有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2023-12-28 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至12月27日收盘，沪铜主力02合约上涨0.1%至69260元/吨。本周为今年最后一个交易周，下游企业面临资金回笼压力，采购需求低迷且部分货商急于出货换现，现货升水日内因此连续走低。下游企业订单未见明显增加，加之临近年终下游企业部分已提前放假，年底资金偏紧，目前维持刚需采购为主。高铜价背景下，年底消费仍难有提振，但库存低位，宏观利多，远期矿端供应收紧，铜价预计继续维持现有震荡格局。但需注意节前期现分离的情况。技术上看，沪铜主力短期维持宽幅震荡，后期偏强势。短期运行区间67000-70000，建议区间内短趋势交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： ◆铝： 截至12月27日收盘，沪铝主力02合约上涨0.7%至19325元/吨。基本面上，近日氧化铝大幅上涨，主要是消息面多重因素影响。其中，几内亚矿石供应冲击仍待评估，滨州氧化铝受重污染天气影响而限产。滨州是氧化铝重镇，不过影响时间有限，缺口也有限。ALD最新调研晋豫所有氧化铝企业实际运行情况评估，预计到2023年底至2024年初的十天左右时间内，国内氧化铝运行产能更可能降至7875万吨左右，较之前减少550万吨。12月30日下午起将有一股冷空气影响我国，大气扩散条件改善，上述地区大雾和霾天气消散。中长期氧化铝建成产能过剩，低成本产能挤出高成本产能，中长期呈下行趋势，目前氧化铝远期曲线呈深度Back结构，后续上涨空间预计有限。云南电解铝运行产能稳定，降水良好暂无扩大减产预期，内蒙古白音华达到满产，关注青海临时小幅减产情况。需求方面，周内下游加工企业开工率小幅回落。库存方面，周一铝锭铝棒社会库存转为累库。海外宏观积极情绪持续升温，美元指数续创新低，但淡季季节性累库压力将至，铝价上行动力不足，上方空间或有限，主力02合约参考运行区间18300-19700元/吨。 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 联系人： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至12月27日收盘，沪镍主力02合约下跌0.76%至129550元/吨。矿价重心下移后矿企出货意愿下降。印尼镍铁回流量环比大幅减少，国内镍铁过剩压力有所缓解，镍铁价格企稳反弹。国产镍铁亏损严重，铁厂挺价减产意愿强。不锈钢方面，周内到货不多，期货上涨带动现货上涨，市场交投有所好转，300系不锈钢社库周度下降2.89%，库存实现8连降但去库速度放缓。部分前期减产的钢厂陆续复产而下游需求处于淡季，不锈钢上行空间有限。硫酸镍方面，印尼MHP产能不断释放，而三元产业链减停产不断，硫酸镍需求持续下降。纯镍方面，大部分新增产能达到满产，剩余新增产能预计明年投产，阶段内供应增量有限。库存方面，上期所和LME库存仓单周度环比继续增加，国内社会库存周度环比增加612吨至18307吨。短期走势偏强，但中长期供应过剩格局不改，短期建议区间交易，主力02合约参考运行区间126000-133000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格小涨为主，长江现货1#铜价报69280元/吨，涨30元，升水20-升水60，涨60元；长江综合1#铜价报69350元/吨，涨30元，升水60-升水160，涨60元；广东现货1#铜价报69520元/吨，持平，升水180-升水380，涨30元；上海地区1#铜价报69250元/吨，涨60元，贴水30-升水50，涨90元。国内现货市场成交状况欠佳，持货商在高位积极寻求出货，而买方则因担忧价格过高而谨慎入市。总体询价氛围较为平淡，仅有少量成交发生。 铝 今日长江现货成交价格19260-19300元/吨，涨90元，贴水40-贴水0，涨25元；广东现货19260-19310元/吨，涨60元，贴水40-升水10，跌5元；上海地区19250-19290元/吨，涨90元，贴水50-贴水10，涨25元。今日期现价格同涨，市场在高价压力下，下游贸易商谨慎入市，多数维持刚需采购，实际需求量极为有限，交投状况由强转弱，持货商因库存低位仍存挺价惜售情绪，导致成交面陷入僵局，市场呈现有价无市。 氧化铝 据长江有色网ccmn数据，12月27日氧化铝华南地区每吨报2880-3010元之间，与前一交易日报价上涨65元；华东地区氧化铝每吨报3030-3070元之间，与前一交易日报价上涨20元；西南地区氧化铝每吨报3060-3070元之间，与前一交易日报价上涨20元/吨；西北地区氧化铝每吨报3425-3435元之间，与前一交易日报价上涨30元。早市交易活跃，市场交投气氛热烈，下游企业积极采购，促使现货价格进一步上涨。总体而言，市场成交情况良好。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21460-21560元/吨，均价21510元，跌90元，1#锌价21370-21470元/吨，均价21420元，跌100元；广东南储0#锌报21170-21470元/吨，均价21320元，跌120元，1#锌报21100-21400元/吨，均价21250元，跌120元。今日现货锌市场报价0#锌在21450-21560元/吨之间，1#锌在21380-21470元/吨之间。对比沪期锌2401合约0#锌升水105-升水215元/吨，1#锌升水35-升水125元/吨，对比沪期锌2402合约0#锌升水135-升水245元/吨，1#锌升水65-升水155元/吨。 持货商出货积极性尚可，小幅下调报价促进成交，但下游年底结账清盘库存接货氛围明显降低，入市询价氛围表现一般，刚需采购亦谨慎，压价居多现货成交低迷。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15650-15750元/吨，均价15700元，涨40元；广东南储1#铅报15510-15610元/吨，均价15560元，持平；今日现货铅市场报价在15600-15750元/吨之间，对比沪期铅2401合约贴水140-升 水10元/吨，沪期铅2402合约贴水140-升水10元/吨。 今日国内现货铅价格小涨，沪铅市场走势坚挺，持货商跟随上调报价，但受制于下游需求弱势影响，上调幅度有限，下游逢涨入市积极性有限，实际下单亦表现谨慎情绪，现货成交仍以刚需为主，贴水平稳贸易商交投氛围一般。 镍 12月27日ccmn长江综合1#镍价报130100-133900吨，均价132000元/吨，上涨50元，长江现货1#镍报价130200-134000元/吨，均价132100元/吨，上涨150，广东现货镍报133300-133700元/吨，均价133500元/吨，上涨0元。 下游需求呈现低迷行情，今日现货成交维持谨慎观望态势，商家仍旧持逢低买入思路。 锡 12月27日ccmn长江综合1#锡价报212400-215400元/吨，均价213900元/吨，上涨5300元；今日上海现货1锡报价211750-215750元/吨，均价213750元/吨，较上一交易日价格上涨5250元/吨。市场需求整体仍处于淡季，今日现货成交尚可，贸易商不少维持出货。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn