医药生物行业双周报：替尔泊肽减重适应症获批上市，关注相关投资机会

医药生物行业双周报

行情回顾

• 行业指数：医药生物行业指数在2024年第15期报告期内上涨1.21%，在申万31个一级行业中排名第八，表现弱于沪深300指数（3.15%）。
• 子行业表现：疫苗、医院涨幅领先，分别达5.18%和3.00%；线下药店和医药流通则出现下跌，跌幅分别为6.06%和0.48%。
• 估值水平：医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为24.42x，高于历史平均水平，但仍低于负一倍标准差。申万三级行业PE中，诊断服务、血液制品、医院的估值较高，分别为51.53x、34.92x、33.17x，而医药流通的估值最低，为14.51x。

重要行业资讯

• 国家政策：《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》强调深化医药卫生体制改革，提出了一系列改革措施，包括推动医疗、医保、医药协同发展和治理，促进优质医疗资源下沉，以及深化公立医院改革等。
• 注册上市：
  • Arcutis宣布其罗氟司特乳膏获FDA批准，新增适应症用于治疗6岁及以上人群的特应性皮炎。
  • 齐鲁制药的艾滋病药物“恩曲利匹丙诺片”获得NMPA批准上市，成为国内首个仿制版本。
  • 礼来公司的替尔泊肽减重适应症获NMPA批准上市。
  • 优时比的IL-17A/IL-17F单抗“Bimekizumab”获NMPA批准上市，是国内首款同类产品。
  • 传奇生物收到了并购邀约，预计交易金额超过100亿美元。

投资建议

• 自诺和诺德的司美格鲁肽减重适应症在国内获批后，礼来的替尔泊肽减重适应症也获得批准。这表明了减重适应症在医药领域的潜在巨大市场增长空间。
• 目前国内获批的GLP-1受体激动剂用于减重适应症的产品有限，但市场预测显示该领域在未来十年内有望实现显著增长。
• 建议关注那些在减重效果上有明显优势、商业化能力强的公司，特别是那些正在进行或即将完成减重适应症临床试验的公司。

风险提示

• 政策执行效果可能低于预期。
• 研发进度可能不如预期。
• 市场竞争加剧带来的风险。

请注意，以上总结基于提供的文字内容进行，涵盖了行业指数表现、子行业动态、重要政策和法规变化、注册上市信息以及投资建议等方面的关键信息。