铁合金周报：资金博弈，观望为主

----国信期货铁合金周报 2024年8月4日 1行情回顾2锰硅产业链概况3硅铁产业链概况4总结及后市展望 目录 CONTENTS 行情回顾 第一部分 行情回顾·要闻概览 •国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》。•央行：落实好3000亿元保障性住房再贷款政策。•外汇市场上，人民币对美元汇率在过去的一个交易日涨破7.2关口，重返7.1区间。•7月29日，中信银行、光大银行、兴业银行、浦发银行、浙商银行、广发银行、民生银行、恒丰银行、华夏银行和渤海银行，10家股份制银行集体下调存款利率，活期存款普遍降至0.15%。•中国物流与采购联合会：今年上半年，全国社会物流总额为167.4万亿元，同比增长5.8%，其中一、二季度分别增长5.9%、5.7%，延续了去年四季度以来较快增长态势。•央行公布2024年6月份金融市场运行情况。其中，6月份，银行间同业拆借市场成交7.6万亿元，同比减少45.4%，环比减少6.3%；债券回购成交117.7万亿元，同比减少24.4%，环比减少2.2%。交易所标准券回购成交38.3万亿元，同比减少0.5%，环比减少1.8%。•美国劳工部数据显示，美国7月非农就业人口仅增长11.4万人，大幅低于预期的17.5万人，且较前值20.6万人大幅下滑，创下2024年4月以来的最小增幅。而失业率则升至4.3%，为2021年10月以来的新高。美国劳工局最新数据显示，美国截至7月27日当周初请失业金人数增加1.4万至24.9万，创近一年新高，高于预期的23.6万人。•英国央行宣布将基准利率下调25基点至5%，符合市场预期，为2020年初以来首次降息。•日本央行举行货币政策会议，决定将当前0%至0.1%的政策利率调整至0.25%。•Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国56.79%，较上周减2.49%；日均产量30150吨，减1245吨。据Mysteel调查统计，7月硅锰产区187家生产企业（占比99%），开工情况如下：7月全国综合开工率为：59.2%，环比增2.51%。全国7月产能1655881吨，产量987980吨，环比增6.22%，增57835吨。同比2023年7月（994350）减0.64%。7月日均产量：31870.3吨，环比增2.79%。1-7月累积产量：6035886吨，同比减7.1%。•据Mysteel调查统计，7月硅铁产区136家生产企业，开工情况如下：7月全国综合产能利用率为：61.10%，较6月产能利用率增3.00%。全国7月产量507115吨，环比增5.17%，增24919吨。同比2023年7月（434438）同比增16.73%，增72677吨。7月日均产量：16359吨，环比24年6月增1.78%。24年累积产量3143256吨，同比增0.66%。 行情回顾·锰硅期货走势 行情回顾·锰硅产业链价格变动 锰硅基差（产区现货+升贴水-期货） 行情回顾·硅铁期货走势 硅铁基差（产区现货+升贴水-期货） 锰硅产业链概况 第二部分 锰硅产业链概况·锰矿价格 锰硅产业链概况·锰矿进口量 锰硅产业链概况·锰矿库存 锰硅产业链概况·锰硅利润估算 锰硅产业链概况·锰硅产量 锰硅产业链概况·锰硅产量 锰硅产业链概况·锰硅需求钢材产量 硅铁产业链概况 第三部分 硅铁产业链概况·硅铁利润估算 硅铁产业链概况·硅铁产量 硅铁产业链概况·硅铁产量 硅铁产业链概况·硅铁需求钢材产量 后市展望 总结及后市展望 锰硅：上周锰硅期货继续回落，基差为正。Mysteel数据，全国7月产能1655881吨，产量987980吨，环比增6.22%，增57835吨。同比2023年7月（994350）减0.64%。锰硅产量重回高位，锰硅供需趋于过剩，但从锰矿端来看，成本较高，远期锰硅成本较高。等待新一期钢招，锰硅价格以资金博弈为主，建议延续观望。 硅铁：上周硅铁期货价格探底回升。硅铁生产利润有所回落但仍有利润。生产高位震荡，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国39.33%，较上期持平；日均产量16295吨，较上期减50吨。硅铁生产并无瓶颈，但市场担忧未来碳排放双控等措施可能影响产量，建议观望为主。 谢谢！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：李文婧从业资格号：F3069340投资咨询号：Z0015101电话：021-55007766-6607邮箱：15568@guosen.com.cn 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及 分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 •报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 •国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。