有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-04-24 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至4月23日收盘，沪铜主力06合约下跌2.57%至78020元/吨。铜等基本金属作为战略物资，在地缘矛盾刺激下，价格也受到提振。目前目前宏观形势对铜价的影响超过了基本面，现货市场的供需矛盾并不突出，库存仍小幅增加，库存拐点继续延后。铜价突破大涨后，下游畏高情绪明显，接货情绪表现谨慎，旺季需求难以释放。随着美国通胀再度抬头，美元走强，大宗商品的上行步伐或受到一定抑制。但精矿供应紧张没有缓解，4月炼厂检修量大幅增加，供应收紧的预期强烈，推动铜价走高的逻辑因素没有消除，短期铜价回落调整空间有限，整体铜价或高位强势震荡。技术上看，沪铜主力突破上行后接近历史顶部区域，快速拉涨后面临回落调整压力，整体仍偏强势。建议多仓逢高减持，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至4月23日收盘，沪铝主力06合约下跌1.82%至20200元/吨。基本面上，晋中某氧化铝企业复产时间推迟至五月下旬。随着几内亚和澳大利亚出货恢复正常、到港逐步增加，叠加晋豫矿山预期逐步复产，后续氧化铝运行产能预计稳中有增。国内电解铝产能变动集中在云南，云南铝企继续推进复产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升0.1%至64.2%。金三银四消费旺季，房地产需求疲软，铝价高位抑制下游需求，但新能源板块带动国内需求稳中向好。库存方面，铝锭基本可以确定进入去库节奏，但铝棒去库明显不畅，而LME库存持续下降，海外铝价强于国内。在目前基本面紧平衡的情况下，俄乌及中东局势、经济复苏和通胀预期才是近期有色板块共振上涨的主要推动力。在前景明朗之前，建议观望为主，主力06合约参考运行区间19500-21000元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至4月23日收盘，沪镍主力06合约下跌2.67%至140970元/吨。印尼镍矿审批加速，菲律宾雨季结束，镍矿到港增多，矿价暂稳。镍铁方面，国内镍铁厂亏损且出现大规模减停产，镍铁价格有所上涨。不锈钢方面，周内市场到货正常，300系不锈钢社会库存周度环比下降2.33%。4月300系不锈钢排产小幅下降0.3%，月内产量维持高位。新能源方面，印尼MHP产能逐步恢复、市场供应有所增加，硫酸镍供应也有所增加，但三元产业链整体需求恢复较慢。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存增速放缓，上期所库存持续大幅增加，国内社会库存周度环比减少556吨至32834吨。中东局势存在升级可能，有色普涨，但纯镍供应过剩格局不改，目前位置建议空单减仓，主力06合约参考运行区间130000-146000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格暴跌，长江现货1#铜价报78540元/吨，跌1850元，贴水160-贴水120，持平；长江综合1#铜价报78485元/吨，跌1850元，贴水250-贴水140，持平；广东现货1#铜价报78440元/吨，跌1860元，贴水340-贴水140，跌10元；上海地区1#铜价报78480元/吨，跌1830元，贴水240-贴水160，涨20元。当前现货市场成交氛围平淡，持货商踊跃抛售以规避风险。日内期盘跌势加剧，贸易商对后市持悲观态度，而实际铜价仍处于高位，买家仅维持刚需采购，整体交投活跃度偏淡静。 铝 今日长江现货成交价格20250-20290元/吨，跌420元，贴水65-贴水25，跌5元；广东现货20190-20240元/吨，跌430元，贴水125-贴水75，跌15元；上海地区20240-20280元/吨，跌420元，贴水75-贴水35，跌5元。 今日铝市交投一般，铝价跟盘下跌，下游逢低采购，刚需为主，现货买卖氛围寡淡，高铝价仍抑制成交表现，整体来看铝市消费保持弱势。 氧化铝 4月23日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3270-3310元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3370-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3610-3650元之间，与前一交易日报价持平。 现货市场呈现疲态，贸易商拿货情绪不高，下游电解铝企业多压价采购，仍维持按需备货，整体成交表现差强人意。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报22280-22380元/吨，均价22330元，跌430元，1#锌价22190-22290元/吨，均价22240元，跌430元；广东南储0#锌报22110-22410元/吨，均价22260元，跌410元，1#锌报22040-22340元/吨，均价22190元，跌4100元。今日现货锌市场报价0#锌在22270-22410元/吨之间，1#锌在22200-22340元/吨之间。对比沪期锌2405合约0#锌贴水150-贴水15元/吨，1#锌贴水225-贴水85元/吨，对比沪期锌2406合约0#锌贴水220-贴水80元/吨，1#锌贴水290-贴水150元/吨。 现货市场跟随盘面大幅下调报价，持货商挺价情绪不再，贴水维持稳定下游采购延续谨慎，少量按需补货居多，实际成交情况一般。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16540-16640元/吨，均价16590元，跌320元；广东南储1#铅报16660-16760 元/吨，均价16710元，跌225元；今日现货铅市场报价在16500-16760元/吨之间，对比沪期铅2405合约贴水350-贴水90元/吨，沪期铅2406合约贴水345-贴水85元/吨。 现货铅价跟盘高位回落，持货商下调报价促进出货，贸易商跟随下调贴水，但价格下降尚不及采买心理价位，下游逢跌按需采购，实际成交氛围仍显冷清。 镍 4月23日ccmn长江综合1#镍价141900-144700吨，均价报143300元/吨，下跌3550元，长江现货1#镍报142350-144350元/吨，均价报143350元/吨，下跌3500，广东现货镍报144400-144800元/吨，均价报144600元/吨，下跌3700元。现货交投维持谨慎，继续维持观望。 锡 4月23日ccmn长江综合1#锡价报261000-264000元/吨，均价报262500元/吨，下跌18100元；今日上海现货1锡报价260500-264500元/吨，均价262500元/吨，较上一交易日价格下跌18000元/吨。下游企业缺乏接货动力，主要以观望情绪为主。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn