钢矿早报：延续震荡，夜盘回落

期货研究报告 2024年8月2日 商品研究 报告内容摘要: 走势评级：螺纹钢——震荡铁矿石——震荡 1.本周五大钢材品种供应844.06万吨，降幅3.59%；五大钢材总库存1747.41万吨，降幅0.60%；五大品种周消费量为854.51万吨，降幅2.32%；其中建材消费环比降5.9%，板材消费降0.2% 2.7月31日，河北地区部分钢厂对焦炭价格提出第二轮下调，湿炮焦下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，于3日0时起执行 刘开友—黑色研究员从业资格证号：F03087895投资咨询证号：Z0019509联系电话：0571-28132535邮箱：liukaiyou@cindasc.com 3.8月1日，全国主港铁矿石成交95.90万吨，环比增0.6%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.58万吨，环比减8.1% 螺纹钢： 上一交易日，螺纹盘面窄幅震荡，主力席位多空均减持。上海螺纹HRB40020mm报3220元/吨（+20），10合约基差-135元/吨（-9），RB10-1月差-71元/吨（+7）。产业层面，8.2螺纹产量197.75万吨（-8.74%），表观需求量215.62万吨（-5.02%），钢厂库存191.65万吨（-1.29%），社会库存551.22万吨（-2.71%）。分工艺看，螺纹高炉产量176.65万吨（-9.58%），电炉21.1万吨（-1.08%）。螺纹即期生产方面，高炉吨钢利润-250元/吨，电炉吨钢平均利润-379元/吨。 张亦宁—黑色研究员从业资格证号：F3084599联系电话：0571-28132578邮箱：zhangyining1@cindasc.com 周四钢材周度数据显示，螺纹产量连续五周下降，表观消费量连续三周下降，钢厂库存小幅下降，社会库存连续四周下降，呈现供需双降、库存逆季节性下降的局面。 钢厂亏损扩大，盈利降至二成，叠加新旧国标切换，部分钢厂主动减产，螺纹产量加速下滑。淡季效应叠加新旧国标交替引发市场恐慌，螺纹表需继续下滑。螺纹钢厂库存小幅增加，社会库存继续去化，但这主要由供给下滑驱动，而非需求。产业层面，螺纹供需双弱，叠加近期宏观和产业市场情绪均偏弱，钢厂和焦企博弈加剧，上周五钢厂开启首轮提降。短期钢价延续低位震荡。 铁矿石： 上一交易日，铁矿盘面延续反弹，主力移仓至I2501。日照港澳大利亚61.5%PB粉报781元/湿吨（+13）。截至发稿时间，外盘新加坡铁矿FE主连报101.15，涨跌幅为-1.46%。供应端，7.26海外澳巴19港总发运环比增加105.1至2487.6万吨；至国内45港口环比减少554.2至1822万吨；7.26日均疏港量321.14万吨（+11.42）。需求端，7.26高炉产能利用率89.61%（-0.01%），高炉开工率82.33%（-0.3%），日均铁水产量239.61万吨（-0.02%）。7.26铁矿港口库存15279.94万吨（+0.98%）；钢厂库存9204.87万吨（-0.31%）。 自年中冲量后全球发运高位回落，至我国的进口矿到货量环比下降，高供给压力有所缓解。本周高炉检修数量大于复产数量，日均铁水产量小幅回落，但仍处于年内高位。近期到港量虽有下滑，但卸港量增加，港口库存大幅累库至近七年同期高位。综合看，铁矿高供给压力有所缓解，需求仍存韧性，供需边际改善。供应减量背景下，未来几周高港库或得到缓解。但短期板块情绪偏弱，铁矿跟随钢价低位震荡。 信达期货有限公司CINDAFUTURESCO.LTD杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼邮编：311200 风险点：政策力度，负反馈 一、铁矿石 1、供需 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Mysteel，信达期货研究所 2、库存 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 3、现货与比价 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 二、螺纹钢 1、供需 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 2、库存 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 3、现货价格 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 4、利润 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 5、比价 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 资料来源：Wind，Mysteel，信达期货研究所 免责声明 本报告由信达期货有限公司（以下简称“信达期货”）制作及发布。 本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445号。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 除非另有说明，信达期货拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经信达期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经信达期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 【 信 达 期 货 简 介 】 信达期货有限公司是专营国内期货业务的有限责任公司，系经中国证券监督管理委员会核发《经营期货业务许可证》，浙江省工商行政管理局核准登记注册（统一社会信用代码：913300001000226378），由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本6亿元人民币，是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一。公司现为中国金融期货交易所全面结算会员单位，为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所全权会员单位，为中国证券业协会观察员、上海国际能源交易中心会员、中国证券投资基金业协会观察会员。 【 全 国 分 支 机 构 】