有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-03-22 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至3月21日收盘，沪铜主力05合约上涨0.85%至73240元/吨。美国相关经济数据超预期，通胀仍具粘性，市场对美联储将于年内多次降息的预期降温使得美元走弱，利多铜价。受国内主要铜冶炼厂联合减产的消息刺激铜价大幅走高，但实际消费依然不理想，盘面价格大幅拉涨后下游畏高情绪升温，市场维持刚需为主，整体交投清淡。社库继续维持累库趋势不改，周内进口铜清关流入较多。联合减产效果如何有待观察，考虑到高铜价对消费的抑制以及供应整体水平保持高位，目前减产消息带来的上涨或相对短暂，铜价上行空间亦相对有限。技术上看沪铜主力突破震荡区域上行，重心上移，目标或在73000-75000一线。建议逢低持多为主，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至3月21日收盘，沪铝主力05合约上涨1.22%至19485元/吨。昨日美国经济数据超预期强劲，美元指数走强。随着矿山供应的逐步改善，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。云南省电解铝本次复产产能52万吨左右，但市场传言云南抗旱下除该批复产产能外的未复产产能可能停止复产。四川某铝业月底之前将全部停产技改，涉及产能7万吨；贵州某铝业开始制订启槽计划，涉及产能13万吨，最快4月初正式启动。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升1.5%至62.8%。金三银四消费旺季，终端需求以复苏为主。库存方面，铝锭社会库存累库放缓，拐点将出现，铝棒社会库存继续去化。铝价上涨抑制下游需求，铝棒加工费走弱。前期鲍威尔放鸽助力铝价突破，但昨日美国经济数据强劲，美元走强，铝价上行压力较大，目前位置预计震荡运行，主力05合约参考运行区间18800-19500元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至3月21日收盘，沪镍主力05合约上涨0.87%至137980元/吨。印尼矿业部官员周二表示，年初至今政府已完成107家镍矿企业的审批，已经发放镍矿生产配额总计1.5262亿吨，镍矿审批进展加速。国内镍铁厂亏损，部分镍铁厂减停产，而印尼镍铁回流正在恢复。不锈钢方面，300系不锈钢社会库存减少1.59%，下游需求不佳，部分钢厂计划4月减产。新能源方面，MHP阶段性供应偏紧，硫酸镍企业生产节奏放缓，产量增速偏低。国内汽车价格战提振需求预期，三元产业链需求有所恢复，但整体尚未反转。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存、上期所库存继续大幅增加，国内社会库存周度环比增加1927吨至29534吨。印尼镍矿审批进展加速，纯镍供应过剩格局不改，新能源汽车需求预期尚存，目前位置预计震荡运行，主力05合约参考运行区间130000-140000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报73000元/吨，涨450元，贴水120-贴水80，跌20元；长江综合1#铜价报72995元/吨，涨440元，贴水200-贴水90，跌30元；广东现货1#铜价报72920元/吨，涨440元，贴水280-贴水80，跌30元；上海地区1#铜价报72950元/吨，涨440元，贴水190-贴水110，跌30元。今日现货市场成交状况平平，近期现货升水呈现疲软态势。随着进口铜持续涌入国内市场，对本土货源构成了一定冲击。同时，价格的持续飙升对下游接货情绪产生了明显的抑制作用。尽管部分贸易商因长单交付需求逢低收货，但难以带动整体交易面的活跃。 铝 今日长江现货成交价格19320-19360元/吨，涨100元，贴水80-贴水40，跌15元；广东现货19280-19330元/吨，涨110元，贴水1120-贴水70，跌5元；上海地区19310-19350元/吨，涨100元，贴水90-贴水50，跌15元。 今日铝市成交表现平淡，期价与现价同涨并创近期新高，持货商见势纷纷出售库存以获利变现，部分商家甚至出现超卖行为，导致现货流通转松。下游对此情况表现犹豫，但仍有部分买家存追涨行为，不过实际成交并不出色，进低价货源成交情况尚可。 氧化铝 3月21日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3270-3310元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3380-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3630-3670元之间，与前一交易日报价持平。 今日现货交易市场成交不温不火，交易主要集中在市场厂商之间，下游电解铝厂仍主要消化长期订单，现货报价保持稳定，整体成交量相对有限。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21220-21320元/吨，均价21270元，涨90元，1#锌价21130-21230元/吨，均价21180元，涨90元；广东南储0#锌报20980-21280元/吨，均价21130元，涨80元，1#锌报20910-21210元/吨，均价21060元，涨80元。今日现货锌市场报价0#锌在21210-21320元/吨之间，1#锌在21140-21220元/吨之间。对比沪期锌2404合约0#锌贴水95-升水15元/吨，1#锌贴水165-贴水85元/吨，对比沪期锌2405合约0#锌贴水140-贴水30元/吨，1#锌贴水210-贴水130元/吨。 现货市场跟盘上调报价，持货商挺价情绪升温，贴水出货下游逢涨采购积极性不佳，刚需少量补货居多，现货成交 氛围转冷。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16180-16280元/吨，均价16230元，跌30元；广东南储1#铅报16035-16135元/吨，均价16085元，跌25元；今日现货铅市场报价在16100-16280元/吨之间，对比沪期铅2404合约贴水115-升水65元/吨，沪期铅2405合约贴水115-升水65元/吨。 现货市场报价较为谨慎，主产区厂家为促进出货下调报价，其他地区跟随，但受成本端支撑，降幅有限，下游入市采购积极性为明显恢复，按需才买成交寥寥。 镍 3月21日ccmn长江综合1#镍价报136250-139650吨，均价137950元/吨，上涨600元，长江现货1#镍报价136950-138950元/吨，均价137950元/吨，上涨600，广东现货镍报139300-139700元/吨，均价报139500元/吨，上涨1000元。 今日现货成交偏向观望心态居多，整体市场成交活跃度有待提升。 锡 月21日ccmn长江综合1#锡价报224900-227900元/吨，均价报226400元/吨，上涨1300元；今日上海现货1锡报价224250-228250元/吨，均价226250元/吨，较上一交易日价格上涨1250元/吨。早间盘面价格拉升，现货成交热度陷入僵持，部分商家维持谨慎观望。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn