有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2023-12-20 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至12月20日收盘，沪铜主力01合约下跌0.15%至68480元/吨。周二，尽管美联储官员持续打压降息预期，但投资者乐观情绪不减，美元隔夜继续承压，同时因为巴拿马矿山关闭，LME注册仓库的库存下降引发供应担忧，吸引买盘入市，海外铜上行，不过隔夜沪铜冲高回落。国内市场进入消费淡季，市场消费疲软难改，下游整体订单显著减弱，观望情绪较浓，刚需拿货为主，且近期仍有进口铜续流入，供应偏宽松。高铜价背景下，年底消费仍难有提振，但库存低位，宏观利多，远期矿端供应收紧，铜价预计继续维持现有震荡格局。但需注意节前期现分离的情况。技术上看，沪铜主力短期维持宽幅震荡，后期偏强势。短期运行区间67000-70000，建议区间内短趋势交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至12月20日收盘，沪铝主力02合约上涨0.96%至18950元/吨。基本面上，大规模降雪影响下，多数氧化铝企业尚能稳定运行，因为库容充足，发运迟滞不会导致焙烧减产。北方采暖季到来环保限产政策或出台，叠加极端雨雪天气频发导致铝企增加库存保障的意愿上升，氧化铝价格的底部支撑较强。云南电解铝运行产能稳定，降水良好暂无扩大减产预期，内蒙古白音华基本达到满产。需求方面，下游电网、保交楼等推动年底铝型材和铝线缆需求释放，周内开工率回升。建筑型材方面，幕墙订单增加，但整体建筑型材市场仍然低迷；工业型材方面，汽车型材订单稳中向好。年底部分企业赶工特高压订单，铝线缆厂订单火热，排产增加。库存方面，周一铝锭铝棒社会库存继续去化。内外宏观均利多及库存去化共同支持铝价走强，但淡季季节性累库压力将至，铝价预计震荡运行，目前位置建议多头逢高减仓，主力02合约参考运行区间18200-19200。 联系人： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至12月20日收盘，沪镍主力01合约下跌1.71%至131070元/吨。镍矿价格重心小幅下移。国产镍铁亏损严重，铁厂挺价减产意愿强，印尼铁厂全成本也接近亏损。不锈钢方面，周内到货较少，钢厂取消限价后现货交易有所好转，库存实现7连降，300系不锈钢社库周度下降6.1%。宏观利好下盘面走强，但现货价格相对稳定，且部分前期减产的钢厂陆续复产而下游需求处于淡季，不锈钢上行空间有限。硫酸镍方面，印尼MHP产能不断释放，而三元产业链减停产不断，硫酸镍需求持续下降。纯镍方面，大部分新增产能达到满产，剩余新增产能预计明年投产，阶段内供应增量有限。库存方面，上期所库存仓单和LME库存周度环比大幅增加，LME仓单则大幅减少，国内社会库存周度环比增加298吨至17695吨。宏观利好提振，但供应过剩格局不改，建议持逢高布空思路，主力01合约参考运行区间126000-133000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格续跌，长江现货1#铜价报68680元/吨，跌220元，升水180-升水220，跌50元；长江综合1#铜价报68615元/吨，跌250元，升水80-升水190，跌80元；广东现货1#铜价报68510元/吨，跌320元，贴水70-升水130，跌150元；上海地区1#铜价报68660元/吨，跌200元，升水140-升水220，跌30元。现货市场成交乏力，持货商仍然踊跃出货，带动升水弱势下调，下游接货态度低迷，观望情绪较浓，总体接货氛围偏差，交投活跃度冷清。 氧化铝 12月19日氧化铝华南地区每吨报2820-2940元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2980-3020元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3015-3025元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3355-3365元之间，与前一交易日报价持平。 国内氧化铝现货价格持稳，今日氧化铝市场依然弱势，现货交投颓势显著，下游买家持观望态度并减少采购，贸易商接货意愿平淡且缺乏做市动力，市场整体成交表现不佳。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21060-21160元/吨，均价21110元，涨10元，1#锌价20970-21070元/吨，均价21020元，涨10元；广东南储0#锌报20730-21030元/吨，均价20880元，持平，1#锌报20660-20960元/吨，均价20810元，持平。今日现货锌市场报价0#锌在21050-21160元/吨之间，1#锌在20980-21070元/吨之间。对比沪期锌2401合约0#锌升水150-升水260元/吨，1#锌升水80-升水170元/吨，对比沪期锌2402合约0#锌升水230-升水340元/吨，1#锌升水160-升水250元/吨。 今日国内现货锌价微涨，红海局势升温，原油价格飙升，美联储讲话前后差异较大，市场对降息预期来回摇摆，沪锌盘面走势相对谨慎，夜间平稳日间宽幅震荡，带动现货市场报价谨慎，上下游皆处于观望探市状态，库存较高的持货商持货积极性偏高，升水走强贸易商交投积极性尚可，但下游对当前行情仍保持谨慎情绪，刚需接货氛围尚可，现货成交量平稳。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15610-15710元/吨，均价15660元，持平；广东南储1#铅报15510-15610元/吨，均价15560元，持平；今日现货铅市场报价在15550-15710元/吨之间，对比沪期铅2401合约贴水105-升水55元/吨，沪期铅2402合约贴水70-升水90元/吨。 今日国内现货铅价格持稳，全球进入反通胀时期，高盛预测明年将有五次降息，相信美国能够避免经济衰退，实现 软着陆预期，鲍威尔鸽派言论引发美元指数走弱，但部分官员先后打压降息预期，令宏观情绪面谨慎，期货盘面走势谨慎不敢有大幅波动，沪铅小幅回落后走势平稳，持货商报价以稳为主，冶炼厂贴水出货走扩，但下游消费淡季下需求低迷，入市补库意愿降低，多谨慎观望，少量刚需采购为主，现货成交表现一般。 镍 12月19日ccmn长江综合1#镍价报130700-134400吨，均价132550元/吨，下跌2050元，长江现货1#镍报价130700-134500元/吨，均价132600元/吨，下跌2100，广东现货镍报134300-134700元/吨，均价134500元/吨，下跌1900。 今日现货成交偏弱，市场延续谨慎态度。 锡 12月19日ccmn长江综合1#锡价报206600-209600元/吨，均价208100元/吨，上涨700元；今日上海现货1锡报价206000-210000元/吨，均价208000元/吨，较上一交易日价格上涨750元/吨。现货成交有所回暖。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn