晶丰明源机构调研纪要

调研日期: 2024-08-05 上海晶丰明源半导体股份有限公司成立于2008年,是国内领先的模拟和混合信号集成电路设计企业之一。公司总部位于上海,在杭州、成都和香港设有子公司,在深圳、厦门、中山、东莞、苏州设有客户支持中心,为客户提供全方位服务。晶丰明源专注于电源管理和电机控制芯片的研发和销售,坚持自主创新,产品覆盖LED照明驱动芯片、AC/DC电源管理芯片、DC/DC电源管理芯片、电机控制驱动芯片等,广泛应用于LED照明、家电手机、个人电脑、服务器、基站、网通、工业控制等领域。晶丰明源坚持“创芯助力智造,用心成就伙伴”的使命,为行业发展而拼搏,为国家强盛而立志,在公司领先的领域推动行业进步,在国产落后的领域奋力缩小差距,迎难而上,努力追赶,铸就时代芯梦想! 一、问答环节 1、公司24年上半年业绩预测情况怎么样? 答:24年上半年,公司预计实现营业收入7.33亿至7.36亿,同比增长幅度在19.05%至19.64%之间;实现归母净利-0.33亿至-0.29亿,同比减亏额在0.56亿至0.61亿之间,同比变化63.09%至67.87%;实现归母扣非净利润-0.19亿至-0.17亿,同比减亏1.21亿至1.23亿,同比变化幅度86.43%至88.19%。 2、收入增长和利润减亏的原因主要是哪些? 答:一是公司对主营业务发展的持续积极推动,其中AC/DC电源芯片和电机控制驱动芯片产品线的快速发展也对24年上半年收入规模增加起到助力;另一主要原因是前期部分股权激励计划实施完毕使得公司在上半年计提的股份支付费用较上年同期明显减少。 3、公司LED照明产品线的发展情况如何?智能照明渗透率是否有所提升? 答:从2023年度和2024年一季度的业绩表现来看,公司LED照明电源芯片业务的收入主要由通用照明和智能照明组成,其中,智能照 明产品占比逐步提升,目前两部分业务占比较为接近。 我们认为智能类产品未来还有一定的市场空间能供公司去挖掘,公司将利用自身产业优势持续优化照明产品结构,同时加大力度推动工艺升级,稳步提升产品线收入。 4、电机驱动与控制产品线最新进展如何? 答:电机控制驱动芯片产品线主要由公司原有的电机驱动产品和去年收购凌鸥创芯带来的MCU产品组成。该产品线目前在大家电、小家电、电动出行、电动工具和汽车电子等应用领域均有不同程度的市场进展,今年一季度整体收入实现0.57亿元,主要业绩贡献来自于控股子公司凌鸥创芯。产品毛利率为43.53%,同比上涨24.45个百分点。 5、能否介绍一下公司DC/DC产品线最新进展? 答:公司DC/DC电源芯片业务目前优先开发了大电流降压型DC/DC芯片,整体解决方案由多相控制器、DrMos、集成同步降压转换器芯片(POL芯片)、EFUSE等4款产品组成,均已完成研发并取得不同程度的市场进展。截至24年一季度,一款16相数字控制器已进入国际知名 企业推荐供应商名单,同时进入另一国际知名企业授权供应商行列;DrMos全系列产品进入客户送样阶段;POL芯片进入客户导入阶段,部分产品实现量产;EFUSE进入客户导入阶段。 6、公司可转债什么情况? 答:在综合考虑各方面因素、并且跟包括中介机构在内的各方充分沟通和谨慎分析后,公司决定终止发行可转债。公司已经在2024年6月24日收到了上交所终止审核的决定。 终止发行可转债不会影响公司现有业务的正常经营,也不会影响公司研发项目的持续投入。