有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-04-12 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至4月11日收盘，沪铜主力06合约下跌0.35%至76270元/吨。昨夜美国CPI数据超预期，通胀再起，降息预期减弱，美元走强，外盘铜价冲高回落。目前现货市场的供需矛盾并不突出，库存仍小幅增加，库存拐点继续延后。铜价突破大涨后，下游畏高情绪明显，接货情绪表现谨慎，旺季需求难以释放。但精矿供应紧张没有缓解，4月炼厂检修量大幅增加，供应收紧的预期强烈。宏观情绪以及远期收紧预期推动铜价持续走高。随着美国通胀再度走强，美元走强，大宗商品的上行步伐或受到一定抑制，但推动铜价走高的逻辑因素没有消除，短期回落调整空间有限，整体铜价或高位强势震荡。技术上看，沪铜主力突破上行后接近历史顶部区域，快速拉涨后面临回落调整压力，目前在76000-77000一线整理，整体仍偏强势。建议多仓适度逢高减持，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至4月11日收盘，沪铝主力06合约上涨0.42%至20460元/吨。随着矿山供应的逐步改善，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。国内电解铝运行产能小幅增加，云南电解铝有序复产。贵州安顺铝业制订启槽计划，涉及产能13万吨。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比下降0.5%至64%。金三银四消费旺季，汽车、光伏板块带动国内需求走好。库存方面，铝价上涨抑制铝锭铝棒出库，库存明显累积。昨日美国CPI超预期，美联储降息预期显著降温，但有色仅仅小幅回调便反弹，验证近期铝价上涨的逻辑主要还是炒地缘冲突下的资源品供应。俄罗斯和西方局势、中东局势升级带来供应冲击担忧，铝价预计偏强运行，主力06合约参考运行区间19500-20600元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至4月11日收盘，沪镍主力05合约上涨0.26%至139610元/吨。镍矿方面，印尼镍矿审批加速，且菲律宾雨季结束，镍矿到港增多，价格有所回落。镍铁方面，镍矿下行带动镍铁价格走弱，但国内镍铁厂亏损且出现大规模减停产，镍铁价格获得支撑。不锈钢方面，周内市场到货放缓，不锈钢止跌企稳带动下游需求回暖，300系不锈钢社会库存周度环比减少0.91%。部分钢厂计划4月减产，供应有收紧预期。新能源方面，终端电芯排产及备货有所增加，但三元产业链整体需求恢复较慢。印尼MHP产能逐步恢复，市场MHP供应有所增加，硫酸镍供应也相应增加，硫酸镍偏空看待。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存增速放缓，上期所库存大幅增加，国内社会库存周度环比大幅增加2622吨至31983吨。矿端供应预期增长，纯镍供应过剩格局不改，镍价显著回调，但新能源汽车需求预期尚存，主力05合约参考运行区间133000-141000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格微涨，长江现货1#铜价报76020元/吨，涨20元，升水0-升水40，涨10元；长江综合1#铜价报75975元/吨，涨20元，贴水80-升水30，涨10元；广东现货1#铜价报75940元/吨，持平，贴水160-升水40，跌10元；上海地区1#铜价报75960元/吨，涨30元，贴水80-贴水0，涨20元。现货市场成交态势保持平稳，下游买家谨慎入市询价，高价压力下接货意愿不足。持货商倾向于逢高变现，导致市场交投活跃下降，总体交易量一般。 铝 日长江现货成交价格20280-20320元/吨，涨110元，贴水70-贴水30，涨10元；广东现货20300-20350元/吨，涨100元，贴水50-贴水0，持平；上海地区20270-20310元/吨，涨110元，贴水80-贴水40，涨10元。今日铝市成交状况良好，买卖双方参与度较高，下游刚需采购意愿增强，部分买方出现追涨补货现象，实际成交量逐步上升。不过，多数接货商畏高而慎采，导致后段交易活跃度转降。 氧化铝 4月11日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3250-3290元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3370-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3590-3630元之间，与前一交易日报价持平。 氧化铝市场成交气氛仍旧不活跃，畏高观望情绪较重，入市采买意愿持续偏低，供需双方陷入僵持。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报22710-22810元/吨，均价22760元，涨500元，1#锌价22620-22720元/吨，均价22670元，涨500元；广东南储0#锌报22450-22750元/吨，均价226000元，涨470元，1#锌报22380-22680元/吨，均价22530元，涨470元。今日现货锌市场报价0#锌在22700-22810元/吨之间，1#锌在22630-22720元/吨之间。对比沪期锌2404合约0#锌贴水50-升水60元/吨，1#锌贴水120-贴水30元/吨，对比沪期锌2405合约0#锌贴水140-贴水30元/吨，1#锌贴水210-贴水120元/吨。 现货市场跟随盘面继续大幅上调报价，持货商挺价情绪浓厚，同时出货积极性偏强，而下游高价接受度继续降低，采购热情下降，市场成交偏弱。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16510-16610元/吨，均价16560元，涨30元；广东南储1#铅报16385-16485元/吨，均价164350元，涨25元；今日现货铅市场报价在16450-16610元/吨之间，对比沪期铅2404合约贴水280- 贴水120元/吨，沪期铅2405合约贴水275-贴水115元/吨。 现货市场挺价情绪仍存，延续小幅上调报价，大贴水行情持续贸易商交投积极性走弱，当前高价远超下游采购心理价位，入市询价积极性欠佳，现货成交氛围寥寥。 镍 4月11日ccmn长江综合1#镍价139150-142350吨，均价报140750元/吨，上涨400元，长江现货1#镍报139450-142050元/吨，均价报140750元/吨，上涨350，广东现货镍报142100-142500元/吨，均价报142300元/吨，上涨400元。 现货成交维持谨慎观望态势，商家高价接单量受抑，市场整体活跃度偏弱。 锡 4月11日ccmn长江综合1#锡价报244900-247900元/吨，均价报246400元/吨，上涨300元；今日上海现货1锡报价244250-248250元/吨，均价246250元/吨，较上一交易日价格上涨250元/吨。 今日现货交投情绪偏淡，部分贸易商畏高观望，当前锡价高企令焊锡市场面临压力，厂家反馈高价出货有压力。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn