传媒行业周报2024年第30期：多个知名IP获批进口版号，GPT-4o语音功能推进

股票研究/2024.08.03 多个知名IP获批进口版号，GPT-4o语音功能推进传播文化业 评级：增持 ——传媒行业周报2024年第30期 陈筱(分析师)杨昊(分析师)李芓漪(分析师) 021-38675863021-38032025021-38038428 相关报告 上次评级:增持 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 chenxiao@gtjas.comyanghao029514@gtjas.comliziyi@gtjas.com 登记编号S0880515040003S0880524020001S0880523080004 本报告导读： 8月共有15个进口游戏版号获批，腾讯、网易、雷霆（吉比特）、盛天网络有多个知名IP产品获批；GPT-4o的高级语音功能开启测试，有望提升教育、情感陪伴应用体验。 投资要点： 本周传媒（申万）指数上涨2.11%，位居31个行业第10名，强于创业板指（下跌1.25%）、深证成指（下跌0.35%）、上证中小（上涨0.66%）、上证指数（上涨0.6%）、沪深300（下跌0.53%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会。 8月发放15个进口游戏版号，《彩虹六号》、“漫威”、“开罗”、“真三国无双”等多个知名IP产品获批。本次获批共15款产品，包括9款移动游戏、1款客户端游戏、3款移动兼客户端游戏、1款Switch 游戏及1款Switch兼复合载体游戏。今年初以来，进口版号保持每 2个月发布一批的频率，截至2024年8月数量已达到75款，预示 着全年的数量有望破百，相比2021年的76款、2022年的44款和 2023年的98款预计继续提升，从频次上来看，2024年稳定每两个 月一次，相比2023年的4个月一次有显著提升。此次获批产品中包括腾讯《彩虹六号》《最终幻想14：水晶世界》、网易《漫威争锋》 《漫威终极逆转》、雷霆（吉比特）《开罗全能经营家》、盛天网络《真三国无双天下》。 GPT-4o语音、视频模式测试，语音功能有望在秋季向所有付费用户开放。2024年7月31日凌晨，OpenAI宣布开始向小部分ChatGPTPlus用户测试GPT-4o的高级语音模式。根据OpenAI的 说法，本次测试将主要搜集安全、功能方面的反馈，OpenAI将于8月初分享一份全面的GPT-4o评估报告，随后，还会发布视频和屏幕共享新功能。语音功能预计今年秋天会向所有ChatGPTPlus用户开放。GPT-4o实现毫秒级对话，达人类对话级别。 语音功能可用于教育及情感陪伴场景，甚至改变人机交互方式。从 测试用户反馈来看，部分用户利用GPT-4o进行口语练习，GPT-4o 将针对用户发音进行实时评分，多种语言测试下都有稳定表现；情感方面，在对GPT-4o讲笑话时，它将提供笑声陪伴，及时给予情绪反馈；GPT-4o能实现在讲故事的同时创建背景声，增加沉浸感有用户结合视频功能向GPT-4o展示了宠物猫的情况，GPT-4o也能够积极回应。我们认为，GPT-4o高级语音、视频等功能将助力教育及情感陪伴相关应用的功能迭代，甚至改变人机交互方式。 风险提示：AI技术发展不及预期，AI产品用户增长不及预期等。 传播文化业《快手可灵推出付费会员， PixVerseV2全面升级》2024.07.28 传播文化业《GPT-4o语音、视频模式测试，可提升教育、情感陪伴体验》2024.08.01 传播文化业《快手可灵全球上线并升级，AI视频工具或迎加速发展》2024.07.25 传播文化业《《抓娃娃》引燃观影热情，多款头部影片待映》2024.07.20 传播文化业《关注MetaAR眼镜进展，A股传媒中报预告陆续发布》2024.07.14 目录 1.多个知名IP获批进口版号，GPT-4o语音功能推进3 1.1.8月进口游戏版号如期发布，多个知名IP获批3 1.2.GPT-4o语音、视频模式测试，可提升教育、情感陪伴体验4 2.