有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-03-12 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至3月11日收盘，沪铜主力04合约下跌0.64%至69450元/吨。美元汇率走弱，提振铜价继续上涨。国内下游入市积极性有所回升，但累库压力尚存目前消费端未见明显转机。铜精矿TC跌幅扩大，国内主要铜冶炼企业召开会议，寻求加工费持续下跌的应对方案，而减产预期下铜价得以支撑，本周将有至少15家冶炼厂的高管齐聚北京，讨论如何应对铜精矿的处理费下跌。目前，供需短期宽松与远期收紧的矛盾使得铜价上下两难，将可能继续维持高位强势震荡。技术上看，沪铜主力维持震荡偏强运行，短期沿通道震荡向上，重心上移。近期支撑69000-线，压力70000一线。大的运行区间在6500071000之间，整体或有突破上冲可能，建议近期逢低适度持多，或运行区间内短趋势交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至3月11日收盘，沪铝主力04合约下跌0.05%至19180元/吨。内外宏观均偏利好，提振市场情绪。基本面上，矿石方面，目前矿石供应仍然偏紧，两会后山西、贵州的部分矿山将会复产，各地积极推进复产。几内亚发货摆脱油库爆炸事件影响，旱季发货将保持高位。海运费高企，或将带动二季度矿价上涨。氧化铝行业利润可观，但中长期下行趋势明确，多数氧化铝企业保持高产意愿。需求端，除四川启明星铝业7万吨产能计划停产技改，国内电解铝运行产能整体稳定，关注复产信息。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升1.1%至61.3%。金三银四消费旺季，终端需求和下游开工正在逐步恢复。库存方面，铝锭累库放缓，铝棒社会库存率先出现拐点，铝厂厂库大幅去化意味着铝锭去化将至。宏观利好结合旺季来临，铝价短期预计震荡偏强运行，主力04合约参考运行区间18800-19400。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至3月11日收盘，沪镍主力05合约上涨0.11%至137640元/吨。镍矿方面，印尼镍矿审批有明显提速，但目前海运费大涨推动镍矿进口成本高企。镍铁方面，矿石供应担忧缓解，镍铁看涨情绪降温。不锈钢方面，钢厂3月排产环比明显增加，下游需求不佳，300系不锈钢社会库存上升3.94%。新能源方面，高冰镍减产，MHP阶段性供应偏紧，而硫酸镍企业复产，三元前驱体企业订单开始修复，国内汽车价格战提振新能源产业链需求预期，但终端需求尚未明显好转。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，上期所库存继续增加，LME库存增长放缓，国内社会库存周度环比小幅增加146吨至27607吨。纯镍供应过剩格局不改，仍然建议持逢高布空思路，主力05合约参考运行区间130000-143000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格下跌，长江现货1#铜价报69330元/吨，跌280元，贴水30-升水10，涨30元；长江综合1#铜价报69300元/吨，跌295元，贴水90-升水10，涨15元；广东现货1#铜价报69280元/吨，跌330元，贴水160-升水40，跌20元；上海地区1#铜价报69290元/吨，跌280元，贴水90-贴水10，涨30元。今日现货成交一般，下游刚需入市采购，价高抑制整体需求表现，持货商跟盘调价，但未能刺激大量入市买兴。 铝 今日长江现货成交价格19070-19110元/吨，跌70元，贴水50-贴水10，跌5元；广东现货19030-19080元/吨，跌70元，贴水90-贴水40，跌5元；上海地区19060-19100元/吨，跌70元，贴水60-贴水20，跌5元。今日大户收货意愿平平，下游买家缺乏做市动能，高价货源占据主流，导致消费情绪受到抑制，下游刚需为主，贸易商贴水报价，整体交易缺乏亮点。 氧化铝 3月11日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3290-3330元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3380-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3670-3710元之间，与前一交易日报价持平。 氧化铝现货成交表现平淡，下游企业观望态度明显，采购行为多以满足刚性需求为主，整体交易氛围偏冷清，现货供应略显紧张。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21070-21170元/吨，均价21120元，跌50元，1#锌价20980-21080元/吨，均价21030元，跌60元；广东南储0#锌报20780-21080元/吨，均价20930元，跌50元，1#锌报20760-21060元/吨，均价20910元，涨210元。今日现货锌市场报价0#锌在21060-21170元/吨之间，1#锌在20990-21080元/吨之间。对比沪期锌2403合约0#锌贴水50-升水60元/吨，1#锌贴水120-贴水30元/吨，对比沪期锌2404合约0#锌贴水70-升水40元/吨，1#锌贴水140-贴水50元/吨。 现货市场连日上涨后跟盘小幅下调报价，持货商报价较为谨慎，且受限于下游高价接受度有限，采购热情并不高，下调为最佳策略，贴水维持相对平稳，贸易商交投变化不大，下游逢低询价有所增加，现货成交以刚需为主。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16100-16200元/吨，均价16150元，涨100元；广东南储1#铅报15985-16085元/吨，均价16035元，涨125元；今日现货铅市场报价在16050-16200元/吨之间，对比沪期铅2403合约贴水 150元/吨-平水，沪期铅2404合约贴水165-贴水15元/吨。 现货市场跟盘上调报价，持货商挺价情绪明显，但大贴水行情继续贸易商交投谨慎，下游逢高询价热情并不高，高价接受度有限消耗现有库存为主，现货少量按需采购成交。 镍 3月11日ccmn长江综合1#镍价报136400-138900吨，均价137650元/吨，上涨300元，长江现货1#镍报价136800-138600元/吨，均价137700元/吨，上涨350，广东现货镍报138800-139200元/吨，均价报139000元/吨，上涨350元。 今日镍市交投偏向谨慎观望居多。 锡 3月11日ccmn长江综合1#锡价报218800-221800元/吨，均价220300元/吨，下跌1600元；今日上海现货1锡报价218250-222250元/吨，均价220250元/吨，较上一交易日价格上涨1500元/吨。部分贸易商依旧维持偏谨慎的态度。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn