国内“双碳”每周快讯：分阶段推进煤电低碳化改造建设

2024.07.24 方奕(分析师) 021-38031658 策略研究 策略研 究 A 股策略观 察 证券研究报 告 分阶段推进煤电低碳化改造建设 ——国内“双碳”每周快讯 本报告导读： 《煤电低碳化改造建设行动方案（2024-2027年）》明确分阶段推进煤电低碳化改造建设的主要目标。到2025年，首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，转化应用一批煤电低碳发电技术。 摘要： 政策/会议动态：7月10日，联合国贸易与发展组织发布《2024年数字经济报告》。报告强调，虽然数字化推动了全球经济增长，并为发展中国家提供了独特的机遇，但对环境造成的影响也日益严重。7月16日，国家发改委、国家能源局联合印发《煤电低碳化改造建设行动 方案（2024-2027年）》，明确分阶段推进煤电低碳化改造建设的主要 目标；到2025年，首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，转化应用一批煤电低碳发电技术。 ESG债券：截至7月21日的数量共计6032支，较1周前增加9支； 余额合计12.9万亿元，较1周前增长0.15%。其中，绿色债券/社会债 券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计3861/2211/5/171/164支，较1周前减少4/增加7/0/6/减少1支；余额合计5.7万亿/7.4万亿/120.0亿/1442.6亿/2165.4亿元，较1周前增长0.01%/0.23%/0.0%/1.35%/下降0.05%。 ESG基金：（1）WindESG投资基金：截至7月21日的数量共计539 支，较1周前维持不变；规模合计4801.1亿元，较1周前下降2.26% 其中，纯ESG主题基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计111/111/230/66/21支，较1周前均维 持不变；规模合计401.0/987.2/1855.2/1304.3/253.4亿元，较1周前下降2.33%/0.53%/8.56%/增长5.76%/2.72%。（2）Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至7月21日的数量共计1393/4169支，较1周前维持不变；规模合计1.3/4.8万亿元，较1周前下降4.65%/2.09%。 碳市场：7月15日到7月19日，CEA累计成交量为64.5万吨，较1 周前下降43.0%；累计成交金额为0.6亿元，较1周前下降43.5%。7 月19日，CEA成交单价为89.3元/吨，较7月12日下降1.9%。风险提示：碳政策与气候变化风险、数据统计口径差异。 fangyi020833@gtjas.com 登记编号S0880520120005 郭佼佼(分析师) 021-38031042 guojiaojiao028588@gtjas.com 登记编号S0880523070002 相关报告 旅游出行热度延续，二手房表现优于新房 2024.07.11 能源局：启用国家绿证核发交易系统 2024.07.09 ETF资金成为主力流入 2024.07.04 A股定价状态与盈利预期变化-2024年7月第 1期 2024.07.02 地产销售季末改善，旅游出行景气回升 2024.07.02 感谢实习生于越对本文的贡献。 目录 1.政策/会议动态3 2.实践动态3 3.风险提示6 1.政策/会议动态 7月10日，联合国贸易与发展组织发布《2024年数字经济报告》。报告强 调，虽然数字化推动了全球经济增长，并为发展中国家提供了独特的机遇， 但对环境造成的影响也日益严重。报告强调，迫切需要解决快速数字化转型带来的环境成本问题。主要问题包括：用于数字技术和低碳技术的有限原材料枯竭、水和能源消耗不断攀升以及与数字化相关的废弃物问题日益严重。 报告指出，非洲丰富的矿藏对全球向低碳和数字技术的转变至关重要，其中包括对可持续能源未来至关重要的钴、铜和锂。根据世界银行的数据，到2050年，数字化所需的石墨、锂和钴等矿物的需求量将激增500%。如果资源丰富的发展中国家能够增加所开采矿产的价值，有效利用收益，并在价值链和其他领域实现多样化，那么需求的增加将为这些国家带来发展机遇。 报告指出，信息和通信技术行业对环境的影响是巨大的，包括数字设备和基础设施的整个生命周期--从原材料提取和加工到制造、分销、使用和处置。这一过程消耗了大量过渡矿物、能源和水，大大加剧了温室气体排放和污染。报告表示，2020年，信息和通信技术部门的二氧化碳排放量估计在6.9-16亿吨之间，占全球温室气体排放量的1.5-3.2%，这一数字预计将随着数字经济的增长而上升。报告强调，人工智能和加密货币开采的发展尤其令人担忧。以比特币“挖矿”为例，其全球能耗在2015年至2023年间增长了约34倍，估计达到121万亿瓦小时。2018年至2022年间，13家主要数据中心运营商的耗电量增加了一倍多，这凸显了解决这些技术的能源和水足迹问题的迫切需要。 报告发现，电子商务迅猛发展，网上购物者从2000年的不到1亿人增加 到2021年的23亿人。这一增长导致与数字相关的废弃物从2010年到 2022年增加了30%，全球范围内达到1050万吨。数字垃圾的处理和处置不当加剧了环境不平等，对发展中国家的影响尤为严重。（来源：联合国贸易与发展组织） 7月16日，国家发改委、国家能源局联合印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024-2027年）》。《行动方案》对标天然气发电机组碳排放水平，明确分阶段推进煤电低碳化改造建设的主要目标。《行动方案》明确，到2025年，首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，转化应用一批煤电低碳 发电技术；相关项目度电碳排放较2023年同类煤电机组平均碳排放水平降低20%左右、显著低于现役先进煤电机组碳排放水平，为煤电清洁低碳转 型探索有益经验。到2027年，煤电低碳发电技术路线进一步拓宽，建造和 运行成本显著下降；相关项目度电碳排放较2023年同类煤电机组平均碳排放水平降低50%左右、接近天然气发电机组碳排放水平。同时，《行动方案》明确提出了生物质掺烧、绿氨掺烧和碳捕集利用与封存三种煤电低碳化改造建设方式。并对煤电低碳化改造建设的项目布局、机组条件、降碳效果等作出具体要求。（来源：国家发展和改革委员会环资司） 2.实践动态 ESG（绿色债券）：截至7月21日，ESG（绿色债券）共计6032支，较1 周前增加9支；余额合计12.9万亿元，较1周前增长0.15%。其中，绿色 债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计3861/2211/5/171/164支，较1周前减少4/增加7/0/6/减少1支；余额合计5.7万亿/7.4万亿/120.0亿/1442.6亿/2165.4亿元，较1周前增长0.01%/0.23%/0.0%/1.35%/下降0.05%。 WindESG投资基金：截至7月21日，WindESG投资基金共计539支，较1周前维持不变；规模合计4801.1亿元，较1周前下降2.26%。其中， 纯ESG主题基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计111/111/230/66/21支，较1周前均维持不变；规模合计401.0/987.2/1855.2/1304.3/253.4亿元，较1周前下降2.33%/0.53%/8.56%/增长5.76%/2.72%。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至7月21日，Wind碳中和概念主题基金/ESG概念主题基金共计1393/4169支，较1周前维持不变；规模合计1.3/4.8万亿元，较1周前下降4.65%/2.09%。 图1：ESG（绿色债券）共计6032支，余额合计12.9万亿元 图2：WindESG投资基金共计539支，规模合计4801.1 亿元 规模（亿元）数量（支数，右轴）规模（亿元）数量（支数，右轴） 90000.0 4,800 2400.0 320 75000.0 60000.0 45000.0 30000.0 15000.0 4,000 3,200 2,400 1,600 800 1600.0 800.0 240 160 80 0.00 0.00 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2024年7月21日。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2024年7月21日。 新能源汽车产量与销量：2024年6月，新能源汽车产量达102.5万辆，同比增长36.8%。1-6月累计产量达490.3万辆，同比增长35.8%。2024年6月，新能源汽车销量达104.9万辆，环比增长9.8%，同比增长30.1%。1-6 月累计销量达494.4万辆，同比增长32.0%。 图3：2024年6月的新能源汽车销量：104.9万辆图4：2024年6月的新能源汽车产量：102.5万辆 2018年2019年2020年2021年2018年2019年2020年2021年 140.0 120.0 100.0 销量 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 2022年2023年2024年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 140 120 100 产量 80 60 40 20 0 2022年2023年2024年 1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 绿色能源发电量：2024年6月，发电量为7685.2亿千瓦时，同比增长3.9%。其中，火力发电量为4870.1亿千瓦时，同比下降6.9%；绿色能源发电量为2815.0亿千瓦时，同比增长29.7%。 图5：2024年6月，发电量为7685.2亿千瓦时 风电太阳能 水电核能 火电发电量同比（%，右轴） 2021年 2022年 2023年 2024年 2000015.0% 1500010.0% 100005.0% 50000.0% 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 3月 5月 7月 9月 11月 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 3月 5月 0-5.0% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2024年6月，绿色能源发电量为2815.0亿千瓦时 绿电火电火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 2022年 2023年 2024年 12,00050% 40% 9,00030% 20% 6,00010% 0% 3,000-10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 0-30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：7月15日到7月19日，CEA累计成交量为64.5万吨，较1周前下降43.0%；累计成交金额为0.6亿元，较1周前下降43.5%。7月19日，CEA成交单价为89.3元/吨，较7月12日下降1.9%。 图7：7月19日，CEA成交单价为89.3元/吨 图8：7月15日到7月19日，CEA累计成交量为64.5 万吨，累计成交金额为0.6亿元 4,000 3,000 CEA成交金额（万元）CEA成交价（元/吨,右轴） 250 96 200 92150 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 25000.0 20000.0 15000.0 2,000 88100 10000.0 1,000 505000.0 84 7.15-7.19 7.8-7.12 7.1-7.5 6.24-6.28 6.17-6.21 6.11-6.14 6.3-6.7 5.27-5.31 00.0 080 数据来源：Wind，国泰君安证券研