豆菜粕极速点评

2024-03-25 韦蕾027-65777092从业编号：F0244258交易咨询号：Z0011781 豆菜粕期货走势点评： 3月25日豆粕05合约最低触及3227元/吨，跌幅超3%，尾盘收低至3249元/吨；菜籽粕05合约最低触及2622元/吨，跌幅近4%，收盘于2645元/吨。美豆因价格上涨后刺激销售以及3月种植面积及季度库存报告前资金调整头寸价格回落，国内盘面受此影响滞涨回落，叠加现货紧张情绪减弱，盘面延续上周五下跌行情，菜籽粕供需更为宽松，叠加性价比走弱，需求偏差下跌幅较大。 基本面来看，国际端本周无较大变化，等待本周四种植面积报告指引，美豆新季种植面积增幅度或将决定后期走势。巴西惜售情绪明显，升贴水跌幅或有限；阿根廷本周降水较少，但优良率处于高位，南美丰产预期较强。国内买船有所加快，但3月下旬至4月初到港依旧维持低位，大豆、豆粕库存进入去库周期，供需或短期延续偏紧。4月下旬，巴西大豆陆续到港，供应结构边际改善。菜籽粕方面，产地库存维持低位，但国内菜籽粕供应充裕，叠加菜籽粕性价比较差，受前期养殖利润影响，水产上量不及预期，走势较豆粕相对偏弱。 总的来看，国际大豆供需宽松利空边际递减，做空情绪减弱，等待新作产量指引。短期国内豆粕供应偏紧支撑价格偏强，进口成本降低以及国内4-5月供应增加抑制价格高度。菜籽粕库存转移至国内，全年供应充裕，供需结构偏松，走势跟随豆粕但表现相对较弱，豆菜粕整体需谨防高位波动风险。 操作上，单边豆菜粕谨慎操作，05合约可成本线附近做多，逢高平仓；价差方面豆菜09合约可逢低做扩。 风险提示：本观点和建议仅供参考，并不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。期市有风险，交易需谨慎！