有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2023-07-19 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至7月18日收盘，沪铜主力08合约下跌0.95%至68510元/吨。本周铜价大幅反弹重回69000高位。美国6月通胀增幅低于前值及预期，美联储加息减弱，美元走低金属普涨，沪铜受此提振反弹。本周国内电解铜产量环比小幅增加，主因赤峰等北方冶炼企业基本检修完成，但前期检修企业完全恢复生产需要时间。铜价偏强，下游畏高，市场消费较为疲软，现货升贴水表现承压，冶炼企业出货减少，厂库回升，成品库存增加。本周国内库存回升，但保税区库存继续下降，整体回升并不明显。库存依旧处于低位，且整体需求尚存韧性，铜价或维持高位偏强运行。技术面看，沪铜主力回升至70000一线压力区域，下周或回落调整，短期区间运行格局未变。 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至7月18日收盘，沪铝主力08合约下跌0.16%至18250元/吨。宏观积极情绪有所消退，国内政策消息频出提振预期，外盘明显弱于内盘。基本面上，氧化铝期货、现货均上涨，期货强于现货。云南电解铝企业运行产能已经恢复110万吨，复产仍在稳步推进。云南复产产能放量在即，市场到货已经有所增加。需求方面6月汽车产销表现较好，华东地区企业表示近期汽车型材订单量有所增加，工业型材表现具有韧性，但下游铝加工市场依然较弱其他板块均存在订单不足、预期悲观的问题，淡季难有转机。远月期货合约的贴水程度进一步缩小，反应了市场对暑期电力短缺铝企限电减产的担忧，但我们对铝企的电力供应保持乐观。从电力供应的角度看，电解铝远月合约的走强和氧化铝期货合约的走强是比较矛盾的，而从需求的角度看比较合理，我们对远期需求的预期较差，因此看空铝的远月合约。库存方面，铝锭社库继续累库，铝棒连续去库并且多地铝棒加工费有所回升。整体而言，政策面提振预期，远月期货合约过强，短期铝价或震荡运行，而远月合约持偏空观点，主力08合约参考运行区间17000-18500。 助理研究员： 汪国栋咨询电话：027-65261571从业编号：F03101701 ◆镍： 截至7月18日收盘，沪镍主力08合约下跌1.58%至164810元/吨。不锈钢需求表现一般，钢厂施压原料采购价，镍铁价格承压下行，但成本支撑降幅有限，江苏地区到厂含税价1055元/镍。印尼镍铁产线持续投产，镍铁供应压力将增大，国内铁厂在亏损压力下陆续减产，矿石采购不积极。印尼硫酸镍回流，部分下游三元企业出售多余硫酸镍。6月新能源汽车产销同比分别增长32.8%和35.2%，出口继续维持高增涨，而三元前驱体需求恢复缓慢。硫酸镍供需紧张有所缓解，镍中间品坚挺支撑硫酸镍价格持稳。随着印尼镍中间品放量，硫酸镍中长期下行趋势不改。纯镍进口亏损有所收窄，有部分俄镍和挪威资源进口到货。库存方面，交易所纯镍库存仓单均有所增加。基本面较弱且宏观积极情绪消退，短期镍价预计震荡偏弱运行，主力08合约参考运行区间150000-170000。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格续跌，长江现货1#铜价报68900元/吨，跌630元，升水310-升水350；长江综合1#铜价报68820元/吨，跌660元，升水200-升水300；广东现货1#铜价报68770元/吨，跌700元，升水100-升水300；上海地区1#铜价报68790元/吨，跌650元，升水180-升水260。 今日市场交投暂未看到有改善迹象，下游买卖气氛依然寡淡，出货商出货积极性一般，而工厂接货情绪普遍较为消极，总体成交表现平静。 铝 今日长江现货成交价格18350-18390元/吨，涨30元/吨，升水105-升水145；广东现货18280-182330元/吨，涨110元/吨，升水35-升水85；上海地区18350-18390元/吨，涨20元/吨，升水105-升水145。 今日现货成交一般，持货商习惯性挺价而后因需求不振选择下调出货，接货方刚需交投饱和后选择离市观望，整体交投疲乏。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报20360-20460元/吨，均价20410元，跌50元，1#锌价20270-20370元/吨，均价20320元，跌50元；广东南储0#锌报20070-20370元/吨，均价20220元，跌40元，1#锌报20000-20300元/吨，均价20150元，跌40元。今日现货锌市场报价0#锌在20350-20460元/吨之间，1#锌在20280-20370元/吨之间。对比沪期锌2308合约0#锌升水115-升水225元/吨，1#锌升水45-贴水135元/吨，对比沪期锌2309合约0#锌升水235-升水345元/吨，1#锌升水165-升水255元/吨。 今日国内现货锌价格小跌，持货商挺价出货积极，但由于现货流通偏宽松，叠加进口货源继续冲击，供给增量难以带动价格上调动力，下游逢低入市询价氛围有所好转，贸易商交投氛围尚可，但谨慎观望情绪仍存，现货成交整体有所好转。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15530-15630元/吨，均价15580元，持平；广东南储1#铅报15375-15475元/吨，均价15425元，持平；今日现货铅市场报价在15450-15630元/吨之间，对比沪期铅2308合约贴水260-贴水80元/吨，沪期铅2309合约贴水235-贴水55元/吨。 今日国内现货铅价格持稳，交割换月持货商压力骤减，报价相对平稳，贸易商库存压力亦有减少，出货积极但低价 货源有限，下游刚需入市询价采购，整体成交表现平稳，由于终端需求难言乐观，上下游观望情绪仍存。 镍 7月18日ccmn长江综合1#镍价报166450-173250元/吨，均价169850元/吨，跌1400元，长江现货1#镍报价166450-173450元/吨，均价169950元/吨，跌1300，广东现货镍报173050-173450元/吨，均价173250元/吨，跌1700元。今日金川公司板状金川镍出厂价报171500元/吨，较前一交易日价格下跌1500元。 当前市场进入淡季需求不振，早盘市况成交数量依旧清淡，现货市场交投氛围偏弱 锡 7月18日ccmn长江综合1#锡价报230900-233900元/吨，均价232400元/吨，上涨300元；今日上海现货1锡报价230300-234300元/吨，均价232300元/吨，较上一交易日涨50元/吨。 企业对焊锡消费仍偏悲观，伦锡库存持续累积，下游畏高观望情绪居多。 数据来源：长江金属网长江期货有色产业服务中心 仓单库存报告 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T2 27层邮编：43000电话：（027）65261325网址：http://www.cjfco.com.cn