有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-02-22 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至2月21日收盘，沪铜主力04合约上涨0.89%至69090元/吨。美国零售销售数据低于预期提升市场对于降息的预期，美元指数回落提振铜价。同时，外盘铜价继续受到中国政策激励。国内现货市场整体交投重心有所上移，但由于下游加工企业并未完全复工复产，消费有限，升贴水走低。整体上，现实与预期博弈，库存回升较快，但市场消费仍有稳步提升的空间，同时，目前TC低位，3月份或有供应偏紧预期，铜价仍会偏强震荡，建议逢低适度持多。技术上看，沪铜主力冲高后持续回落，下方支撑67380一线，整体仍维持震荡运行，大的运行区间在65000-70000之间，运行区间内短趋势交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： ◆铝： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 截至2月21日收盘，沪铝主力04合约上涨1.28%至18945元/吨。目前矿石供应仍然偏紧，几内亚出口有所恢复，国内停产矿山仍未复产。随着两会后国内矿山复产及几内亚出口恢复，预计矿石供应压力在3月下旬后会有所缓解。全国氧化铝运行产能8275万吨，相较节前增加10万吨左右。受矿石供应影响，部分中长期停产但具备复产条件的产能短期内无法复产，集中复产预期依然在3月中旬前后，主要集中在贵州、山西和河南三地，乐观评估复产规模在400万吨左右。氧化铝短期不宜追高，建议持逢高布空思路。电解铝方面，国内电解铝行业运行产能平稳。需求端，2月份为下游需求的普遍淡季，节后需求在恢复中，关注金三银四的需求表现。库存方面，春节铝锭铝棒累库幅度处于正常范围。美国制裁消息扰动，但预计影响有限，短期铝价预计窄幅震荡运行，建议区间交易，主力04合约参考运行区间18600-19200。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至2月21日收盘，沪镍主力03合约上涨0.86%至128680元/吨。印尼普拉博沃赢得总统选举，符合市场预期。不锈钢方面，钢厂季节性减产，2月300系不锈钢粗钢排产环比减少14%，春节期间300系不锈钢社库较节前上升17.74%。新能源方面，印尼MHP产能持续释放，国内库存充足，硫酸镍企业季节性减产，三元前驱体企业主动减产去库，新能源产业链需求难以明显好转。纯镍方面，国内精炼镍产量维持高位，大部分新增产能达到满产，阶段内供应增量有限。库存方面，上期所库存、LME库存增加，国内社会库存较节前增加2037吨至24106吨。纯镍供应过剩格局不改，目前位置建议区间交易，主力03合约参考运行区间123000-130000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报68830元/吨，涨520元，贴水110-贴水70，跌40元；长江综合1#铜价报68815元/吨，涨540元，贴水160-贴水50，跌20元；广东现货1#铜价报68830元/吨，涨590元，贴水190-升水10，涨30元；上海地区1#铜价报682790元/吨，涨510元，贴水170-贴水90，跌50元。现货端，买卖市场气氛依旧冷清，现货升水缓慢下调试探但依旧难以刺激刚性需求和购买热情。日内下游对盘接单，多数接货商饱和后离场观望，市场成交状况表现弱稳，接货依旧乏力。 铝 今日长江现货成交价格18850-18890元/吨，涨190元，贴水40-贴水0，跌25元；广东现货18950-19000元/吨，涨180元，升水60-升水110，跌35元；上海地区18850-18890元/吨，涨200元，贴水40-贴水0，跌15元。 铝市现货行情有好转，持货商跟随盘面上调报价但不急于出货，下游节后补货需求在逐步恢复中，采购积极性有提升，但买货者仍存畏高心态，抑制整体成交量。 氧化铝 2月21日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3320-3360元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3380-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3730-3740元之间，与前一交易日报价持平。 氧化铝现货市场活跃度回升，下游逐步复工，电解铝企业备货积极性小幅提升，交投氛围较前偏好，成交量有所增加。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报20330-20430元/吨，均价20380元，涨20元，1#锌价20250-20350元/吨，均价20300元，涨20元；广东南储0#锌报20060-20360元/吨，均价20210元，涨20元，1#锌报19990-20290元/吨，均价20140元，涨20元。今日现货锌市场报价0#锌在20320-20430元/吨之间，1#锌在20250-20350元/吨之间。对比沪期锌2403合约0#锌贴水35-升水75元/吨，1#锌贴水105-贴水5元/吨，对比沪期锌2404合约0#锌升水15-升水125元/吨，1#锌贴水55-升水45元/吨。 早市现货市场见状报价较为谨慎，持货商挺价情绪犹升但受制于消费尚未恢复影响，上调幅度有限，贸易商陆续复工但升水走高交投较为谨慎，下游多以消化节前备货库存为主，入市积极性欠佳，成交量未见提升。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15810-15910元/吨，均价15860元，跌40元；广东南储1#铅报15660-15760元/吨，均价15710元，跌50元；今日现货铅市场报价在15750-15910元/吨之间，对比沪期铅2403合约贴水35-升水115元/吨，沪期铅2404合约贴水40-升水110元/吨。 下游高价接受度有限，且部分企业或于元宵节后复工，需求偏弱格局下致使持货商下调报价促进刚需补库，挺价情绪有所回落，市场氛围仍有谨慎，成交冷清依旧。 镍 2月21日ccmn长江综合1#镍价报127100-130800吨，均价128950元/吨，上涨100元，长江现货1#镍报价127150-130750元/吨，均价128950元/吨，上涨50，广东现货镍报130700-131100元/吨，均价报130900元/吨，上涨0元。 今日现货升水维持持稳，商家出货量偏少，用家刚需采购。 锡 2月21日ccmn长江综合1#锡价报216600-219600元/吨，均价218100元/吨，上涨700元；今日上海现货1锡报价216000-220000元/吨，均价218000元/吨，较上一交易日价格上涨750元/吨。国内市场，节后累库消化中，市场等待需求复苏。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn