能化产业日报
能源化工日报 能化产业服务中心 2023-12-07 日度观点 ◆原油： 公司资质 SC日盘下跌0.18%，也盘下跌4.05%，布伦特夜间下跌3.78%。创6月以来最低。一方面OPEC+的自愿减产令市场失望，悲观情绪继续发酵，另一方面EIA汽油库存增加值为预期的5倍。美国石油协会API周二发布数据显示，上周美国原油和燃料库存增加。API数据显示，截至12月1日当周，美国原油库存增加59.4万桶，汽油库存增加280万桶，馏分油库存增加190万桶。分析师此前预估美国原油库存下滑140万桶，汽油增加100万桶，馏分油增加150万桶。API库存全面超预期增加继续利空原油价格。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 研究员： 卢哲咨询电话：027-65777101从业编号：F3005317投资咨询编号：Z0012125 ◆橡胶/合成胶： 上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.85%，环比走低0.04个百分点；山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为59.21%，环比走低1.84个百分点。截至11月30日，青岛地区总库存为62.87万吨，环比减少1.62万吨，降幅2.51%。其中保税库存15.83万吨，环比减少0.2万吨，跌幅1.25%；一般贸易库存47.04万吨，环比减少1.42万吨，降幅2.93%。 曹雪梅咨询电话：027-65777102从业编号：F3051631投资咨询编号：Z0015756 橡胶基本面乏善可称，下跌加速，nr略强于ru,而br则受到原油下跌和橡胶下跌双重影响，表现得最弱。 联系人： ◆PVC： 张英咨询电话：027-65777103从业编号：F03105021 12月6日PVC主力01合约收盘5717元/吨（-46），常州市场价5605元/吨（-15），主力基差-112元/吨（-31），电石价格乌海市场2800元/吨（0），山东市场3285元/吨（0）。供应方面，装置检修环比减少，截至11月30日PVC整体开工负荷率77.41%，环比提升1.84个百分点；华东及华南样本仓库总库存38.33万吨，较上一期减少0.52%，同比增加52.77%；样本生产企业PVC粉可售库存为-19.68万吨，较上期减少1.29万吨；样本生产企业PVC粉厂区库存为23.62万吨，较上期减少3.01万吨。需求端淡季下游开工一般，管型材企业订单情况不佳，出口成交一般。综合来看，供需偏弱，短期预计震荡偏弱运行，关注出口是否放量及宏观预期情绪面变化。 ◆烧碱： 12月6日烧碱主力05合约收盘2950元/吨（+15），山东市场主流价折百2531元/吨（-32）。基本面看，前期检修装置多已重启，截至11月30日，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能利用率为85.5%（+2.4个百分点），周检修损失量14.84万吨（-2.18%），周产量79.82万吨（+2.91%)；氧化铝周度开工率80%（0），粘胶短纤周度产能利 用率80.62%（+0.18个百分点），江浙地区综合开机率为68.67%（-1.05个百分点）；隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存30.43万吨（湿吨），环比+6.96%，同比4.24%。山西、河南地区12月份氧化铝采购液碱价格下滑折百50元/吨。整体来看，终端淡季需求提升程度受限，检修减少供应回升高位，供需趋于宽松，库存压力暂未凸显。关注装置动态及宏观情绪变化。 ◆聚烯烃： 12月6日PP主力合约PP2401涨0.51%收于7419元/吨，聚乙烯主力L2401涨0.89%收于7964元/吨。近期供应端检修装置有所减少，产量维持高位。12月4日主要生产商库存水平在68万吨，较前一工作日累库3.5万吨，增幅5.43%；去年同期库存大致66万吨。上中游库存短期小幅去化，但仍偏高位聚烯烃整体供应充足。需求端，天气转冷，终端整体需求放缓，旺季气氛逐渐消退，新增订单跟进放缓，业者对后市预期普遍不高。农膜开工率小幅下滑，棚膜需求减弱，地膜订单累积有限，企业原料采购力度放缓。工业包装制品近期需求相对减弱，日化类制品新单零星少量生产。塑编终端需求进入低迷阶段，业者心态多谨慎为主。因天气转冷工地暂停施工，水泥袋需求表现不佳；目前正处化肥需求空档期，储备多以刚需为主。PP管材受制于天气转冷，终端需求表现低迷，PP管材订单小幅减少。总体来看，供应端检修减少，且中上游库存偏高位，淡季库存去化存压力，近日随着原油下跌，聚丙烯走跌后悲观情绪得到释放，成本端继续压缩的空间受限，且对明年仍有预期。中期05可逢低多。短期注意关注油价是否继续走弱，中长期关注宏观情绪。 ◆尿素： 12月6日尿素2401合约涨1.89%至2432元/吨。现货价格涨跌互现，市场日均价2436元/吨。供应方面，尿素日均产量从18.02万吨减少至17.96万吨。成本方面，无烟煤市场价格弱势企稳，尿素生产利润尚可。需求方面，东北农用肥基本结束，复合肥开工率逐步提升，此阶段为冬储肥生产旺季，预计12月复合肥开工高位仍将持续，至中下旬或转弱。尿素淡季储备逢低购入，目前进入储备中期阶段。出口方面，尿素国际价格低迷，国内尿素出口利润下降。尿素本周企业库存49.5万吨，较上周增加2.16万吨，环比增加4.56%。随着尿素装置检修增加，部分尿素企业库存下降，库存低位为尿素价格提供支撑。整体来看，尿素高供应有缓解预期，下游需求逢低采买，预计尿素01合约宽幅震荡运行。 风险提示：尿素装置减产检修情况、出口招标情况、复合肥开工情况、煤炭价格波动 ◆甲醇： 12月6日甲醇期货2401合约涨0.21%收盘于2432元/吨。江苏甲醇市场日均价2455元/吨，上涨15元/吨。供应端甲醇开工率81.5%，较上周增加0.19个百分点。周度产量172.62万吨，较上周增加3990吨。 成本端煤炭价格僵持运行，对甲醇价格支撑有限。需求端甲醇主力下游甲醇制烯烃开工率88.37%，环比上周降低0.7个百分点，行业开工高位回落，对甲醇需求有支撑，但维持有难度。传统下游需求偏弱，无明显改善。库存端企业库存与港口库存压力缓解。整体来看：甲醇开工偏稳，需求方面甲醇制烯烃行业开工高位回落。下游方面进入传统淡季，对于甲醇采买刚需为主，且压价明显，预计整体震荡运行为主。 风险提示：甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况、国际原油价格、煤炭价格变化 以上数据来源：同花顺ifind、隆众资讯、卓创资讯 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn
