有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2023-12-19 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至12月19日收盘，沪铜主力01合约下跌0.06%至68650元/吨。此前美联储表示加息可能已经结束2024年借贷成本将降低。鲁加前期铜矿干扰上升，主要铜矿生产中断的因素，铜价大幅走高，伦铜涨幅在2.30%左右。但国内现货贴水幅度扩大，成交重心下调，BACK月差再度扩大至500元/吨以上，进口仍陆续到货，现货贴水行情难改。整体来看宏观利多刺激，铜价短期冲高，但需求不济，上方压力较大。库存低位，下方支撑也较强，整体行情维持高位震荡技术上看，沪铜主力短期维持宽幅震荡，运行区间67000-69000，建议区间内短趋势交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： ◆铝： 截至12月19日收盘，沪铝主力01合约上涨0.91%至18910元/吨。美联储议息会议释放鸽派信号，不过随后部分美联储官员鹰派发声打压市场转向预期。我国中央经济工作会议召开，尽管MLF利率未降，但上海北京出台房地产利好政策提振了市场信心。基本面上，大规模降雪影响下，多数氧化铝企业尚能稳定运行，因为库容充足，发运迟滞不会导致焙烧减产。北方采暖季到来环保限产政策或出台，叠加极端雨雪天气频发导致铝企增加库存保障的意愿上升，氧化铝价格的底部支撑较强。云南电解铝运行产能稳定，降水良好暂无扩大减产预期，内蒙古白音华基本达到满产。需求方面，下游电网、保交楼等推动年底铝型材和铝线缆需求释放，周内开工率回升。建筑型材方面，幕墙订单增加，但整体建筑型材市场仍然低迷；工业型材方面，汽车型材订单稳中向好。年底部分企业赶工特高压订单，铝线缆厂订单火热，排产增加。库存方面，周一铝锭铝棒社会库存继续去化。内外宏观均利多及库存去化共同支持铝价走强，但淡季季节性累库压力将至，铝价预计震荡运行，目前位置建议多头逢高减仓，主力01合约参考运行区间18200-19200。 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 联系人： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至12月19日收盘，沪镍主力01合约上涨0.48%至133390元/吨。镍矿价格重心小幅下移。国产镍铁亏损严重，铁厂挺价减产意愿强，印尼铁厂全成本也接近亏损。不锈钢方面，周内到货较少，钢厂取消限价后现货交易有所好转，库存实现7连降，300系不锈钢社库周度下降6.1%。宏观利好下盘面走强，但现货价格相对稳定，且部分前期减产的钢厂陆续复产而下游需求处于淡季，不锈钢上行空间有限。硫酸镍方面，印尼MHP产能不断释放，而三元产业链减停产不断，硫酸镍需求持续下降。纯镍方面，大部分新增产能达到满产，剩余新增产能预计明年投产，阶段内供应增量有限。库存方面，上期所库存仓单和LME库存周度环比大幅增加，LME仓单则大幅减少，国内社会库存周度环比增加298吨至17695吨。宏观利好提振，但供应过剩格局不改，建议持逢高布空思路，主力01合约参考运行区间126000-133000元/吨。 现货成交综述 铝 今日长江现货成交价格18880-18920元/吨，涨140元，升水10-升水50，跌15元；广东现货18980-19030元/吨，涨130元，升水110-升水160，涨90元；上海地区18870-18910元/吨，涨140元，升水0-升水40，跌15元。 今日铝市成交表现一般，铝价接连三日高位运行导致需方畏高慎采，同时，贸易商态度萎靡缺乏做市动力，然而持货商不愿降价欲逢高出货，进而导致双方交投僵持不下。 氧化铝 12月18日氧化铝华南地区每吨报2820-2940元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2980-3020元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3015-3025元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3355-3365元之间，与前一交易日报价上涨10元。 国内氧化铝现货价格稳中有升，其中西北地区上涨10元/吨，现货市场保持弱势交易，下游电解铝企业仍以消化前期库存为主，入市积极性偏低，实际需求量难觅增加，总体成交表现冷清。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21050-21150元/吨，均价21100元，涨30元，1#锌价20960-21060元/吨，均价21010元，涨30元；广东南储0#锌报20730-21030元/吨，均价20880元，涨70元，1#锌报20660-20960元/吨，均价20810元，涨70元。今日现货锌市场报价0#锌在21040-21150元/吨之间，1#锌在20970-21060元/吨之间。对比沪期锌2401合约0#锌升水165-升水275元/吨，1#锌升水95-升水185元/吨，对比沪期锌2402合约0#锌升水225-升水335元/吨，1#锌升水155-升水245元/吨。 今日国内现货锌价小涨，专家称地产调整接近尾声，明年地产对于经济拖累或减轻，市场信心快速抬升，美联储鸽派信号提振美股的同时带动美债收益率强劲反弹，有色金属上行空间有限，沪锌日间走势涨跌震荡，带动现货市场报价谨慎，有挺价情绪但上调幅度观望再三，升水维持高位贸易商入市交投积极，进口货源流入现货流通增加，出货氛围尚可，但下游逢涨采购热情降温，谨慎探市浓厚，现货成交量冷清延续。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15610-15710元/吨，均价15660元，涨30元；广东南储1#铅报15510-15610元/吨，均价15560元，持平；今日现货铅市场报价在15550-15710元/吨之间，对比沪期铅2401合约贴水80-升水80元/吨，沪期铅2402合约贴水50-升水110元/吨。 今日国内现货铅价格小涨，美联储明年降息信号明确，市场认为当前打压降息预期的讲话是为降低期待，国内多部 委多地召开重要会议，明年经济工作中传递了新的信号，大大提振市场对明年经济复苏的预期，沪铅延续上周五夜盘飘红走势，叠加库存偏低支撑，现货持货商挺价情绪有所增加，但需求淡季下下游采购多谨慎，观望氛围不减，蓄电池更换需求一般零售商按需采购，拉低铅价反弹空间，畏跌现货成交相对冷清。 镍 12月18日ccmn长江综合1#镍价报132800-136400吨，均价134600元/吨，上涨650元，长江现货1#镍报价132900-136500元/吨，均价134700元/吨，涨700，广东现货镍报136200-136600元/吨，均价136400元/吨，上涨700。 今日现货成交偏向谨慎态度，下游企业观望情绪较浓。 锡 12月18日ccmn长江综合1#锡价报205900-208900元/吨，均价207400元/吨，下跌1500元；今日上海现货1锡报价205250-209250元/吨，均价207250元/吨，较上一交易日价格下跌1500元/吨。今日现货畏高抑制成交量。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn