有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-04-10 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至4月9日收盘，沪铜主力06合约上涨0.95%至76130元/吨。节日期间，外盘铜价大幅走高，一方面市场预期美联储可能在2024年开启一系列降息，刺激经济增长和商品需求，全球经济前景总体更为乐观，全球经济绿色转型以及电气化有助于提振这种在电力和建筑行业用途广泛的金属的额外需求，尤其是中国制造业活动改善，提振了铜价走高。另一方面由于矿山供应中断，进口矿TC降至个位数，中国治炼厂考虑联合减产，远期供应收紧的预期强烈。但短期供需矛盾并不突出，库存仍小幅增加，只是市场预期推动铜价进一步走高。铜价突破大涨后，下游畏高情绪明显，接货情绪表现谨慎。整体铜价或高位强势震荡。技术上看，沪铜主力突破上行后接近历史顶部区域，快速拉涨后面临回落调整压力，目前在76000一线整理，整体仍偏强势。建议多仓适度逢高减持，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至4月9日收盘，沪铝主力06合约上涨0.37%至20230元/吨。随着矿山供应的逐步改善，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。国内电解铝运行产能小幅增加，云南电解铝有序复产。贵州安顺铝业制订启槽计划，涉及产能13万吨。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比下降0.5%至64%。金三银四消费旺季，汽车、光伏板块带动国内需求走好。库存方面，铝价上涨抑制铝锭铝棒出库，库存明显累积。俄罗斯和西方局势、中东局势升级带来供应冲击担忧，目前上涨遇到明显阻力，短期建议观望为主。主力05合约参考运行区间19500-20500元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至4月9日收盘，沪镍主力05合约上涨0.85%至137090元/吨。镍矿方面，印尼镍矿审批加速，且菲律宾雨季结束，镍矿到港增多，价格有所回落。镍铁方面，镍矿下行带动镍铁价格走弱，但国内镍铁厂亏损且出现大规模减停产，镍铁价格获得支撑。不锈钢方面，周内市场到货放缓，不锈钢止跌企稳带动下游需求回暖，300系不锈钢社会库存周度环比减少0.91%。部分钢厂计划4月减产，供应有收紧预期。新能源方面，终端电芯排产及备货有所增加，但三元产业链整体需求恢复较慢。印尼MHP产能逐步恢复，市场MHP供应有所增加，硫酸镍供应也相应增加，硫酸镍偏空看待。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存增速放缓，上期所库存大幅增加，国内社会库存周度环比大幅增加2622吨至31983吨。矿端供应预期增长，纯镍供应过剩格局不改，新能源汽车需求预期尚存，近期宏观情绪主导，镍价偏强运行，主力05合约参考运行区间133000-141000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格续涨，长江现货1#铜价报75900元/吨，涨330元，贴水30-升水10，跌10元；长江综合1#铜价报75875元/吨，涨340元，贴水90-升水20，持平；广东现货1#铜价报75870元/吨，涨350元，贴水140-升水60，涨10元；上海地区1#铜价报75850元/吨，涨330元，贴水100-贴水20，跌10元。今日大户仍然看好后市积极入场做多旨在满足刚需交单和投机备库需求，进而带动散户纷纷跟进，但持货商挺价意愿强烈，导致下游持货成本增加，采购意愿受到影响，成交情况表现不理想，实际交易量依然受限。 铝 今日长江现货成交价格20040-20080元/吨，跌40元，贴水90-贴水50，持平；广东现货20050-20100元/吨，持平，贴水80-贴水30，涨40元；上海地区20030-20070元/吨，跌50元，贴水100-贴水60，跌10元。今日现货铝价并未与期货价格同步上涨，反而出现了小幅下调。持货商逢高出货积极，下游入市询价谨慎且畏高观望情绪浓厚，刚需消费为主，整体交投表现平稳。 氧化铝 4月9日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3250-3290元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3370-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3590-3630元之间，与前一交易日报价持平。现货市场买卖观望情绪浓厚，下游企业入市谨慎，后市成交氛围一般。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报21730-21830元/吨，均价21780元，涨70元，1#锌价21640-21740元/吨，均价21690元，涨70元；广东南储0#锌报21500-21800元/吨，均价21650元，涨90元，1#锌报21430-21730元/吨，均价21580元，涨90元。今日现货锌市场报价0#锌在21720-21830元/吨之间，1#锌在21650-21740元/吨之间。对比沪期锌2404合约0#锌贴水130-贴水20元/吨，1#锌贴水200-贴水110元/吨，对比沪期锌2405合约0#锌贴水130-贴水20元/吨，1#锌贴水200-贴水110元/吨。 现货市场延续上调报价，但挺价情绪较昨日明显下降，持货商出货积极性偏强，但下游高价接受度有限，逢高慎采谨慎观望为主，贴水行情进一步扩大，贸易商交投亦表现谨慎，现货成交寥寥。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16400-16500元/吨，均价16450元，跌40元；广东南储1#铅报16335-16435元/吨，均价16385元，跌25元；今日现货铅市场报价在16300-16500元/吨之间，对比沪期铅2404合约贴水305- 贴水105元/吨，沪期铅2405合约贴水250-贴水50元/吨。 现货市场下调报价，持货商仍存挺价情绪，但下游消费不如季节性淡季及高价接受度有限，部分厂家有意让价出货，贸易商维持大贴水行情，交投积极性并不高，现货成交亦刚需少量备采为主。 镍 4月9日ccmn长江综合1#镍价135350-138750吨，均价报137050元/吨，下跌750元，长江现货1#镍报135600-138600元/吨，均价报137100元/吨，下跌750，广东现货镍报138800-139200元/吨，均价报139000元/吨，下跌600元。 今日随着盘面镍价走高，贸易商及下游接单意愿不高订单欠佳. 锡 4月9日ccmn长江综合1#锡价报236900-239900元/吨，均价报238400元/吨，上涨3500元；今日上海现货1锡报价236250-240250元/吨，均价238250元/吨，较上一交易日价格上涨3500元/吨。现货锡价高企抑制下游买兴，商家观望情绪较浓。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn