有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-05-14 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至5月13日收盘，沪铜主力06合约上涨1.12%至81150元/吨。美联储维持利率不变，宏观市场短期进入相对温和期。去年第一量子矿业的巴拿马矿山意外关闭后，铜精矿供应形势转为紧张，加工处理费用剧减，促使国内铜冶炼厂密集检修压产，铜价创出近18年来新高，国际投行继续调高未来铜价预期。铜价有所回落，但下游仍存谨慎观望情绪，消费难有明显提振，需求传导不畅，库存小幅垒库，短期上行压力增大。不过，目前精矿供应紧张没有缓解，4月炼厂检修量大幅增加，而国内经济显现韧性，新能源领域继续保持高增长，支撑铜价上行逻辑依旧，铜价易涨难跌。技术上看，沪铜主力维持震荡上行，整体上行趋势不变，上方压力84000一线。建议多仓滚动持有。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至5月13日收盘，沪铝主力06合约下跌0.39%至20575元/吨。山西、河南矿山复产已显现迹象，目前仅有少数矿山已经恢复生产，多数矿山企业积极备产，相关部门验收合格后将按计划复产。几内亚矿企积极发货，但仍受到驳船等客观因素的一定影响，此外海运费有所上涨，制约散货矿石的进口补充。在利润推动下，北方氧化铝运行产能稳步提高，山西、河南、山东氧化铝厂均有复产动作。国内电解铝运行产能稳中有增。云南已经全面放开用电负荷管理，目前省内电解铝已复产75万吨，根据修槽和复产计划，剩余大部分产能或在6月中旬完成复产。贵州安顺铝业计划5月中旬复产，内蒙古华云三期或在5月中下旬投产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升0.5%至64.9%。以旧换新政策推进，房地产释放政策利好，国债方面。欧美联合墨西哥对我国出口进行打压，出口预期不明朗。库存方面，周内铝锭铝棒社库双双去化，LME库存激增主要是内外比价太低和俄铝隐性库存交仓，影响不大。4月国内经济数据喜忧参半，但整体偏强，铝价预计延续高位，建议区间交易，主力06参考运行区间20000-21000元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至5月13日收盘，沪镍主力06合约上涨0.37%至143510元/吨。镍铁价格上涨叠加海运费上涨，矿价维持高位。5月300系不锈钢粗钢排产环比增加4.98%，同比增加9.75%，钢厂对镍铁的需求预期增长，镍铁走势偏强。节后不锈钢市场到货正常，下游刚需采购，300系不锈钢社会库存环比节前增加0.82%。新能源方面，5月镍中间品延期到港，且个别一体化企业暂停销售硫酸镍，硫酸镍现货偏紧。4月新能源汽车产销放缓，三元电芯龙头企业减产，三元产业链整体需求恢复较慢。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，LME库存和上期所库存重回增长态势，国内社会库存周度环比增加1559吨至34908吨。纯镍供应过剩格局不改，建议适度逢高布空，主力06合约参考运行区间135000-147000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报80570元/吨，涨690元，贴水10-升水30，涨20元；长江综合1#铜价报80520元/吨，涨695元，贴水90-贴水10，涨25元；广东现货1#铜价报80470元/吨，涨690元，贴水190-升水10，涨20元；上海地区1#铜价报80520元/吨，涨700元，贴水80-贴水0，涨30元。现货市场弱稳成交，持货商存在一定挺价惜售情绪，但下游存在畏涨和观望心理，导致入市询价积极性偏低，日内交易需求不振且多压价采购，整体成交受抑。 铝 今日长江现货成交价格20410-20450元/吨，跌110元，贴水70-贴水30，持平；广东现货20370-20420元/吨，跌110元，贴水110-贴水60，持平；上海地区20400-20440元/吨，跌110元，贴水80-贴水40，持平。今日铝市交投氛围平淡，持货挺价无力转调价出货，下游虽有看跌观望情绪，但仍存有部分逢低补货举动，后段交易买卖双方交投均趋向寡淡，难寻实际成交。 氧化铝 5月13日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3690-3730元之间，与前一交易日报价上涨40元；西南地区氧化铝每吨报3670-3710元之间，与前一交易日报价上涨20元；西北地区氧化铝每吨报4050-4090元之间，与前一交易日报价上涨10元。 氧化铝现货市场成交氛围相对冷清，现货流通货源偏紧，下游接货氛围不温不火，市场整体交易状况保持稳定。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报23320-23420元/吨，均价23370元，涨120元，1#锌价23240-23340元/吨，均价23290元，涨130元；广东南储0#锌报23040-23340元/吨，均价23190元，涨100元，1#锌报22970-23270元/吨，均价23120元，涨100元。今日现货锌市场报价0#锌在23310-23420元/吨之间，1#锌在23240-23340元/吨之间。对比沪期锌2405合约0#锌贴水40-升水70元/吨，1#锌贴水110-贴水10元/吨，对比沪期锌2406合约0#锌贴水130-贴水20元/吨，1#锌贴水200-贴水100元/吨。 现货市场跟随坚挺上调报价，持货商受库存偏低影响挺价情绪浓厚，而下游逢涨按需采购居多，多以贸易商流转为主，贴水走弱升水走强贸易商交投积极性尚可，现货成交氛围不及预期。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报17710-17810元/吨，均价17760元，涨130元；广东南储1#铅报17860-17960元/吨，均价17910元，涨225元；今日现货铅市场报价在17650-17810元/吨之间，对比沪期铅2405合约贴水 485-贴水325元/吨，沪期铅2406合约贴水515-贴水355元/吨。 现货持货商挺价，大贴水行情维持贸易商交投谨慎，下游高价几无采买意愿，多以刚需少量补货为主，现货交投延续冷清。 镍 5月13日ccmn长江综合1#镍价142600-145400吨，均价报144000元/吨，上涨500元，长江现货1#镍报143150-144950元/吨，均价报144050元/吨，上涨500，广东现货镍报145150-145550元/吨，均价报145350元/吨，上涨400元。 锡 5月13日ccmn长江综合1#锡价报257600-260600元/吨，均价报259100元/吨，下跌2500元；今日上海现货1锡报价258500-262500元/吨，均价260500元/吨，较上一交易日价格下跌1000元/吨。现货采购方面保持谨慎观望。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn