有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-04-19 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至4月18日收盘，沪铜主力06合约上涨2.79%至78780元/吨。伊朗对以色列目标发动大规模导弹和无人机袭击，中东局势骤然升级，市场避险情绪将再次升温。另外，美国对俄罗斯4月13日或之后生产的金属实施制裁限制铝、铜、镍在全球交易所中交易，此举可能加剧全球金属市场动荡。铜精矿现货TC已降至个位数水平，炼厂检修高峰期将至，旺季预期叠加减产利好以及宏观利多或继续推涨铜价。目前铜价大涨后需求受到抑制，订单同比下滑导致去库拐点较往年有所延迟。在市场看涨情绪尚在蔓延的背景下，铜价依然有进一步上涨的驱动力，不过地缘政治危机具有较大不确定性，对全球经济亦带来不利冲击，需要谨慎对待历史高价区域铜价的回调风险。技术上看沪铜主力保持上行趋势，前期顶部78000一线存在回吐压力。建议逢低持多为主，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至4月18日收盘，沪铝主力06合约上涨0.79%至20460元/吨。基本面上，山西、河南铝土矿山仍未复产，贵州铝土矿山复产相对较好，部分矿山开始动工。随着几内亚和澳大利亚出货恢复正常，进口矿到港逐步增加，部分氧化铝企业考虑增加进口矿使用。随着矿石供应的边际改善，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。云南电解铝有序复产，个别铝企再次获得30万千瓦用电负荷折合20万吨电解铝产能，贵州安顺铝业制订启槽计划涉及产能13万吨，电解铝运行产能预计稳中有增。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升0.1%至64.1%。金三银四消费旺季，房地产需求疲软，但新能源板块带动国内需求稳中向好。库存方面，铝锭基本可以确定进入去库节奏，但铝棒去库不畅，而LME库存持续下降，海外铝价强于国内。英美对俄铜铝镍制裁后，内盘冲高快速回落，目前位置铝价看震荡，建议观望为主，主力06合约参考运行区间19500-21000元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至4月18日收盘，沪镍主力05合约上涨2.5%至138270元/吨。镍矿方面，印尼镍矿审批加速，菲律宾雨季结束，镍矿到港增多，矿价暂稳。镍铁方面，国内镍铁厂亏损且出现大规模减停产，镍铁价格有所上涨。不锈钢方面，周内市场到货正常，发改委推动增发国债项目落地事件推动盘面上涨和下游接货热情，300系不锈钢社会库存周度环比增下降2.33%。4月300系不锈钢排产小幅下降0.3%，月内产量维持高位。新能源方面，印尼MHP产能逐步恢复、市场供应有所增加，硫酸镍供应也有所增加，但三元产业链整体需求恢复较慢。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存增速放缓，上期所库存持续大幅增加，国内社会库存周度环比增加1407吨至33390吨。英美对俄罗斯铜铝镍实施制裁，但纯镍供应过剩格局不改，建议适度逢高布局空单，主力合约参考运行区间130000-141000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报76960元/吨，涨510元，贴水140-贴水100，跌40元；长江综合1#铜价报76915元/吨，涨510元，贴水220-贴水110，跌40元；广东现货1#铜价报76900元/吨，涨510元，贴水280-贴水80，跌40元；上海地区1#铜价报76890元/吨，涨510元，贴水230-贴水150，跌40元。现货市场，现货升贴水再次走弱，商家挺价意愿下降，早间市场出货氛围偏浓，买卖气氛处在低温状态。但午后盘面拉升，市场交投较早间回暖，部分贸易商有追涨买入相对低价货源，其中大户收货积极性逐渐上升带动交易面，今日市场逢涨接货尚可，成交态势较好。 铝 今日长江现货成交价格20200-20240元/吨，涨60元，贴水90-贴水50，涨5元；广东现货20180-20230元/吨，涨70元，贴水110-贴水60，涨15元；上海地区20190-20230元/吨，涨50元，贴水10-贴水60，跌5元。今日铝市成交表现不尽人意，持货商谨慎看待后市欲先行出货以求避险，下游少数买家有追涨备库举动但收效甚微，多数接货商压价刚需采购，总体交投氛围偏冷淡。 氧化铝 4月18日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3260-3300元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3370-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3600-3640元之间，与前一交易日报价持平。 现货早市成交尚可，贸易商对后市看涨积极入场，但实际消费仍按需为主，交投氛围偏温和。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报22360-22460元/吨，均价22410元，涨90元，1#锌价22270-22370元/吨，均价22320元，涨90元；广东南储0#锌报22170-22470元/吨，均价22320元，涨90元，1#锌报22100-22400元/吨，均价22250元，涨90元。今日现货锌市场报价0#锌在22350-22470元/吨之间，1#锌在22280-22400元/吨之间。对比沪期锌2405合约0#锌贴水155-贴水35元/吨，1#锌贴水225-贴水105元/吨，对比沪期锌2406合约0#锌贴水210-贴水90元/吨，1#锌贴水280-贴水160元/吨。 现货市场继续跟随盘面上调报价，即使当前锌价处于高位但不妨碍持货商挺价情绪，且出货积极性偏强，但跌水扩大贸易商交投较谨慎，下游畏高慎采情绪愈加浓厚，前几日逢跌补库后暂无明显采购增量，成交氛围转冷。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16600-16700元/吨，均价16650元，持平；广东南储1#铅报16610-16710元/吨， 均价16660元，涨25元；今日现货铅市场报价在16550-16710元/吨之间，对比沪期铅2405合约贴水410-贴水250元/吨，沪期铅2406合约贴水395-贴水235元/吨。 现货市场上午报价较为谨慎，多以稳为主，亦有部分暂无库存及资金压力的厂家挺价情绪偏强，整体出货积极性浓厚，但下游消费淡季背景下采购情绪并不多，按需少量补货居多，贴水进一步扩大交投继续走冷。 镍 4月18日ccmn长江综合1#镍价136750-139950吨，均价报138350元/吨，上涨2000元，长江现货1#镍报137100-139700元/吨，均价报138400元/吨，上涨2050，广东现货镍报139700-140100元/吨，均价报139900元/吨，上涨1900元。 随着镍价攀升，部分商家维持观望态势，整体成交活跃度偏低。 锡 4月18日ccmn长江综合1#锡价报254000-257000元/吨，均价报255500元/吨，上涨3500元；今日上海现货1锡报价253250-257250元/吨，均价255250元/吨，较上一交易日价格上涨3500元/吨。现货随着锡价高企成交受抑，询盘问价情绪不佳，多数商家维持观望态势。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn