有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-03-01 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至2月29日收盘，沪铜主力04合约上涨0.17%至68990元/吨。国内春节期间社会库存垒库幅度为近6年之最，节后两周虽垒库幅度有所减缓，但各地均未表现明显去库迹象，节后电解铜现货市场交易清淡，下游整体接货需求仍表现不佳市场多存谨慎观望情绪，铜价回落调整。但考虑到目前供应及消费规模上升，库存压力偏向于短期化，而目前TC继续下探，3月份或有供应偏紧预期，铜价短期下行空间有限，建议逢低适度持多。技术上看，沪铜主力冲高后持续回落，下方支撑68000一线，整体仍维持震荡运行，大的运行区间在65000-70000之间，运行区间内短趋势交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： ◆铝： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 截至2月29日收盘，沪铝主力04合约上涨0.56%至18925元/吨。山西、河南地区停产矿山仍未复产，预计复产要在两会后。几内亚矿山用油问题暂时得到解决，几内亚矿企基本恢复生产和发运。预计3月下旬后矿石供应压力将有所缓解。矿石供应制约下，氧化铝集中复产预期依然在3月中旬前后，乐观评估复产规模在400万吨。几内亚工会无限期大罢工预计实际影响有限，氧化铝宜适度逢高布空。国内电解铝运行产能稳定，3月后云南铝企或将少量复产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升4.2%至55.5%。金三银四消费旺季临近，下游开工正在逐步恢复。库存方面，周四铝锭社会库存继续累库，而铝棒社会库存出现降势。美国PCE通胀数据未超预期增长，国内两会即将召开、金三银四需求旺季将至，空头减仓带动铝价反弹，短期铝价预计震荡偏强运行，主力04合约参考运行区间18600-19200。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至2月29日收盘，沪镍主力05合约上涨1.7%至137710元/吨。印尼矿业部官员周一称已经批准1.45亿吨镍矿石采矿配额，3月中下旬总统选举官方结果公布后审批才会明显提速。镍铁方面，矿石供应担忧仍存，镍铁继续上涨。不锈钢方面，钢厂2月季节性减产，下游需求未明显恢复，以阶段性的补库为主，本周300系不锈钢社会库存上升0.01%。新能源方面，MHP阶段性供应偏紧，而硫酸镍企业复产，三元前驱体企业3月订单开始修复，国内汽车价格战提振新能源产业链需求预期，但终端需求尚未明显好转，还有待观察。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位，预计2月国内精炼镍产量环比增加。库存方面，上期所、LME库存继续增加，国内社会库存周度环比增加2037吨至24106吨。纯镍供应过剩格局不改，仍然建议持逢高布空思路，主力05合约参考运行区间125000-139000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格小跌，长江现货1#铜价报68770元/吨，跌50元，贴水10-升水30，涨10元；长江综合1#铜价报68725元/吨，跌40元，贴水90-升水20，涨20元；广东现货1#铜价报68680元/吨，跌20元，贴水180-升水20，涨40元；上海地区1#铜价报68720元/吨，跌50元，贴水80-贴水0，涨10元。市场依旧受谨慎情绪影响，持货商因库存压力急于套现，而采购方则显得谨慎且犹豫不决。交易重心也因此不断下移，报盘与成交价之间存在一定分歧，促使交投氛围不佳，交易量维持低位。 铝 今日长江现货成交价格18830-18870元/吨，涨60元，贴水30-升水10，涨10元；广东现货18850-18900元/吨，涨50元，贴水10-升水40，持平；上海地区18820-18860元/吨，涨60元，贴水40-贴水0，涨10元。铝市早间交易活跃，贸易商询价积极性增强，下游需求回升并有追涨采购行为，持货商顺势挺价惜售。后段盘面冲高，持货商报价坚挺，但下游畏高止步，刚需饱和后选择离市观望，总交易量受限。 氧化铝 2月29日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3320-3360元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3380-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3730-3740元之间，与前一交易日报价持平。 氧化铝市场挺价氛围浓厚，现货流通维持紧平衡，支撑价格保持坚挺。下游接货需求谨慎，多持观望态度，成交以刚需为主。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报20510-20610元/吨，均价20560元，持平，1#锌价20420-20520元/吨，均价20470元，持平；广东南储0#锌报20200-20500元/吨，均价20350元，持平，1#锌报20130-20430元/吨，均价20280元，持平。今日现货锌市场报价0#锌在20500-20610元/吨之间，1#锌在20430-20520元/吨之间。对比沪期锌2403合约0#锌贴水60-升水50元/吨，1#锌贴水130-贴水40元/吨，对比沪期锌2404合约0#锌贴水75-升水35元/吨，1#锌贴水145-贴水55元/吨。 现货市场暂无明显挺价情绪，同时库存不同的厂家观点不一，但报价相对统一多稳探市，升水维持平稳贸易商交投积极性不高，下游小部分企业刚需补库，对现货成交提升暂无明显提振作用。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报15860-15960元/吨，均价15910元，持平；广东南储1#铅报15760-15860元/吨， 均价15810元，持平；今日现货铅市场报价在15800-15960元/吨之间，对比沪期铅2403合约贴水130-升水30元/吨，沪期铅2404合约贴水125-升水35元/吨。 现货市场跟随盘面持稳报价，持货商受库存偏高及资金回笼压力下，持续让价意愿偏低，平稳报价随行就市出货，下游逢低刚需少量补库，现货实际成交暂无明显变化。 镍 2月29日ccmn长江综合1#镍价报136500-139300吨，均价137900元/吨，上涨2150元，长江现货1#镍报价136750-139150元/吨，均价137950元/吨，上涨2200，广东现货镍报138950-139350元/吨，均价报139150元/吨，上涨1700元。 今日现货成交不佳，市场实际承接依旧受限。 锡 2月29日ccmn长江综合1#锡价报216300-219300元/吨，均价217800元/吨，上涨800元；今日上海现货1锡报价215750-219750元/吨，均价217750元/吨，较上一交易日价格上涨750元/吨。消费增幅有限，市场接单有限。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn