探索充满活力的欧洲 Deep Tech 景观 | 德国

投资视角2024年7月 保密和专有未经麦肯锡公司的特定许可，严禁使用本材料 A |深度技术创新为深刻的社会挑战提供解决方案 什么是Deep Tech，你为什么要对它感兴趣？ 社 会 和 经 济挑战 自由与安全 关键特性 B国际化：通常是全局范围必要的全球分布式利基市场 E资金：通常较高的前期投资要求来自大型投资者，通常是专业投资者 强烈的目的，往往解决人类的主要问题问题（例如，气候变化） 通常包括技术具有根的配置文件学术界或企业研发，理想地将技术和商业人才 不同的创业生活周期，包括更高的周期早期研发强度和较高的技术风险传统企业 深度科技可以分为8个投资主题-所有最近的技术突破 B |关于Deep Tech的4个误解 关于Deep Tech的4个误解 Deep Tech随着时间的推移逐渐降低风险，导致与其他科技初创公司类似的失败和毕业率 1 深度科技初创企业比传统科技初创企业具有更高的风险 关于Deep Tech的4个误解 初创企业的独角兽时间和退出时间与其他技术相当 2 Deep Tech生命周期较慢，退出时间较长 关于Deep Tech的4个误解 Deep Tech初创公司更有可能扩展到独角兽 3 Deep Tech初创公司无法像其他技术一样扩展到相同的程度 start - ups 关于Deep Tech的4个误解 Deep Tech拥有更高的资本效率 Deep Tech ventures常规技术企业 4 Deep Tech初创企业的资本效率低于其他科技初创企业 第一个数字表明，欧洲深度科技公司可能会产生超额回报 投资于Deep Tech的VC基金提供了一个平均净内部收益率高于传统科技基金 自2003年以来，专注于深度技术的基金表现明显优于传统技术基金(16%加权净内部收益率对10%) 虽然欧洲没有看到很多专注于Deep Tech的基金关闭并报告IRR，但预期的表现应该与美国的基准历史上一致，这是由A）Deep Tech具有类似吸引力的区域特征和B）类似的净IRR表现为更广泛的技术基金 D |欧洲深度科技正处于拐点 欧洲深度技术在区域和全球范围内都越来越重要。 +18% +9% 欧洲Deep Tech在全球Deep Tech资金中所占份额 欧洲Deep Tech在欧洲技术资金中的份额 Deep Tech在过去24个月的整体VC技术低迷中表现出了非凡的韧性 -45%美国Deep Tech VC融资 -3% 欧洲Deep Tech VC融资 欧洲在Deep Tech中的全球相关性日益增强 区域视角 全球视角 欧洲深层技术越来越重要，全球和区域 全球：欧洲在全球Deep Tech融资中的份额已从2019年的约10%增长到2023年的19%，并将进一步增加 区域：Deep Tech资金正在成为整个欧洲VC技术资金的更大一部分，从2010年的常规技术资金的约10%增长到2023年的44% E |欧洲投资者有一个重要的机会，他们可以进一步利用 ~60%顶级收购者是非欧洲公司 ~40%增长资本(系列C +)来自非欧洲投资者 欧洲投资者的规模不足，退出了欧洲深度科技公司。 ~ 0.2 x ~ 0.5 x与美国相比，每年的IPO价值 人均增长投资 欧洲Deel Tech需要生态系统中所有参与者的集体努力 Markus Berger -deLe ó n高级合伙人，柏林Markus _ Berger - de _ Leon@ mckinsey. com Karel D ö rner 与作者见面并取得联系。 高级合伙人，慕尼黑Karel _Doerner @ mckinsey. com Hannes Erntell Tobias Henz 合作伙伴，慕尼黑Tobias _ Henz@ mckinsey. com 高级合伙人，斯德哥尔摩Hannes _Erntell @ mckinsey. com