策略周报：活跃度再度回落，耐心等待增量政策

这份策略周报主要关注了中国股市以及全球市场的动态，并提出了以下要点：

基本面回顾与资产配置展望

• 海外市场：尽管面临高波动性，但在周一大幅下跌后，海外权益市场显示出一定的修复迹象，短期内下行风险有所缓和。然而，中东地区的地缘政治风险上升，可能抑制外资的风险偏好，难以持续回升。

• 国内市场：国内经济基本面相对平稳，央行加强了对债券市场的管理。价格指数受猪肉等食品价格上涨的影响而上升，但非食品和服务的通胀仍然较弱。市场期待更多增量政策以提振经济信心。

A股市场回顾与展望

• 市场表现：本周（8月5日至8月9日），A股市场交易活跃度再次下滑，日均成交量降至6468亿元，相比前一周减少了760亿元。北向资金净流出148亿元。地产、消费、医药等前期被低估的板块表现较为强势。

• 市场影响：海外市场波动性增加可能会对A股形成一定干扰，预计短期内对A股市场产生一定影响。大消费、医药、地产链等板块的反弹动力可能减弱。随着真金白银式的增量政策措施的出台，投资者应保持谨慎，寻找机会布局红利风格的股票。

下周重点关注

• 经济数据：8月12日将公布中国金融数据，8月14日公布美国CPI数据，8月15日公布中国7月经济数据。这些数据将对市场情绪和投资决策产生影响。

风险提示

• 经济复苏进程可能低于预期。
• 政策效果可能不如预期。
• 地缘政治风险。
• 海外经济体可能陷入衰退。
• 美国大选带来的不确定性。

结论

策略周报强调了市场面临的不确定性以及可能的挑战，并提供了对于投资者的建议，即在等待明确的增量政策之前，应采取谨慎的防御策略，并关注特定的经济数据和市场动向。报告最后提醒投资者注意风险，并提供了联系方式和免责声明，以确保投资者了解报告的使用限制。