7月PMI承压，加力支持大规模设备更新措施发布机械设备

机械设备 2024-08-04 王锐,韩冰,寇鸿基信达证券黄崇贵-中国医药城15189901173

根据所提供的研报内容，以下是主要总结：

PMI指标：2024年7月制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，略低于荣枯线，显示出经济活动的温和放缓。生产指数和新订单指数有所下滑，但新出口订单指数略有上升。
固定资产投资：2024年前6个月，制造业固定资产投资完成额同比增长9.5%，表明尽管经济面临挑战，但投资活动仍然保持韧性。

大规模设备更新与消费换新：7月25日发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，计划投入约3000亿元的超长期特别国债资金，旨在支持设备更新和消费换新，具体涵盖能源电力、老旧电梯设备节能改造、老旧交通工具更新等方面。

杰瑞股份：预期订单量将增长，海外订单和设备订单的高毛利占比增加，伊拉克项目的贡献预计增加，汇率影响减少，未来业绩有望提升。
陕鼓动力：受益于石油化工和煤化工等地方国企项目，以及俄罗斯和尼日利亚等海外市场的增长，订单预计增加，压缩空气储能业务有望获得更多订单，估值和股息率具有吸引力。
徐工机械：受益于国内低基数、设备更新政策及农村建设的支持，非挖掘机领域的拓展，以及海外业务基数的逐步减少，预计公司经营质量和订单增速将提升。
柳工：中报业绩预告超出预期，毛利率增长显著，看好公司持续优化生产体系，提升电动化率和超大型设备业务的突破。
运机集团：海外业务持续增长，产能扩张明确，未来2-3年的收入增长路径确定，股权激励计划有望推动利润增长。
信捷电气：PLC竞争优势增强，受益于下游传统行业和消费电子的复苏，业绩呈现加速增长趋势。
康斯特：海外订单增长，国际市场表现良好，国内市场表现环比改善，新业务如MEMS压力传感器替代外购、压力控制器和实验室认证等将推动业绩增长。
广电计量：管理层调整和战略转型初见成效，利润增长显著，以利润为导向的策略取得积极成果。