股指期货日报：避险情绪升温，全球股指集体下跌

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，大环境出现扭转，美国面临衰退风险，日本央行鹰派加息导致投资者卖股票还日元来解除日元套利交易，避险情绪升温，全球股指普跌。国内服务业景气度上升不足以抵消制造业景气度下降的拖累，7月财新中国综合PMI为九个月来最低。我国股指此前已经在市场悲观情绪下持续调整，当前全球大环境走弱，可能给国内股指带来新的机遇。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 我国服务业景气度下降。宏观方面，7月财新中国服务业PMI录得52.1，较6月回升0.9个百分点，显示服务业扩张速度加快。服务业景气度上升不足以抵消制造业景气度下降的拖累，7月财新中国综合PMI回落1.6个百分点至51.2，为九个月来最低。海外方面，日经225指数收跌12.4%，主要受到日本央行加息和缩减购债的影响，引发了投资者通过卖股票还日元来解除日元套利交易。同时，美国数据显示出就业市场疲软、经济增长放缓及制造业景气偏低等趋势，面临衰退风险，全球风险资产面临更大不确定性，避险情绪升温。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数收跌。现货市场，A股三大指数午后被亚太市场带跌，沪指跌1.54%报2860.7点，超4700只个股下跌。行业方面，板块指数跌多涨少，仅食品饮料、社会服务行业收涨，电子、通信、计算机、国防军工行业跌幅超3%。市场成交小幅回升，沪深两市成交额为7904亿元，当日北向资金净卖出66亿元。海外市场，美国三大股指全线收跌，道指跌2.6%报38703.27点，标普500指数跌3%报5186.33点，纳指跌3.43%报16200.08点。 IH保持升水。期货市场，股指期货基差走势分化，IH当月合约基差小幅回落，但维持升水，其他三大期指基差快速收窄。成交持仓方面，期指成交量、持仓量均增加。 ■策略 单边：多IH2412；套利：多IM2412空IM2408、多IM2412空IM2409 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.九部门印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》，《意见》提出，加强