有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-04-23 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至4月22日收盘，沪铜主力06合约上涨0.72%至79550元/吨。铜等基本金属作为战略物资，在地缘矛盾刺激下，价格也受到提振。目前目前宏观形势对铜价的影响超过了基本面，现货市场的供需矛盾并不突出，库存仍小幅增加，库存拐点继续延后。铜价突破大涨后，下游畏高情绪明显，接货情绪表现谨慎，旺季需求难以释放。随着美国通胀再度抬头，美元走强，大宗商品的上行步伐或受到一定抑制。但精矿供应紧张没有缓解，4月炼厂检修量大幅增加，供应收紧的预期强烈，推动铜价走高的逻辑因素没有消除，短期铜价回落调整空间有限，整体铜价或高位强势震荡。技术上看，沪铜主力突破上行后接近历史顶部区域，快速拉涨后面临回落调整压力，整体仍偏强势。建议多仓逢高减持，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至4月22日收盘，沪铝主力06合约上涨0.69%至20520元/吨。基本面上，随着几内亚和澳大利亚出货恢复正常、到港逐步增加，矿石供应边际改善，叠加晋豫矿山预期逐步复产，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。国内电解铝产能变动集中在云南，云南铝企继续推进复产。同时，四川阿坝铝厂、内蒙古包头希铝等技改、大修产能也在逐步启槽复产，贵州安顺铝业制订启槽复产计划，新建项目内蒙古华云三期计划5月中旬投产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升0.1%至64.2%。金三银四消费旺季，房地产需求疲软，铝价高位抑制下游需求，但新能源板块带动国内需求稳中向好。库存方面，铝锭基本可以确定进入去库节奏，但铝棒去库明显不畅，而LME库存持续下降，海外铝价强于国内。在目前基本面紧平衡的情况下，俄乌及中东局势、经济复苏和通胀预期才是近期有色板块共振上涨的主要推动力。在前景明朗之前，建议观望为主，不追高，主力06合约参考运行区间19500-21000。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至4月22日收盘，沪镍主力06合约上涨3.09%至143580元/吨。印尼镍矿审批加速，菲律宾雨季结束，镍矿到港增多，矿价暂稳。镍铁方面，国内镍铁厂亏损且出现大规模减停产，镍铁价格有所上涨。不锈钢方面，周内市场到货正常，发改委推动增发国债项目落地推动盘面上涨和下游接货热情，300系不锈钢社会库存周度环比增下降2.33%。4月300系不锈钢排产小幅下降0.3%，月内产量维持高位。新能源方面，印尼MHP产能逐步恢复、市场供应有所增加，硫酸镍供应也有所增加，但三元产业链整体需求恢复较慢。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存增速放缓，上期所库存持续大幅增加，国内社会库存周度环比减少556吨至32834吨。中东局势存在升级可能，有色普涨，但纯镍供应过剩格局不改，建议待冲高后适度布空，控制仓位，主力06合约参考运行区间130000-146000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格延续暴涨行情，长江现货1#铜价报80390元/吨，涨1300元，贴水160-贴水120，跌10元；长江综合1#铜价报80335元/吨，涨1280元，贴水250-贴水140，跌30元；广东现货1#铜价报80300元/吨，涨1250元，贴水330-贴水130，跌60元；上海地区1#铜价报80310元/吨，涨1290元，贴水260-贴水180，跌20元。 现货市场承压，铜价飙升突破8万关口，持货商为加速资金回流，纷纷报出贴水价格，但下游企业因价高慎采，观望情绪升温，贸易商反馈成交难言理想。 铝 今日长江现货成交价格20670-20710元/吨，涨350元，贴水60-贴水20，涨15元；广东现货20620-20670元/吨，涨330元，贴水110-贴水10，跌5元；上海地区20660-20700元/吨，涨350元，贴水70-贴水30，涨15元。 今日铝市成交活跃度上升，持货商报价持坚，下游看涨后市积极入场备货，部分贸易商存有追涨采购举动，市场买卖交投相较热烈。 氧化铝 4月22日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3270-3310元之间，与前一交易日报价上涨10元；西南地区氧化铝每吨报3370-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3610-3650元之间，与前一交易日报价上涨10元。 氧化铝现货交易表现平平，市场交投气氛疲弱难改，下游电解铝企业维持按需消费，多数贸易商表现观望，谨慎采购，今日整体成交活跃度一般。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报22710-22810元/吨，均价22760元，涨340元，1#锌价22620-22720元/吨，均价22670元，涨340元；广东南储0#锌报22520-22820元/吨，均价22670元，涨330元，1#锌报22450-22750元/吨，均价22600元，涨330元。今日现货锌市场报价0#锌在22700-22820元/吨之间，1#锌在22630-22750元/吨之间。对比沪期锌2405合约0#锌贴水160-贴水40元/吨，1#锌贴水230-贴水110元/吨，对比沪期锌2406合约0#锌贴水245-贴水125元/吨，1#锌贴水315-贴水195元/吨。 现货市场跟随停盘前坚挺报价，贸易商出货积极性仍较高，但下游逢涨且历史高位采购情绪保持低迷，现货成交周初转弱。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16860-16960元/吨，均价16910元，跌40元；广东南储1#铅报16885-16985元/吨，均价16935元，跌25元；今日现货铅市场报价在16800-16985元/吨之间，对比沪期铅2405合约贴水405-贴水220元/吨，沪期铅2406合约贴水405-贴水220元/吨。 现货下降幅度低于期货，贴水缩窄贸易商交投积极性上涨，但价格仍在下游接货心理价位之上，采购保持谨慎，成交延续冷清。 镍 4月22日ccmn长江综合1#镍价145350-148350吨，均价报146850元/吨，上涨5950元，长江现货1#镍报145650-148050元/吨，均价报146850元/吨，上涨5900，广东现货镍报148100-148500元/吨，均价报148300元/吨，上涨6000元。 现货市场镍价高企抑制采购情绪，部分商家维持观望态势。 锡 4月22日ccmn长江综合1#锡价报279100-282100元/吨，均价报280600元/吨，上涨16700元；今日上海现货1锡报价278500-282500元/吨，均价280500元/吨，较上一交易日价格上涨16750元/吨。现货畏高询盘问价情绪低迷，随着锡价冲高，炼厂坚挺意愿不变，出货仍然受抑。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn