格林大华期货铝早报20240808

铝 【品种观点】日本央行偏鸽，日股上涨，市场流动性担忧缓解；10年期美债销售惨淡，美衰退的隐忧犹在，虽然萨姆规则作为衰退指标失效，隔夜有色金属普跌，沪铝相对偏强。全球市场情绪反复，国内下半年旺季趋近，市场对需求预期改善的因素在价格中的成分占比将逐渐增大，按最近盘面反应来看，铝价对境外利空因素的边际反应在减弱，预计在美数据未出现进一步印证衰退的前提下，8月铝价可下探空间有限，但是仍然不排除衰退预期进一步拉低价格重心的可能，系统性风险仍在，请对单边敞口做好止损设置。成本端，几内亚雨季、澳大利亚发运量增加，铝土矿上涨，氧化铝企业利润高位，国内矿紧缺限制复产幅度，电解铝利润收窄，日产量峰值，关注铝材需求改善的迹象。基本面弱，宏观上预期方向动摇，短期难以持续上行，预计盘面持续低位宽幅震荡运行。 【操作建议】 操作上，后市以择机交易旺季预期为主，观望等待机会。沪铝主力日运行区间18800-19100外盘运行区间2255-2285 【利多因素】 中国经济弱复苏趋势的延续。 【利空因素】8月6日A00现货升贴水增加5至-50元/吨，成交一般。mysteel数据，社库（8.1-8.5）增加1.6万吨至81.9万吨。美经济数据对衰退的作证。 【风险因素】 国内经济复苏弱于预期；美数据反复修正政策变数。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发 布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：研究所有色贵金属组联系电话：010-5671-1762从业资格：F3011325咨询资格号：Z0012780