方正中期期货有色与新能源金属研究中心

期货研究院 摘要 能源化工研究中心|有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】周四碳酸锂期货盘面探底企稳，主力合约2411下探至85000元关口后回升，跌0.17%收于87050元。【重要资讯】现货方面,7月25日富宝锂电网发布数据显示，电池级碳酸锂报84000元/吨，-1500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报83000元/吨，-1000元/吨；电池级碳酸锂长协均价85600元/吨，-200元/吨。氢氧化锂指数报78500元/吨，-1000元/吨；锂辉石（非洲SC5%）报460美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报955美元/吨，-10美元/吨；锂辉石指数（5％≤Li2O＜6％）报6525元/吨，持平；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报2555元/吨，-10元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报8775元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报2330元/吨，持平；富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报71.5%，系数较昨日+1%。【市场逻辑】供应方面，近一个月来周度产量从1.5万吨的高位波动回落，本周产量14573吨；锂盐及锂精矿进口到港下滑幅度稍大。需求方面，7月正极材料需求有所企稳。库存方面，本周全行业样本库存增加4566吨至124156吨，延续加速累积态势。【交易策略】2024年度过半，行情再度来到上市以来低位，能否再度企稳上行，市场分歧增大。我们认为，当前锂盐的基本面和去年12月及今年2月没有可比性，供需错配行情难以再现。对产业链下游企业来说，锂盐供需两旺同时需求季节性见顶的趋势延续，上游原料没有多头配置价值。在供应小幅减量需求回稳利多预期支撑下，主力11月合约低位反弹，短期不宜追空，后期可能又是一个值得把握的卖出套保良机，建议关注9万元上方逢高卖保机会。 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年07月26日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 硫酸镍：硫酸镍价格相对坚挺。供应端来看，由于亏损，镍盐厂主动降低了7月排产，同时挺价心态表现继续较强。需求端，多数前驱体厂在六月底至七月初时有刚需备库，但成交量相对有限。未来预期MHP以及高冰镍的供应均趋向于进一步改善，盐厂等待利润修复。就价格而言，镍价下跌下，硫酸镍上行空间不足。相对强弱来看，镍豆溶解硫酸镍亏损减小，硫酸镍转产精炼镍板亏损加深，目前以高冰镍为原料利润表现相对好。 供给下降需求企稳碳酸锂库存累积对应着隐性库存去化 一、碳酸锂产业链现货价格......................................................................................................................3二、碳酸锂产供需存情况.........................................................................................................................3三、碳酸锂下游产品基本面状况...............................................................................................................4四、镍产业链基本面数据.........................................................................................................................5 图目录 图1：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图2：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图3：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图4：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图5：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图6：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图7：碳酸锂月度产量...........................................................................................................................................................................4图8：碳酸锂月度库存...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂月度库存-冶炼厂............................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度库存-下游..............................................................................................................................................................4图11：磷酸铁锂产能.............................................................................................................................................................................5图12：磷酸铁锂装置开工率................................................................................................................................................................5图13：磷酸铁锂月度产量.....................................................................................................................................................................5图14：六氟磷酸锂月度产量................................................................................................................................................................5图15：硫酸镍价格..................................................................................................................................................................................6图16：硫酸镍产量..................................................................................................................................................................................6图17：硫酸镍-镍豆................................................................................................................................................................................6图18：硫酸镍进口与出口.....................................................................................................................................................................6图19：碳酸锂与沪镍指数...............................................................................