有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2023-07-26 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至7月25日收盘，沪铜主力09合约上涨1.07%至68940元/吨。受益于中国将推出更多刺激措施以恢复经济增长，铜价夜盘上行，但市场对全球经济增长仍存担忧，现货需求依然疲软，制约了铜价涨幅全球经济绿色转型以及电气化增加了铜的额外需求，而铜矿则面临投资不足和生产中断等扰乱，这使得铜价持续维持在高位。近期市场将关注美联储将于本周四凌晨做出的利率决定，并关注美联储讲话是否为未来的货币紧缩路径提供更多线索。国内库存连续去库，不过临近月底，加上铜价偏强震荡，市场需求疲软局面难改。短期宏观利多因素较多以及库存处于低位，铜价整体继续维持偏强震荡走势。 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至7月25日收盘，沪铝主力09合约上涨0.71%至18400元/吨。上周国内密集出台稳增长政策，包括城中村改造、汽车消费、家居消费、鼓励民营经济发展等。中央政治局会议明确下半年的方向在于扩大内需，以及供给侧结构性改革。同时提出我国房地产市场供求关系发生重大变化，优化房地产政策，释放利好。基本面上，由于矿石紧缺限制，氧化铝运行产能回升受限，复产空间不大。云南省电解铝运行产能累计增加130万吨左右，复产产能已经开始集中释放产量。预计7月底将恢复至去年9月减产前的水平，少数铝厂反馈将在本月底恢复至满产。随着云南投复产快速推进，预计氧化铝仍将偏强运行。库存方面，铝棒仍在去库，铝棒加工费仍在回升，广东加工费单日上涨50元/吨。国内政策面积极，淡季需求表现尚可，唯一利空是云南投复产及产能放量，短期铝价预计震荡运行，关注需求实际表现。关注凌晨公布的美联储利率决议，目前市场定价加息25基点。 助理研究员： 汪国栋咨询电话：027-65261571从业编号：F03101701 ◆镍： 截至7月25日收盘，沪铝主力08合约上涨1.02%至170930元/吨。近期稳增长政策密集出台，包括城中村改造、汽车消费、家居消费、鼓励民营经济发展等，提到推动公共领域新能源汽车消费。基本面上，铁厂镍矿库存处于低位，传统备库期临近，镍矿报价小涨，但成本压力下涨幅有限。6月镍铁进口环比下滑9.1%，7月钢厂排产小幅增加，供应过剩压力有所缓解。不锈钢周内大涨，市场看涨情绪升温，出货良好，部分钢厂封盘惜售，300系社库增速较上周放缓。镍铁成交氛围回暖，价格小幅上涨。6月国内精炼镍产量2.04万吨，环比增长9.4%，同比增长31.1%，基本符合预期，预计7月国内精炼镍产量环比继续增长。镍价反弹至高位，下游刚需采购为主。上期所交割资源流入市场，但是俄镍现货仍然较为紧张。宏观利好，基本面有所好转，短期镍价预计震荡运行，主力08合约参考运行区间160000-175000。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报68940元/吨，涨320元，升水160-升水200；长江综合1#铜价报68870元/吨，涨320元，升水60-升水160；广东现货1#铜价报68820元/吨，涨310元，贴水40-升水160；上海地区1#铜价报68850元/吨，涨330元，升水50-升水130。 现货升水处在低位整理，持货商继续出货，下游需求难有质的变化，在淡季消费环境下，接货商采买较为疲乏，整体成交表现平稳，增势有限。 铝 今日长江现货成交价格18310-18350元/吨，涨10元/吨，升水10-升水50；广东现货18350-18400元/吨，跌20元/吨，升水50-升水100；上海地区18320-18360元/吨，涨20元/吨，升水20-升水60。 今日盘面表现尚可，持货商普遍看涨开始挺价出货，下游也受盘面带动积极入市询价，但部分侧于观望按需采购，整体成交表现尚可。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报20420-20520元/吨，均价20470元，涨130元，1#锌价20330-20430元/吨，均价20380元，涨120元；广东南储0#锌报20110-20410元/吨，均价20260元，涨130元，1#锌报20040-20340元/吨，均价20190元，涨130元。今日现货锌市场报价0#锌在20410-20520元/吨之间，1#锌在20340-20430元/吨之间。对比沪期锌2308合约0#锌升水50-升水160元/吨，1#锌贴水20-升水70元/吨，对比沪期锌2309合约0#锌升水120-升水230元/吨，1#锌升水50-升水140元/吨。 今日国内现货锌价格上涨，今日期货盘面走势坚挺，持货商逢涨积极出货，且报价较为坚挺，而对于高阶下游情绪再次转观望，贸易商继续下调升水，询价氛围冷清交投疲软，少部分刚需压价接货，现货成交表现一般。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15940-16040元/吨，均价15990元，涨200元；广东南储1#铅报15900-16000元/吨，均价15950元，涨250元；今日现货铅市场报价在15900-16040元/吨之间，对比沪期铅2308合约贴水250-贴水110元/吨，沪期铅2309合约贴水225-贴水85元/吨。 今日国内现货铅价格上涨，期现同步走高，持货商疯涨积极出货，而下游畏高接货能力一般，采购整体偏谨慎，维持刚需少量压价补货，贸易商跟盘上调升水出货，成交氛围暂未见明显提升。 镍 7月25日ccmn长江综合1#镍价报173050-175650元/吨，均价174350元/吨，涨0元，长江现货1#镍报价173200-175600元/吨，均价174400元/吨，跌100，广东现货镍报176000-176400元/吨，均价176200元/吨，涨350。 现货市场氛围延续谨慎，早盘多数贸易商依旧出货不畅。 锡 7月25日ccmn长江综合1#锡价报231800-234800元/吨，均价233300元/吨，涨400元；今日上海现货1锡报价231250-235250元/吨，均价233250元/吨，较上一交易日涨250元/吨。 锡供应仍旧收紧对锡价保有支撑，但锡市现货成交仍旧维持谨慎。 仓单库存报告 SHFE仓单报告 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T2 27层邮编：43000电话：（027）65261325网址：http://www.cjfco.com.cn