有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-04-11 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至4月10日收盘，沪铜主力06合约上涨0.66%至76800元/吨。节日期间，外盘铜价大幅走高，一方面市场预期美联储可能在2024年开启一系列降息，刺激经济增长和商品需求，全球经济前景总体更为乐观，全球经济绿色转型以及电气化有助于提振这种在电力和建筑行业用途广泛的金属的额外需求，尤其是中国制造业活动改善，提振了铜价走高。另一方面由于矿山供应中断，进口矿TC降至个位数，中国治炼厂考虑联合减产，远期供应收紧的预期强烈。但短期供需矛盾并不突出，库存仍小幅增加，只是市场预期推动铜价进一步走高。铜价突破大涨后，下游畏高情绪明显，接货情绪表现谨慎。整体铜价或高位强势震荡。技术上看，沪铜主力突破上行后接近历史顶部区域，快速拉涨后面临回落调整压力，目前在76000一线整理，整体仍偏强势。建议多仓适度逢高减持，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至4月10日收盘，沪铝主力06合约上涨1.38%至20505元/吨。随着矿山供应的逐步改善，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。国内电解铝运行产能小幅增加，云南电解铝有序复产。贵州安顺铝业制订启槽计划，涉及产能13万吨。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比下降0.5%至64%。金三银四消费旺季，汽车、光伏板块带动国内需求走好。库存方面，铝价上涨抑制铝锭铝棒出库，库存明显累积。昨日美国CPI超预期，美联储降息预期显著降温，但有色仅仅小幅回调便反弹，验证近期铝价上涨的逻辑主要还是炒地缘冲突下的资源品供应，俄罗斯和西方局势、中东局势升级带来供应冲击担忧，铝价预计偏强运行，建议空单逢低减仓，主力05合约参考运行区间19500-20600元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至4月10日收盘，沪镍主力05合约上涨1.93%至139680元/吨。镍矿方面，印尼镍矿审批加速，且菲律宾雨季结束，镍矿到港增多，价格有所回落。镍铁方面，镍矿下行带动镍铁价格走弱，但国内镍铁厂亏损且出现大规模减停产，镍铁价格获得支撑。不锈钢方面，周内市场到货放缓，不锈钢止跌企稳带动下游需求回暖，300系不锈钢社会库存周度环比减少0.91%。部分钢厂计划4月减产，供应有收紧预期。新能源方面，终端电芯排产及备货有所增加，但三元产业链整体需求恢复较慢。印尼MHP产能逐步恢复，市场MHP供应有所增加，硫酸镍供应也相应增加，硫酸镍偏空看待。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存增速放缓，上期所库存大幅增加，国内社会库存周度环比大幅增加2622吨至31983吨。矿端供应预期增长，纯镍供应过剩格局不改，新能源汽车需求预期尚存，近期宏观情绪主导，镍价偏强运行，主力05合约参考运行区间133000-141000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格小涨，长江现货1#铜价报76000元/吨，涨100元，贴水10-升水30，涨20元；长江综合1#铜价报75955元/吨，涨80元，贴水90-升水20，持平；广东现货1#铜价报75940元/吨，涨70元，贴水150-升水50，跌10元；上海地区1#铜价报75930元/吨，涨80元，贴水100-贴水20，持平。今日铜市消费较为谨慎，持货商报价依然坚挺，但下游畏高观望情绪浓厚，仍以按需消费为主，整体成交气氛不热烈。 铝 今日长江现货成交价格20170-20210元/吨，涨130元，贴水80-贴水40，涨10元；广东现货20200-20250元/吨，涨150元，贴水50-贴水0，涨30元；上海地区20160-20200元/吨，涨130元，贴水90-贴水50，涨10元。 周三铝锭市场成交氛围转暖，持货商由之前的挺价转变为逢高抛货以换取现金流，现货流通有所收紧，下游贸易商基于对后市的乐观预期，积极入场接货，即使在高位价格下，仍存在一定的备货需求。在刚需的支撑下，整体交易面表现较为可观。 氧化铝 4月10日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3250-3290元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3370-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3590-3630元之间，与前一交易日报价持平。 现货市场成交表现羸弱，市场需求量持续不振，下游企业入市采买情绪依然谨慎，接货意愿整体不强，整体交投氛围偏淡。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报22210-22310元/吨，均价22260元，涨480元，1#锌价22120-22220元/吨，均价22170元，涨480元；广东南储0#锌报21980-22280元/吨，均价22130元，涨480元，1#锌报21910-22210元/吨，均价22060元，涨480元。今日现货锌市场报价0#锌在22200-22310元/吨之间，1#锌在22130-22220元/吨之间。对比沪期锌2404合约0#锌贴水80-升水30元/吨，1#锌贴水150-贴水60元/吨，对比沪期锌2405合约0#锌贴水140-贴水30元/吨，1#锌贴水210-贴水120元/吨。 现货市场持货商挺价情绪，供应压力缓解再次提供支撑，而下游高价接受度有限，入市询价氛围提升，但实际成交量并无明显改善，按需少量采购为主。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16480-16580元/吨，均价16530元，涨80元；广东南储1#铅报16360-16460元/吨，均价16410元，涨25元；今日现货铅市场报价在16400-16580元/吨之间，对比沪期铅2404合约贴水280-贴水100元/吨，沪期铅2405合约贴水250-贴水70元/吨。 现货市场跟随上调报价，但涨幅明显低于期货，贴水回落贸易商交投积极性尚可，持货商出货意愿偏强，奈何下游淡季采购需求下降背景下，对当前高价接受度进一步降低，部分新增产能按需采购提升现货成交氛围，但提升并不明显。 镍 4月10日ccmn长江综合1#镍价138700-142000吨，均价报140350元/吨，上涨3300元，长江现货1#镍报139000-141800元/吨，均价报140400元/吨，上涨3300，广东现货镍报138500-141300元/吨，均价报139900元/吨，上涨2900元。 现货随着镍价攀升，畏高情绪抑制下游采购热情，除了小量刚需补库外，部分人选择谨慎观望。 锡 4月10日ccmn长江综合1#锡价报244600-247600元/吨，均价报246100元/吨，上涨7700元；今日上海现货1锡报价244000-248000元/吨，均价246000元/吨，较上一交易日价格上涨7750元/吨。现货畏高交投情绪谨慎，观望情绪较重。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn