如何看待广汇转债退市？

根据提供的文字内容，以下是针对广汇转债退市及其对市场的影响、策略建议和个券配置的总结：

市场行情与情绪

• 7月15-19日：正股市场出现一定程度的修复，但转债市场的表现相对疲软。总体上，转债行业多数下跌，仅有社服和农牧行业有所上涨。
• 转债估值：各价位转债的估值中枢普遍出现回落，百元溢价率为21.50%，处于2020年以来的较低位置。

关注变化与启示

• 广汇转债退市：该事件对弱资质个券的情绪产生了影响。未来，投资者应更加关注有显性瑕疵的个券风险，包括：
  • 相对于到期偿债的压力，退市风险更为普遍。
  • 投资者难以全面评估中小发行人的实质性风险，即使在充分披露信息的情况下也可能出现意外风险。
  • 弱资质低价券失去定价锚，可能形成“局部类高收益债市场”。

策略与配置建议

• 关注逆周期政策：预计市场修复将依赖于经济基本面的改善和逆周期政策的支持。策略上，可关注底仓类品种，包括大盘底仓品种（如立讯转债、上银转债等）。
• 景气改善：出口链相关标的（如耐普转债、柳工转2等）以及纺服&长丝标的（如凤21转债、聚合转债等）值得关注。
• 主题催化：消费电子、AI、新能源车、机器人等相关转债品种（如立讯转债、环旭转债、春23转债、奥飞转债、润达转债、景23转债、兴瑞转债、国力转债、银轮转债、拓普转债等）具有较高关注价值。

风险提示

• 权益市场风格加速轮动。
• 转债市场规则出现超预期调整。

结论

面对广汇转债退市带来的影响，市场策略应更加侧重于风险防控，特别是对弱资质个券的跟踪与评估。同时，寻找逆周期政策支持下的修复机会，关注底仓类品种、景气改善行业及受益于特定主题的转债，以应对市场波动。