一周行业及公司要闻6 2.1.AI/互联网6 2.2.游戏7 3.传媒上市公司公告8 4.行业主要数据更新9 5.风险提示13 1.多个知名IP获批进口版号，GPT-4o语音功能推进 本周传媒（申万）指数上涨2.11%，位居31个行业第10名，强于创业板指 （下跌1.25%）、深证成指（下跌0.35%）、上证中小（上涨0.66%）、上证指数（上涨0.6%）、沪深300（下跌0.53%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的吉比特、恺英网络、三七互娱、姚记科技、完美世界、长江传媒、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司、中手游等，受益标的宝通科技、南方传媒、盛天网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。 1.1.8月进口游戏版号如期发布，多个知名IP获批 8月发放15个进口游戏版号，今年以来发放数量与频率规律化、稳定化。本次获批共15款产品，包括9款移动游戏、1款客户端游戏、3款移动兼客户端游戏、1款Switch游戏及1款Switch兼复合载体游戏。今年初以来， 进口版号保持每2个月发布一批的频率，截至2024年8月数量已达到75 款，预示着全年的数量有望破百，相比2021年的76款、2022年的44款和 2023年的98款预计继续提升，从频次上来看，2024年稳定每两个月一次， 相比2023年的4个月一次有显著提升。 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 43 44 40 33 31 31 27 141515 图1：2021年以来进口游戏版号的发放数量与频率逐步趋于规律化、稳定化 2024年8月 2024年6月 2024年4月 2024年2月 2023年12月 2023年10月 2023年8月 2023年6月 2023年4月 2023年2月 2022年12月 2022年10月 2022年8月 2022年6月 2022年4月 2022年2月 2021年12月 2021年10月 2021年8月 2021年6月 2021年4月 2021年2月 数据来源：国家新闻出版署，国泰君安证券研究 《彩虹六号》、“漫威”、“开罗”、“真三国无双”等多个知名IP产品获批。此次获批产品中包括腾讯《彩虹六号》《最终幻想14：水晶世界》、网易《漫威争锋》《漫威终极逆转》、雷霆（吉比特）《开罗全能经营家》、盛天网络《真 三国无双天下》。腾讯代理的《彩虹六号》是一款以反恐为题材的战术射击游戏，此次版号的发放标志着该游戏将扩展至移动和客户端双平台；《最终幻想14：水晶世界》是由SquareEnix正版授权，腾讯光子工作室群研发的手游。网易推出的《漫威争锋》是一款结合了漫威宇宙元素的6v6团队射击游戏；《漫威终极逆转》是一款对战卡牌手游，由BenBrode带队制作。此外还有盛天网络代理的《真三国无双天下》和雷霆（吉比特）的《开罗全能经营家》等游戏。 图2：《彩虹六号》多端发行图3：《漫威争锋》中的每位英雄都有独特的技能 数据来源：育碧游戏表1:2024年8月进口网络游戏审批信息 数据来源：TapTap 名称申报类别 出版单位 运营单位 彩虹六号移动、客户端 深圳市腾讯计算机系统有限公司 深圳市腾讯计算机系统有限公司 超能机器人移动 江苏凤凰电子音像出版社有限公司 厦门嗨哩游网络科技有限公司 高殿战记移动 江苏凤凰电子音像出版社有限公司 厦门嗨哩游网络科技有限公司 开罗全能经营家移动 厦门雷霆互动网络有限公司 深圳雷霆信息技术有限公司 马力欧高尔夫超级冲游戏机-Nintendo冲冲Switch、复合载体 上海电子出版有限公司 上海盛齐信息技术有限公司 漫威争锋客户端 上海文艺音像电子出版社有限公司 网易（上海）网络游戏有限公司 漫威终极逆转移动、客户端 浙江出版集团数字传媒有限公司 杭州网易雷火科技有限公司 