有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-03-19 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至3月18日收盘，沪铜主力05合约上涨0.59%至72830元/吨。美国相关经济数据超预期，通胀仍具粘性，市场对美联储将于年内多次降息的预期降温使得美元走弱，利多铜价。受国内主要铜冶炼厂联合减产的消息刺激铜价大幅走高，但实际消费依然不理想，盘面价格大幅拉涨后下游畏高情绪升温，市场维持刚需为主，整体交投清淡。社库继续维持累库趋势不改，周内进口铜清关流入较多。联合减产效果如何有待观察，考虑到高铜价对消费的抑制以及供应整体水平保持高位，目前减产消息带来的上涨或相对短暂，铜价上行空间亦相对有限。技术上看沪铜主力突破震荡区域上行，重心上移，目标或在73000-75000一线。建议逢低持多为主，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至3月18日收盘，沪铝主力04合约上涨0.29%至19275元/吨。山西、河南、贵州铝土矿复产进度不及预期，目前仍处于准备阶段。几内亚铝土矿发货正常，各矿企趁旱季天气有利条件积极出货。国内氧化铝运行产能小幅上升，随着矿山供应的逐步改善，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。国内电解铝运行产能有增长预期。据SMM了解，云南省内释放80万千瓦负荷电力折合电解铝产能52万吨。四川某铝业月底之前将全部停产技改，涉及产能7万吨；贵州某铝业开始制订启槽计划，涉及产能13万吨，最快4月初正式启动。氧化铝上涨明显晚于电解铝复产相关消息的出现，本轮上涨不宜追高，若继续冲高可布局空单。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升1.5%至62.8%。金三银四消费旺季，终端需求以复苏为主。库存方面，铝锭社会库存累库放缓，拐点将出现，铝棒社会库存重新转为去化。云南电解铝复产仍将施压铝价，谨防铝价回落，主力04合约参考运行区间18800-19400元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至3月18日收盘，沪镍主力05合约下跌0.49%至139950元/吨。镍矿价格及海运费上涨，进口成本高企，但菲律宾雨季将过、印尼镍矿审批效率有提升，镍矿产量有增长预期。镍铁看涨情绪降温，价格有所回落。国内镍铁厂亏损，部分镍铁厂减停产，而印尼镍铁回流正在恢复。不锈钢方面，300系不锈钢社会库存减少1.59%，下游需求不佳，部分钢厂计划4月减产。新能源方面，MHP阶段性供应偏紧，硫酸镍企业生产节奏放缓，产量增速偏慢，硫酸镍走势偏强。国内汽车价格战提振需求预期，三元产业链需求有所恢复，但整体尚未反转。纯镍方面，镍价高位，贸易商下调现货升贴水以促进成交。新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存增长放缓，上期所库存继续大幅增加，国内社会库存周度环比增加1927吨至29534吨。短期印尼不确定性和需求预期提振镍价，但纯镍供应过剩格局不改，仍然建议持逢高布空思路，主力05合约参考运行区间135000-143000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格大涨，长江现货1#铜价报72980元/吨，涨1000元，贴水80-贴水40，跌130元；长江综合1#铜价报72950元/吨，涨995元，贴水140-贴水40，涨15元；广东现货1#铜价报72960元/吨，涨1020元，贴水180-升水20，涨40元；上海地区1#铜价报72910元/吨，涨970元，贴水170-贴水90，跌160元。今日铜市成交市况整体向好，高价铜吸引力虽然不高，下游市场也表现出一定的畏高谨慎态度。但是，多数买家依然积极入市，以刚需备库为主，整体需求面保持相对稳定的态势。 铝 今日长江现货成交价格19240-19280元/吨，涨80元，贴水60-贴水20，跌60元；广东现货19200-19250元/吨，涨80元，贴水100-贴水50，跌15元；上海地区19230-19270元/吨，涨80元，贴水70-贴水30，跌60元。 现货市场延续疲弱态势，沪铝市场交投无更多亮点，持货商逢高积极出货变相，但下游追高入场意愿较弱，实际现货略显供过于求，交投状态不理想，即使买方有询价补货需求，但实际成交非常有限。 氧化铝 3月18日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3270-3310元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3380-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3640-3680元之间，与前一交易日报价持平。 现货市场交易保持平稳态势，市场活跃度略显不足，下游电解铝企业主要维持刚性需求，交易量难以出现显著增长。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21290-21390元/吨，均价21340元，持平，1#锌价21210-21310元/吨，均价21260元，涨10元；广东南储0#锌报21060-21360元/吨，均价21210元，涨40元，1#锌报20990-21290元/吨，均价21140元，涨40元。今日现货锌市场报价0#锌在21280-21390元/吨之间，1#锌在21210-21310元/吨之间。对比沪期锌2404合约0#锌贴水110元/吨-平水，1#锌贴水180-贴水80元/吨，对比沪期锌2405合约0#锌贴水135-贴水25元/吨，1#锌贴水205-贴水80元/吨。 现货市场跟随谨慎情绪，但仍有持货商打破观望坚挺报价，下游整体呈现畏高慎采状态，周末成交冷清延续至周初，贴水扩大贸易商交投积极性不佳，现货成交按需为主。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16230-16330元/吨，均价16280元，涨30元；广东南储1#铅报16135-16235元 /吨，均价16185元，持平；今日现货铅市场报价在16150-16330元/吨之间，对比沪期铅2404合约贴水130-升水50元/吨，沪期铅2405合约贴水130-升水50元/吨。 现货市场跟随盘面报价稍显谨慎，持货商多维持平稳为主，部分资金压力不大的厂家仍保持挺价情绪，当前价位仍处于历史高位，下游高价接受度有限，入市询价积极性欠佳，现货成交氛围延续冷清。 镍 3月18日ccmn长江综合1#镍价报140150-142050吨，均价141100元/吨，上涨0元，长江现货1#镍报价140400-142000元/吨，均价141200元/吨，上涨0，广东现货镍报141900-142300元/吨，均价报142100元/吨，上涨0元。 今日现货成交偏弱，贸易商观望慎采，等待逢低买入机会。 锡 3月18日ccmn长江综合1#锡价报227400-230400元/吨，均价报228900元/吨，上涨4100元；今日上海现货1锡报价226750-230750元/吨，均价228750元/吨，较上一交易日价格上涨4000元/吨。锡价高企抑制了下游采买热情，现货市场成交多以刚需采买为主。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn