有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-04-09 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至4月8日收盘，沪铜主力05合约上涨2.61%至75540元/吨。节日期间，外盘铜价大幅走高，一方面市场预期美联储可能在2024年开启一系列降息，刺激经济增长和商品需求，全球经济前景总体更为乐观，全球经济绿色转型以及电气化有助于提振这种在电力和建筑行业用途广泛的金属的额外需求，尤其是中国制造业活动改善，提振了铜价走高。另一方面由于矿山供应中断，进口矿TC降至个位数，中国冶炼厂考虑联合减产，远期供应收紧的预期强烈。供需短期矛盾并不突出，但市场预期推动铜价进一步走高。整体铜价或高位强势震荡，建议逢低持多。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： ◆铝： 截至4月8日收盘，沪铝主力05合约上涨1.61%至20205元/吨。基本面上，山西、河南铝土矿山仍未复产，各方积极推进复产相关事宜。贵州铝土矿山复产相对较好，部分矿山开始动工。山西大型氧化铝企业复产正常，涉及年产能120万吨，晋中大型氧化铝企业矿石供应和赤泥排放协调进展相对顺利，计划4月下旬开始复产。随着矿山供应的逐步改善，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。国内电解铝运行产能小幅增加，云南电解铝有序复产。贵州安顺铝业制订启槽计划，涉及产能13万吨。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比下降0.5%至64%。金三银四消费旺季，汽车、光伏板块带动国内需求走好。库存方面，铝锭基本可以确定进入去库节奏，但铝棒去库不畅。俄罗斯和西方局势、中东局势升级带来供应冲击担忧，目前位置沪铝预计震荡运行，主力05合约参考运行区间19500-20500元/吨。 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至4月8日收盘，沪镍主力05合约上涨2.2%至136620元/吨。镍矿方面，印尼镍矿审批加速，且菲律宾雨季结束，镍矿到港增多，价格有所回落。镍铁方面，镍矿下行带动镍铁价格走弱，但国内镍铁厂亏损且出现大规模减停产，镍铁价格获得支撑。不锈钢方面，周内市场到货放缓，不锈钢止跌企稳带动下游需求回暖，300系不锈钢社会库存周度环比减少0.91%。部分钢厂计划4月减产，供应有收紧预期。新能源方面，终端电芯排产及备货有所增加，但三元产业链整体需求恢复较慢。印尼MHP产能逐步恢复，市场MHP供应有所增加，硫酸镍供应也相应增加，硫酸镍偏空看待。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存增速放缓，上期所库存大幅增加，国内社会库存周度环比大幅增加2622吨至31983吨。矿端供应预期增长，纯镍供应过剩格局不改，新能源汽车需求预期尚存，目前位置预计震荡运行，主力05合约参考运行区间130000-140000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格暴涨，长江现货1#铜价报75570元/吨，涨2130元，贴水20-升水20，跌20元；长江综合1#铜价报73535元/吨，涨2135元，贴水90-升水20，跌15元；广东现货1#铜价报75520元/吨，涨2140元，贴水150-升水50，跌10元；上海地区1#铜价报75520元/吨，涨2140元，贴水90-贴水10，跌10元。国内铜市节后涨势预期强烈，持货商普遍持看涨心态，下游采购商积极入场补充库存，接货力度有所提升。但是，现货价格的不断攀升对市场交易量构成一定压力，整体交易氛围相对平稳。 铝 今日长江现货成交价格20080-20120元/吨，涨350元，贴水90-贴水50，涨15元；广东现货20050-20100元/吨，涨350元，贴水120-贴水70，涨15元；上海地区20080-20120元/吨，涨360元，贴水90-贴水50，涨25元。 今日铝市交投活跃度并未如预期般热烈，节后首日市场需求释放有限，市场收货意愿较为低迷。受高位铝价及假期库存累积的双重压力影响，持货商挺价意愿受到压制。下游企业则继续以按需消费为主，实际成交表现不尽如人意。 氧化铝 4月8日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3250-3290元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3370-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3590-3630元之间，与前一交易日报价持平。 现货市场成交表现平淡，下游电解铝企业备货需求有限，现货价格保持稳定但市场观望气氛浓厚，导致整体交易氛围偏冷。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21660-21760元/吨，均价21710元，涨540元，1#锌价21570-21670元/吨，均价21620元，涨540元；广东南储0#锌报21410-21710元/吨，均价21560元，涨520元，1#锌报21340-21640元/吨，均价21490元，涨520元。今日现货锌市场报价0#锌在21650-21760元/吨之间，1#锌在21580-21670元/吨之间。对比沪期锌2404合约0#锌贴水55-升水55元/吨，1#锌贴水125-贴水35元/吨，对比沪期锌2405合约0#锌贴水110元/吨-平水，1#锌贴水180-贴水90元/吨。 现货市场跟随盘面大幅上调报价，持货商挺价情绪明显，贴水行情不改，下游逢涨逢高采购谨慎，询价氛围尚可保持观望态度，现货成交相对冷清。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16440-16540元/吨，均价16490元，涨190元；广东南储1#铅报16360-16460元/吨，均价16410元，涨175元；今日现货铅市场报价在16350-16540元/吨之间，对比沪期铅2404合约贴水330-贴水140元/吨，沪期铅2405合约贴水245-贴水55元/吨。 现货市场见机大幅挺价，供给端冶炼厂检修增加，库存压力有所缓解，持货商出货积极性偏高，下游畏高慎采，高价接受度有限，按需少量补货，整体成交寥寥延续。 镍 4月8日ccmn长江综合1#镍价136100-139500吨，均价报137800元/吨，上涨2550元，长江现货1#镍报136350-139350元/吨，均价报137850元/吨，上涨2550，广东现货镍报139400-139800元/吨，均价报139600元/吨，上涨2500元。 今日现货升水有所降低，商家高价接单量受抑，市场整体活跃度偏弱，观望情绪较浓。 锡 4月8日ccmn长江综合1#锡价报233400-236400元/吨，均价报234900元/吨，上涨8100元；今日上海现货1锡报价232750-236750元/吨，均价234750元/吨，较上一交易日价格上涨8250元/吨。随着锡价进一步上涨打压实际采购意愿，现货畏高交投谨慎。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn