有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-04-03 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至4月2日收盘，沪铜主力05合约上涨0.56%至73230元/吨。外盘铜连续第三日上涨，创下两周多来新高，受到原材料供应趋紧及中国炼厂减产相关担忧提振，同时积极的制造业数据令市场预期需求前景乐观，也对铜价起到支撑影响。国内临近清明小长假，下游存在一定备货需求，成交重心上调。但市场的整体需求比较有限，成交刚需为主，下游多持谨慎观望态度，短期流通货源相对充裕。预期与现实继续博弈，铜价高位陷于震荡。不过利多强于利空，铜价仍有向上驱动力。技术上看，沪铜主力震荡回落后再次走强，目前在71500-74000一线整理，整体仍偏强势。建议逢低持多，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： ◆铝： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 截至4月2日收盘，沪铝主力05合约上涨0.46%至19810元/吨。尽管国内矿山复产不及预期，但随着矿石供应改善，氧化铝运行产能以稳中有升为主。云南省目前三大铝企合计复产30余万吨。此外，云南干旱背景下，后续未复产产能短期或难以复产。3-4月迎来金三银四旺季，整体需求预期较为乐观。汽车市场，新能源汽车价格战及汽车以旧换新政策的共同推动汽车需求。头部竞争企业维持高排产且4月终端装机需求有望继续提升，组件排产有望继续增加，带动光伏用铝需求进一步增长。库存方面，周一铝棒社库累库，铝价高位下游需求受到抑制。铝价走势偏强，主要是因为表观需求较好及需求预期推动。技术面上看，昨日夜盘沪铝试图突破近年上方压力位，目前库存表现不能提供足够支持，除非是来自消息面驱动，短期预计仍是高位震荡，主力05合约参考运行区间19000-19900元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至4月2日收盘，沪镍主力05合约上涨1.96%至132590元/吨。镍矿方面，印尼镍矿审批进展加速，且菲律宾雨季将结束，镍矿看空情绪升温。镍铁方面，国内镍铁厂亏损、部分减停产，但市场情绪不佳，镍矿降价预期带动镍铁议价区间下移。不锈钢方面，3月钢厂排产较高，部分钢厂计划4月减产，供应有收紧预期。周内市场到货正常，下游按需采购，300系不锈钢社会库存周度环比减少1.42%。新能源方面，终端电芯排产有所增加，但三元产业链整体需求恢复较慢。MHP供应仍然紧张，但印尼MHP产能逐步恢复，硫酸镍偏空看待。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，周内LME库存、上期所库存增速放缓，国内社会库存周度环比减少695吨至29361吨。矿端供应预期增长，纯镍供应过剩格局不改，新能源汽车需求预期尚存，目前位置预计震荡运行，主力05合约参考运行区间128000-135000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格小跌为主，长江现货1#铜价报72760元/吨，跌20元，贴水10-升水30，跌30元；长江综合1#铜价报72710元/吨，跌10元，贴水90-升水10，跌20元；广东现货1#铜价报72680元/吨，持稳，贴水170-升水30，跌10元；上海地区1#铜价报72690元/吨，跌10元，贴水100-贴水20，跌20元。今日铜市交投氛围不佳，清明假期临近，但由于大多数工厂假期仅有一天，市场并未出现大量备货的情况。下游观望态度占据主导，买盘情绪持续减弱。在高铜价的压力下，市场成交情况并不理想，难以达到预期水平。 铝 今日长江现货成交价格19550-19590元/吨，涨50元，贴水115-贴水75，涨10元；广东现货19490-19540元/吨，涨60元，贴水175-贴水125，涨20元；上海地区19550-19590元/吨，涨60元，贴水115-贴水75，涨20元。 今日铝价续涨，下游畏高情绪浓郁且下游企业多按需采购为主，即使节前存有补货需求，但采购量明显不足，导致市场整体成交表现差强人意。 氧化铝 4月2日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3250-3290元之间，与前一交易日报价下跌10元；西南地区氧化铝每吨报3370-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3590-3630元之间，与前一交易日报价下跌10元。 现货市场成交气氛依然疲软，观望情绪继续主导市场，加之云南复产遇阻导致电解铝企业对氧化铝需求量有限，难以支撑现货消费，整体交投活跃度偏低。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报20890-20990元/吨，均价20940元，涨80元，1#锌价20800-20900元/吨，均价20850元，涨80元；广东南储0#锌报20650-20950元/吨，均价20800元，涨80元，1#锌报20580-20880元/吨，均价20730元，涨80元。今日现货锌市场报价0#锌在20880-20990元/吨之间，1#锌在20810-20900元/吨之间。对比沪期锌2404合约0#锌贴水65-升水45元/吨，1#锌贴水135-贴水45元/吨，对比沪期锌2405合约0#锌贴水105-升水5元/吨，1#锌贴水175-贴水85元/吨。 现货市场跟随盘面上调报价，持货商仍存较明显的挺价情绪，但受限于库存压力上涨幅度有限，贴水有所回落贸易商交投积极性回升，但下游畏高慎采，逢涨入市询价积极性欠佳，部分刚需清明节前少量备货，带动现货氛围。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16230-16330元/吨，均价16280元，跌200元；广东南储1#铅报16160-16260元/吨，均价16210元，跌100元；今日现货铅市场报价在16150-16330元/吨之间，对比沪期铅2404合约贴水345-贴水165元/吨，沪期铅2405合约贴水265-贴水85元/吨。 今日国内现货铅价格下跌，美联储官员对降息预期两极分化，鹰鸽发言共存，宏观情绪面偏弱，叠加铅市多头资金情绪褪去，沪铅从四个月高位回落补跌，现货市场挺价动力不足，跟随盘面快速下调报价，部分厂家仍存库存压力，让价促进成交意愿偏强，但当前价位仍高于下游采购心理价位，淡季在即备货积极性下降，企业按需少量采买居多，现货成交氛围一般。 镍 4月2日ccmn长江综合1#镍价131700-135100吨，均价报133400元/吨，上涨2450元，长江现货1#镍报131950-134950元/吨，均价报133450元/吨，上涨2400，广东现货镍报135100-135500元/吨，均价报135300元/吨，上涨2300元。今日现货成交逢低适量进购。 锡 4月2日ccmn长江综合1#锡价报225100-228100元/吨，均价报226600元/吨，上涨1800元；今日上海现货1锡报价224500-228500元/吨，均价226500元/吨，较上一交易日价格上涨1750元/吨。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn