能化产业日报

能源化工日报 能化产业服务中心 2024-01-11 日度观点 ◆原油： 公司资质 美国至1月5日当周API原油库存下降521.5万桶，远超预期的下降120万桶。库欣原油库存下降62.5万桶，前值为增加76.5万桶。航运公司赫伯罗特：认为红海地区局势仍然危险，将继续绕行好望角，将在1月15日做出下一步决策。沙特内阁声明：沙特强调支持稳定石油市场的努力，赞扬OPEC和其他国家通过合作宣言对团结和市场稳定的承诺。原油近期行情较为反复，建议短线交易。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 研究员： 建议：短线交易。风险提示：宏观经济。 卢哲咨询电话：027-65777101从业编号：F3005317投资咨询编号：Z0012125 ◆橡胶/20号胶/合成橡胶： 中国半钢胎样本企业产能利用率为69.49%，环比-8.15个百分比，同比+15.66个百分比。部分样本企业存适度减产降幅安排，拖拽半钢胎样本企业产能利用率走低，周内整体出货较为缓慢。中国全钢胎样本企业产能利用率为45.68%，环比-8.98个百分比，同比-2.93个百分比。山东主产区部分企业存3-5天检修安排，对整体样本企业产能利用率形成拖拽。截至2024年1月7日，中国天然橡胶社会库存155.5万吨，较上期下降04万吨，降幅0.26%。中国深色胶社会总库存为94万吨，较上期下降0.24%。其中青岛现货库存环比增加1.28%；云南下降1.49%；越南10#增加4.12%；NR库存下降8%。 曹雪梅咨询电话：027-65777102从业编号：F3051631投资咨询编号：Z0015756 联系人： 张英咨询电话：027-65777103从业编号：F03105021 现货交投氛围有所提高，且目前ru接近技术支撑，如宏观经济氛围有所改善则可能止跌。 建议：ru空单止盈离场；nr、br暂观望。风险提示：宏观氛围反复。 ◆PVC 1月10日PVC主力01合约收盘5767元/吨（-33），常州市场价5565元/吨（-15），主力基差-202元/吨（+18），电石价格乌海市场2950元/吨（0），山东市场3435元/吨（0）。供应方面，装置检修环比减少，截至1月4日PVC整体开工负荷率78.39%，环比提升0.07个百分点；华东及华南样本仓库总库存39.21万吨，较上一期增加2.16%，同比增加52.39%；样本生产企业PVC粉可售库存为-23.715万吨，较上期增加1.545万吨；样本生产企业PVC粉厂区库存为24.792万吨，较上期减少1.246万吨。PVC下游平均开工29.15%（-2.97个百分点），PVC薄膜开工54.38%（0个百分点），PVC型材开工14.44%（-3.89个百分点），PVC管材开工31.92%（0个百分点）。供应方面，检修装置较少，PVC开工率维持高位，冬季供应将持续维持高位为主。需求方面， 下游开工走弱，中下游1月下旬开始停机放假，原料库存及产成品库存均处于高位，订单不佳；外需目前出口签单暂时未见放量。库存方面，同比高位的库存水平，中期看大概率维持偏高水平进入2024年。宏观方面，国内存改善预期，关注1月是否降息，海外预期或有反复。供需偏弱，成本和宏观预期存支撑，低估值弱驱动，盘面震荡偏弱，关注5700支撑。 ◆烧碱： 1月10日烧碱主力05合约收盘2669元/吨（-30），现货山东市场主流价折百2313元/吨（0）。截至1月4日，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能利用率为85.9%（+0.5个百分点），周检修损失量12.62万吨（-5.11%），周产量79.96万吨（+0.63%)，同比处于高位；氧化铝周度开工率73%，粘胶短纤周度产能利用率83.07%（+0.49个百分点），江浙地区综合开机率为65.65%（环比持平）；全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存40.79万吨（湿吨），环比9.93%，同比35.56%。山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价格下调10元/吨，降至700元/吨。山西、河南地区部分氧化铝工厂1-2月份液碱订单价格较2023年12月下调260元/吨。供应方面，烧碱装置检修计划减少，供应维持高位，关注利润对烧碱供应弹性的影响。需求方面，氧化铝环保限产结束，但受矿石不足影响，氧化铝开工提升受限。印染开工在金九银十过后持续下降，粘胶短纤开工产量高位提升空间有限。外需清淡，未听闻出口放量。宏观面看，存偏暖预期。弱现实强预期，盘面或震荡。烧碱供应弹性受利润影响较大，仓单成本高，预计盘面继续维持升水状态。而随着交割库的增加，交割风险缓解，过高升水仓单将增加，关注2650-2850。 ◆聚烯烃： 1月10日PP主力合约PP2405跌1.48%收于7209元/吨，聚乙烯主力L2405跌0.80%收于7961元/吨。当下供应有所收缩，但明年新增产能较多，上中游库存仍偏高位，聚烯烃整体供应充足。需求端，天气转冷，终端整体需求放缓，新增订单跟进放缓，业者对后市预期普遍不高。棚膜收尾，地膜启动，包装膜规模厂开工尚可。塑编终端需求进入低迷阶段，业者心态多谨慎为主。因天气转冷工地暂停施工，水泥袋需求表现不佳；目前正处化肥需求空档期，储备多以刚需为主。PP管材受制于天气转冷，终端需求表现低迷，PP管材订单小幅减少。总体来看，现实偏弱，宏观预期偏暖，盘面在若现实和强预期之前反复。当下聚烯烃震荡偏弱，L05关注7900-8300支撑，PP05关注7000-7800支撑。 ◆尿素： 1月10日尿素2405合约涨0.34%至2069元/吨。现货市场延续下跌，跌幅20-50元/吨不等，市场日均价2340元/吨，下跌14元/吨。基本面来看尿素开工负荷率67.13%，较上周下降0.03个百分点，其中气头企业开工负荷率33.49%，较上周增加2.2个百分点，尿素日均产量降至 15.53万吨。无烟煤市场交投氛围仍相对清淡，价格稳中有跌。山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价1050-1120元/吨，较上周同期价格重心下移35元/吨。需求端尿素冬季肥零散用肥备肥，复合肥企业为冬储做准备，开工率高位回落，复合肥库存接近历史均值水平。其他工业需求方面，三聚氰胺利润承压，开工维持六成左右。出口方面，尿素相关出口政策和预期反复，不确定性较大。尿素日产大幅下降背景下，企业库存接近历史均值水平，港口库存小幅减少。整体来看，尿素供应短期减少，库存位置由利多逐渐转为利空，需求端支撑受复合肥生产和淡季储备采买心态影响，承储企业储备采购节奏不变，计划等厂家春节前降价收单入手，预计尿素价格先弱后强。 重点关注：尿素装置减产检修情况、出口招标情况、复合肥开工情况、煤炭价格波动 ◆甲醇： 1月10日甲醇期货2405合约跌3.69%收盘于2299元/吨。江苏甲醇市场日均价2380元/吨，下跌50元/吨。本周甲醇装置产能利用率81.25%，较上周增加1.47个百分点。周度产量171万吨，较上周增加2.7万吨。成本端鄂尔多斯Q5500动力煤价格较上周下跌1元/吨至752元/吨，西南天然气价格较上周持平稳定至2.38元/立方。需求端本周甲醇主力下游需求甲醇制烯烃开工率93.77%，环比上周提高3.92个百分点，行业开工处于高位区间，对甲醇需求有一定支撑。传统下游需求疲弱，尤其醋酸。库存端：本周甲醇样本企业库存量42.88万吨，环比上周增加1.26万吨，增幅3.03%。港口库存量82.49万吨，较上周减少8.05万吨，降幅8.89%。近期甲醇供应压力增加，叠加原油下跌影响，甲醇价格回落。 重点关注：国际原油价格、煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况 以上数据来源：同花顺ifind、隆众资讯、卓创资讯 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn