金属日评

铜铝铅锌 本周全球央行会议较多，市场波动较大。美国大选局势和中东地区冲突再度发生变化。7月中国官方制造业PMI报49.4，前值49.5。今日人民银行大幅净投放货币，日本央行意外加息15基点，哈马斯领导人在伊朗受到袭击身亡。今日市场情绪明显好转，A股大涨和避险情绪推动，有色金属震荡上行全线上涨，LME全线上涨，国内现货价全线上涨。 伦铜今日大涨，在9150美元附近运行，美铜较伦铜略微贴水。沪铜今日低开高走，日内持续上行大涨，收于74470.沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎观望。7月全球经济数据不佳，衰退预期上升，宏观基本面偏弱。供需方面，全球铜库存高位略有回落，今日现货成交仍然较弱。技术上看，沪铜今日大幅反弹，短线可能企稳震荡，中期基本面偏弱。沪铜上方压力78000，下方支撑70000。今日原油暴涨，伦铝震荡上行大涨，在2258美元附近运行。沪铝今日低开高走转为大涨，收于19135。沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向观望。本周国内铝库存小幅上升，现货保持贴水，今日成交略有好转。沪铝技术形态较弱，短线可能企稳反弹，中期基本面偏向中性，可能随铜价同步运行。上方压力19500，下方支撑18000。 隔夜伦锌小幅高开后探底回升收下引线的小阳线。沪锌小幅低开 后反弹收中阳线。国内外矿7月月度加工费环比继续大幅下降，国内冶炼厂检修增加。下游淡季需求不景气，不过政策持续加码下，需求预期较乐观。短期宏观面情绪对锌价影响较大，锌低位震荡。中期，矿加工费低位，供应端减少支撑较强，锌价下方空间不大，中长期仍以逢低多头思路。关注冶炼厂和下游需求情况。 隔夜伦铅小幅高开后再次回落收大阴线。沪铅小幅低开后偏强震荡收阳线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅检修，供应受限。废电瓶原料供应有所缓解，再生铅开工持续回升，不过再生铅企业亏损加剧。下游电池旺季需求相对稳定。海外铅锭进口压力及供应边际加大对铅价形成压力，不过原料成本对铅价支撑较强，短期铅有望企稳。后期关注铅供需情况和铅锭进口。 贵金属 贵金属今日亚盘震荡上行，沪金沪银均收得中阳线，前期表现稍弱的白银逐渐企稳，金银比出现回落。美国6月JOLTs职位空缺818.4万人，高于预期的800万人，前值从814万人修正为823万人。辞职率持平于2.1%，接近2020年以来的最低水平。日本央行宣布加息15bp至0.25%，同时宣布月度购债规模缩减至5.3万亿日元（此前为5.7万亿），并按季度调整，至2026年降至3万亿日元；整体来看日本央行加息符合市场预期。日本与其他经济体利差依然较大，本次加息预计不会对日元汇率产生过大影响，贵金属板块短线维持震荡判断。 分析师 张天骜从业资格号F3002734投资咨询资格证号Z0012680蔡丽从业资格号F0236769投资咨询资格证号Z0000716唐凌甄从业资格号F3025407投资咨询资格证号Z0015048 免责声明/Declaration 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright2008HollyFuturesCo.Corp. HollyDailyInformationismadeavailableasacomplimentaryservicebyHollyFuturesCo.NofurtherredistributionispermittedwithoutwrittenpermissionfromHollyFuturesCo.HollyDailyInformationisintendedtoprovidefactualinformation,butsitsaccuracycannotbeguaranteed.