有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-02-29 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至2月28日收盘，沪铜主力04合约下跌0.12%至68760元/吨。在美国通胀数据发布前，美元汇率疲软，同时市场认为中国出台措施刺激经济增长和房地产市场，有助于改善工业金属需求前景，外盘铜价反弹。国内现货市场，铜价小幅下跌，市场交易活跃度基本恢复到年前正常水平。持货商集中复工，交易量价齐增，现货流通加速。下游连日耗库后，原料库存偏低，成交情况同比好转。整体上，社库较多，供应正常，下游拿货备库积极性回升，市场消费仍有稳步提升的空间，同时目前TC继续下探，3月份或有供应偏紧预期，铜价仍会偏强震荡，建议逢低适度持多。技术上看，沪铜主力冲高后持续回落，下方支撑68000一线，整体仍维持震荡运行，大的运行区间在65000-70000之间，运行区间内短趋势交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至2月28日收盘，沪铝主力04合约下跌0.27%至18790元/吨。山西、河南地区停产矿山仍未复产，预计复产要在两会后。几内亚矿山用油问题暂时得到解决，几内亚矿企基本恢复生产和发运。预计3月下旬后矿石供应压力将有所缓解。矿石供应制约下，氧化铝集中复产预期依然在3月中旬前后，乐观评估复产规模在400万吨。几内亚工会无限期大罢工预计实际影响有限，氧化铝宜适度逢高布空。国内电解铝运行产能稳定，3月后云南铝企或将少量复产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升4.2%至55.5%。金三银四消费旺季临近，下游开工正在逐步恢复。库存方面，周一铝锭铝棒社会库存季节性累库，幅度尚在正常范围内。美联储降息预期再度减弱，LME库存呈逐步抬升态势，外盘铝价相对较弱，施压内盘铝价，但金三银四需求旺季将至，短期铝价预计震荡运行，宏观和库存将是短期内影响最大的因素，主力04合约参考运行区间18600-19200。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至2月28日收盘，沪镍主力05合约上涨0.75%至134290元/吨。印尼矿业部官员周一称已经批准1.45亿吨镍矿石采矿配额，炒作情绪降温。镍铁方面，原料供应担忧减弱，看涨情绪或降温。不锈钢方面，钢厂季节性减产，2月300系不锈钢粗钢排产环比减少14%。下游需求未明显恢复，以阶段性的补库为主，本周300系不锈钢社会库存上升0.23%。新能源方面，MHP阶段性供应偏紧，而硫酸镍企业开始复产，三元前驱体企业陆续复工，但新能源产业链需求预期有所好转但实际需求还有待观察。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位，预计2月国内精炼镍产量环比增加。库存方面，上期所库存增加而LME库存减少，国内社会库存周度环比增加2037吨至24106吨。短期供应端推动不改纯镍供应过剩格局，仍然建议持逢高布空思路，主力05合约参考运行区间125000-137000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格小涨，长江现货1#铜价报68820元/吨，涨60元，贴水20-升水20，跌10元；长江综合1#铜价报68765元/吨，涨45元，贴水110-贴水0，跌25元；广东现货1#铜价报68700元/吨，涨20元，贴水220-贴水20，跌50元；上海地区1#铜价报68770元/吨，涨50元，贴水90-贴水10，跌20元。现货端，市场基本处于贴水状态运行，下游需求不足且接货举动也不强烈，谨慎氛围浓厚遏制市场成交表现，总体成交量依旧偏低。 铝 今日长江现货成交价格18770-18810元/吨，跌20元，贴水40-贴水0，涨5元；广东现货188500-18850元/吨，跌50元，贴水10-升水40，跌25元；上海地区18760-18800元/吨，跌20元，贴水50-贴水10，涨5元。铝市现货交易表现弱势企稳，持货商挺价情绪较为强烈，并不急于出货，下游接货态度偏谨慎，观望心态占据主导，总体成交略显僵持。 氧化铝 2月28日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3320-3360元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3380-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3730-3740元之间，与前一交易日报价持平。氧化铝市场交投氛围一般，现货价格坚挺，下游入市询价积极性有所提升，实际成交表现平淡。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报20510-20610元/吨，均价20560元，跌90元，1#锌价20420-20520元/吨，均价20470元，跌90元；广东南储0#锌报20200-20500元/吨，均价20350元，跌110元，1#锌报20130-20430元/吨，均价20280元，跌110元。今日现货锌市场报价0#锌在20500-20610元/吨之间，1#锌在20430-20520元/吨之间。对比沪期锌2403合约0#锌贴水70-升水40元/吨，1#锌贴水140-贴水50元/吨，对比沪期锌2404合约0#锌贴水75-升水35元/吨，1#锌贴水145-贴水55元/吨。 现货市场跟盘下调报价，持货商挺价情绪挺价情绪快速回落，部分厂家有意下调促进出货，下游仍处于消耗库存阶段，部分刚需逢低入市询价补库带动现货成交有所增加，升水走贴贸易商交投较为谨慎。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15860-15960元/吨，均价15910元，跌20元；广东南储1#铅报15760-15860元/吨，均价15810元，持平；今日现货铅市场报价在15800-15960元/吨之间，对比沪期铅2403合约贴水115-升水45元/吨，沪期铅2404合约贴水110-升水50元/吨。 现货市场库存继续累积，难以有效提振铅价上涨持续性，出货情绪较高的厂家报价多以下调为主，暂无库存及资金压力的以稳为主，下游补库意愿较低，保持观望情绪，成交量未见明显增加。 镍 2月28日ccmn长江综合1#镍价报134300-137200吨，均价135750元/吨，上涨2050元，长江现货1#镍报价134450-137050元/吨，均价135750元/吨，上涨2000，广东现货镍报137250-137650元/吨，均价报137450元/吨，上涨2250元。 今日现货随着镍价上涨畏高成交转淡。 锡 2月28日ccmn长江综合1#锡价报215500-218500元/吨，均价217000元/吨，上涨1200元；今日上海现货1锡报价215000-219000元/吨，均价217000元/吨，较上一交易日价格上涨1250元/吨。国内下游谨慎采购，交投热情偏弱。 仓单库存报告 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的 信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn