场67%，是我国使用量最大的化肥品种。受“能耗双控”、尿素行业去产能以及成本上升等多重因素影响，我国尿素在产产能从2015年的8,000万吨/年左右降至2021年6,500万吨/年左右。近两年，个别优势企业布局建设新增产能，尿素整体有效产能有所提升。我国现有尿素生产主要以煤为原料，随着工艺技术改进提升，新型煤气化技术生产合成氨、尿素具有显著成本优势。近年来，随着国际地缘局势紧张和自然灾害等因素影响，粮食安全问题尤为凸显，尿素作为化肥的主要品种，需求维持稳步增长，为尿素价格带来了一定支撑。 报告期内，尿素价格受供应增长、出口政策、期货波动等因素影响，呈现旺季不旺、淡季不淡现象。国内春耕旺季尿素价格回调、小波段反弹，春耕结束后价格触