方正中期期货夜盘提示

Evening session notice 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 方正中期期货研究院 2024年7月23日星期二 观点概览 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 【操作建议】 【行情复盘】 沪镍主力合约，收于128170，跌0.61%。SMM价格128300~130500均价129400-1550 【市场逻辑】 铁矿日间盘面破位下行，主力合约创本轮调整新低。权益资产日间下挫明显，影响黑色系市场风险偏好。产业层面，现阶段成材表需回升速度趋缓，但淡季需求仍表现出韧性，上周铁水产量止跌回升，对炉料端价格支撑增强。近期钢厂利润空间被进一步压缩，下游需求端对铁矿价格上行驱动不足。短期来看，钢厂厂内铁矿库存进一步下降，钢厂主动做库存意愿不强，但刚性需求旺盛，疏港量升至年内高位。而港口铁矿石库存仍在累库，总量处于今年历史同期高位，且7月外矿到港压力将增加，铁矿石基本面难以走强。成材外需出现转弱迹象，6月出口钢材874.5万吨，环比减少88.6万吨，环比下降9.2%。1-6月累计出口钢材5340.0万吨，同比增长24.0%，增速较1-5月收窄。海外近期制造业PMI回落，预计铁元素出口增速逐步放缓。随着7月淡季临近结束，铁水产量有望上升，铁矿价格反弹的动能正逐步累积。 【交易策略】 钢厂利润低位，对铁矿价格上行驱动不足。但淡季需求仍具韧性，铁水产量再度回升，铁矿石下方空间有限，关注逢低做多机会。 【行情复盘】 周二玻璃期货盘面偏弱运行，主力09合约跌1.82%收于1406元。 【重要资讯】 现货方面，周二国内浮法玻璃价格延续偏弱整理格局，部分区域厂家价格仍有松动。华北周一沙河个别厂价格下调，周二其他厂有所跟调，成交改善尚不明显；华东市场芜湖、张家港信义白玻下调40元/吨，个别厂成交显灵活，但下游提货积极性一般；华中区域价格稳定为主，湖南个别厂价格松动，市场成交灵活度增加；华南区域继昨日价格普降之后，主流市场价格稳定，中下游多刚需补货，目前原片企业库存压力较大；西南四川个别厂报价下调1元/重量箱，市场成交灵活；东北昨日多厂报价下调后今日暂稳。 供应端，上周产能小幅增加。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计296条，在产251条，日熔量共计171265吨，较前一周增加1700吨。周内产线新点火1条，复产1条，暂无冷修及改产线。武汉长利玻璃有限公司新线搬迁洪湖三线900T/D于7月18日点火投产。浙江旗滨玻璃有限公司800T/D平湖基地二线产线于7月14日点火复产。中国耀华玻璃集团有限公司560T/D耀技线7月7日左右深灰改产欧茶。株洲旗滨集团股份有限公司600T/D醴陵三线原产福特蓝，于7月11日投料改产白玻。 库存压力最大的华南、华中、华东地区迎来一年中需求最旺盛的季节，但截至目前看需求强度不及预期。现货弱势延续，短期谨慎避险，中期警惕过分悲观情绪。 短期宜保持谨慎偏空思路操作，玻璃宜轻仓顺势参与；期权方面建议前期卖看涨及买看跌头寸逢低止盈。 【重要资讯】 纸浆内外价差拉大，对盘面有所支撑，但国内下游市场仍未企稳，加之外盘商品交易“衰退”预期，对纸浆也有一定拖累。基本面近期变动有限，全球对中国发货量减少，后期国内供应量同环比面临下降，国内成品纸产量持稳，因此纸浆供需情况可能改善。根据纸业联讯消息，买卖双方在各自作出妥协后似乎就漂针浆价格达成了初步协议，一家北欧NBSK供应商表示，中国买家同意接受760美元/吨的报价，但是他们在收到其他供应商的报价之前不愿意发出采购订单，加拿大和北欧地区进口的NBSK价格为800-820美元/吨，一家南美漂阔浆供应商在中国市场已经报价650美元/吨，而另一家印尼生产商的报价为630美元/吨，而从北美、日本和韩国进口的漂阔浆价格则低于600美元/吨。生活用纸持续下跌，文化纸弱稳，白卡纸小幅上涨但持续性一般，下游市场走势较弱，成品纸周产量窄幅波动。整体看，纸浆国内市场仍偏弱，随着期货贴水进口成本扩大至1000元以上（历史最高1500元左右），外盘报价未继续下调的情况下，盘面预计面临支撑，但反弹驱动偏弱，仍需关注下游何时好转或是否有其他利多因素出现。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。