破烂水手移动 深圳中青宝互动网络股份有限公司 厦门百络信息技术有限公司 速降�者移动 江苏凤凰数字传媒有限公司 掌游天下（北京）信息技术股份有限公司 天才设计师移动 江苏凤凰电子音像出版社有限公司 海南青木瓜互娱文化有限公司 蜗里奥移动 湖北省扬子江影音有限责任公司 厦门嗨哩游网络科技有限公司 武士零移动 北京中电电子出版社 厦门百络信息技术有限公司 真・三国无双天下移动、客户端 华中科技大学电子音像出版社 湖北盛天网络技术股份有限公司 纸片马力欧：折纸国游戏机-Nintendo �Switch 重庆天健电子音像出版有限公司 重庆市腾讯计算机系统有限公司 最终幻想14：水晶世移动 北京中电电子出版社 北京博润智佳科技有限公司 界 数据来源：国家新闻出版署，国泰君安证券研究 1.2.GPT-4o语音、视频模式测试，可提升教育、情感陪伴体验 GPT-4o语音、视频模式测试，语音功能有望在秋季向所有付费用户开放。2024年7月31日凌晨，OpenAI宣布开始向小部分ChatGPTPlus用户测试GPT-4o的高级语音模式。根据OpenAI的说法，本次测试将主要搜集安全、功能方面的反馈，OpenAI将于8月初分享一份全面的GPT-4o评估报告，随后，还会发布视频和屏幕共享新功能。语音功能预计今年秋天会向所有ChatGPTPlus用户开放。 GPT-4o实现毫秒级对话，达人类对话级别。2024年5月14日，GPT-4o发布会展示了高级语音功能，其能以平均320毫秒的速度对音频输入做出反应，已经达到人类级别，意味着朝更自然的人机交互的水平迈出一步。发布 会着重展示了GPT-4o实时语音对话的关键功能，过程中互动几乎无延迟，模型能够适应人类说话适时停顿的习惯，并记忆对话内容上下文。此外， GPT-4o还可以感知用户声音中的情绪语调，包括悲伤、兴奋等等。图4：GPT-4o可看到用户表情及情绪变化图5：GPT-4o实时观看并解答数学问题 数据来源：OpenAI数据来源：OpenAI 语音功能可用于教育及情感陪伴场景，甚至改变人机交互方式。从测试用户反馈来看，部分用户利用GPT-4o进行口语练习，GPT-4o将针对用户发音进行实时评分，多种语言测试下都有稳定表现；情感方面，在对GPT-4o讲笑话时，它将提供笑声陪伴，及时给予情绪反馈；GPT-4o能实现在讲故事的同时创建背景声，增加沉浸感；有用户结合视频功能向GPT-4o展示了宠物猫的情况，GPT-4o也能够积极回应。我们认为，GPT-4o高级语音、视频等功能将助力教育及情感陪伴相关应用的功能迭代，甚至改变人机交互方式。 图6：GPT-4o对用户展示的宠物猫给予积极回应 数据来源：APPSO 代码 简称 股价 市值 EPS（元） PE - （元） （亿元） 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 评级 001330.SZ 博纳影业 4.40 60.48 -0.40 0.20 0.38 -11.00 22.00 11.58 增持 002739.SZ 万达电影 10.80 235.37 0.42 0.69 0.81 25.71 15.65 13.33 增持 002624.SZ 完美世界 7.83 151.90 0.25 0.56 0.66 31.32 13.98 11.86 增持 002555.SZ 三七互娱 12.87 285.44 1.20 1.38 1.58 10.73 9.33 8.15 增持 002517.SZ 恺英网络 9.22 198.46 0.75 0.97 1.13 12.29 9.51 8.16 增持 002605.SZ 姚记科技 17.58 72.76 1.36 1.57 1.86 12.93 11.20 9.45 增持 002027.SZ 分众传媒 5.69 821.76 0.33 0.40 0.45 17.24 14.23 12.64 增持 300413.SZ 芒果超媒 20.05 375.08 1.90 1.12 1.25 10.55 17.90 16.04 增持