油脂日报

2024年07月31日 油脂日报 研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425联系方式：:liuqiannan_qh@chinastock.com.cn 第一部分数据分析 2024/7/31 第二部分基本面分析 国际市场：ITS数据显示，马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1604578吨，较上月同期出口的1306689吨增加22.8%。AmSpec数据显示，马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1555529吨，较上月同期出口的1188180吨增加30.92%。 国内市场（p/y/oi）：今日棕榈油小幅收跌。截至2024年7月26日（第30周），全国重点地区棕榈油商业库存50.67万吨，环比上周增加2.78万吨，增幅5.8%，棕榈油出现累库，目前处于历史同期较为中性水平。随着棕油逐渐到港，预计将继续小幅累 库，但库存整体难有大幅增加。现货市场一般，整体成交不多。预计棕榈油盘面或将宽幅震荡运行，继续关注华南18度需求和买船情况。 今日豆油期价震荡小幅收涨。上周125家油厂大豆实际压榨量为197.15万吨，开机率为56%，开机率和压榨量较前一周均有所增加。截至2024年7月26日（第30周），全国重点地区豆油商业库存109.12万吨，环比上周增加2.50万吨，增幅2.34%，处于历史同期较为中性水平。需求端乏善可陈，豆油基差偏稳运行。整体上，预计7、8月份大豆进口到港量均在约1100万吨，7-8月国内大豆供应仍然充裕，豆油后期或将继续累库，目前美豆美豆油低位震荡，短期豆油维持宽幅震荡。 今日菜油期价震荡小幅收跌。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为10.9万吨，开机率31.08%，开机率和压榨量较前一周均有所下降。截至2024年7月26日（第30周），菜油库存42.85万吨，环比上周增加1.4万吨，增幅3.38%，仍处于历史同期偏高水平。欧洲菜油FOB报价稳中有降，在1000以内，菜油进口利润倒挂有所收窄至-1300左右。菜油基差弱势持稳，现货成交清淡。目前国内菜油基本面变化不大，菜油供应端持续承压，短期菜油供大于求的格局持续。加菜籽目前处于生长阶段，未来一周或将出现明显的高温干旱天气，或对产量有不利影响，继续观察产地天气情况，短期在没有更多利多因素出现时，菜油可能有继续回调压力。 第三部分交易策略 单边策略：短期油脂维持震荡行情，可考虑高抛低吸，注意节奏。 套利策略：豆棕价差可考虑逢高空，或将持续维持低位震荡；菜豆价差可考虑逢低做多。 期权策略：观望。(观点仅供参考,不作为买卖依据) 第四部分相关附图 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799