有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-02-27 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至2月26日收盘，沪铜主力04合约下跌0.46%至69050元/吨。春节期间美联储降息基调趋缓，美元疲软，同时市场对中国节后政策预期增强，铜价低位企稳反弹。节后国内政策利好如期而至，铜价跟涨，但节日期间电解铜现货库存大幅增加，现货供应宽松，价格维持贴水运行，市场整体成交氛围较节前有所回暖，但下游企业新增订单有限，终端企业还未完全复工，因此维持刚需拿货。元宵节后市场基本都复工复产，消费会有所好转，同时矿石供应偏紧或在3月开始影响炼厂产量，铜价或继续维持高位震荡。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： ◆铝： 截至2月26日收盘，沪铝主力04合约下跌0.03%至18795元/吨。山西、河南地区停产矿山仍未复产，预计复产要在两会后。几内亚矿山用油问题暂时得到解决，几内亚矿企基本恢复生产和发运。预计3月下旬后矿石供应压力将有所缓解。矿石供应制约下，氧化铝集中复产预期依然在3月中旬前后，乐观评估复产规模在400万吨。几内亚工会在全国范围内进行无限期大罢工，但预计实际影响有限，氧化铝宜适度逢高布空。国内电解铝运行产能稳定，云南个别铝企已经得到可以适度增加电力负荷的答复，3月后云南铝企或将少量复产。需求方面，金三银四消费旺季临近，下游开工正在逐步恢复。库存方面，周一铝锭铝棒社会库存季节性累库，幅度尚在正常范围内。LME库存呈逐步抬升态势，外盘铝价相对较弱，施压内盘铝价，但2月云南降水较少背景下复产规模预计有限，且金三银四需求恢复，短期铝价预计震荡运行，主力04合约参考运行区间18600-19200。 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至2月26日收盘，沪镍主力05合约下跌1.19%至133160元/吨。印尼矿业部官员周一称已经批准1.45亿吨镍矿石采矿配额，炒作情绪降温。下游镍冶炼厂多有准备，节前冶炼厂屯矿多到今年3月前后。镍铁方面，原料供应担忧减弱，看涨情绪或降温。不锈钢方面，钢厂季节性减产，2月300系不锈钢粗钢排产环比减少14%。下游需求未明显恢复，以阶段性的补库为主，本周300系不锈钢社会库存上升0.23%。新能源方面，印尼MHP产能持续释放，硫酸镍企业开始复产，三元前驱体企业陆续复工，但新能源产业链需求难以明显好转。纯镍方面，春节期间各地小型镍企春节期间停产休假，但多数大中型精炼镍生产企业均照常生产，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位，预计2月国内精炼镍产量环比增加。库存方面，上期所库存、LME库存增加，国内社会库存较节前增加2037吨至24106吨。消费端尚未见明显好转，短期供应端推动不改纯镍供应过剩格局，仍然建议持逢高布空思路，主力05合约参考运行区间125000-133000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格下跌，长江现货1#铜价报69030元/吨，跌35元，升水0-升水40，涨50元；长江综合1#铜价报69005元/吨，跌340元，贴水60-升水50，涨60元；广东现货1#铜价报68970元/吨，跌340元，贴水140-升水60，涨60元；上海地区1#铜价报69010元/吨，跌330元，贴水20-升水20，涨70元。现货端，持货商报价持坚，升水有所上涨，但下游需求低迷态势短期难改，买卖双方交易展开拉锯战，整体交投气氛寡淡，抑制了成交表现。 铝 今日长江现货成交价格18680-18720元/吨，跌160元，贴水45-贴水5，跌5元；广东现货18760-18810元/吨，跌160元，升水35-升水85，跌5元；上海地区18670-18710元/吨，跌160元，贴水55-贴水15，跌5元。节后归来，铝价经历了大幅涨跌波动，令本就谨慎的贸易商更加犹豫不决，观望情绪加深。今日大户收货积极性一般，持货商跟盘调价出货，但货源较充足，下游更多选择压价刚需补库，整体市场成交表现平淡。 氧化铝 2月26日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3320-3360元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3380-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3730-3740元之间，与前一交易日报价持平。 氧化铝市场交投表现较好，下游入市备货需求相对稳健，现货价格维持坚挺，总体市场成交保持平稳运行。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报20390-20490元/吨，均价20440元，跌30元，1#锌价20300-20400元/吨，均价20350元，跌30元；广东南储0#锌报20110-20410元/吨，均价20260元，跌30元，1#锌报20040-20340元/吨，均价20190元，跌30元。今日现货锌市场报价0#锌在20380-20490元/吨之间，1#锌在20310-20400元/吨之间。对比沪期锌2403合约0#锌贴水50-升水60元/吨，1#锌贴水120-贴水30元/吨，对比沪期锌2404合约0#锌贴水10-升水100元/吨，1#锌贴水80-升水10元/吨。 现货市场保持谨慎态度，尤其是周初亦是元宵节后下游复工的关键阶段，库存偏高的情况下不敢轻易挺价，部分厂家有意下调报价促进出货，下游少量刚需入市询价，但实际成交仍见冷清。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15830-15930元/吨，均价15880元，持平；广东南储1#铅报15685-15785元/吨，均价15735元，持平；今日现货铅市场报价在15750-15930元/吨之间，对比沪期铅2403合约贴水105-升水75 元/吨，沪期铅2404合约贴水105-升水75元/吨。 现货市场周初报价较为谨慎，多以稳为主，同时厂家亦观察下游元宵节后复产情况，观望探市为主，下游暂无过多补库需求，现货成交仍未见明显提升。 镍 2月26日ccmn长江综合1#镍价报133350-136750吨，均价135050元/吨，下跌2500元，长江现货1#镍报价133600-136600元/吨，均价135100元/吨，下跌2500，广东现货镍报136300-136700元/吨，均价报136500元/吨，下跌2600元。 镍价上周大幅度飙升至三个月高点，但随着镍价居高现货市场畏高交投情绪低落，节后钢企陆续复市，需求逐步显现，市场氛围逐步好转。 锡 2月26日ccmn长江综合1#锡价报214300-217300元/吨，均价215800元/吨，下跌700元；今日上海现货1锡报价213750-217750元/吨，均价215750元/吨，较上一交易日价格下跌750元/吨。锡市整体供应趋弱，节后锡市需求尚未出现回升迹象。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn