香港投资日志

大市点评 上周五，中国公布了6月份出入口数据，出口按年上升8.6%，优于市场预期的8%，入口按年跌-2.3%，低于市场预期的2.8%。而由于入口额的意外下跌及出口表现继续上升，推动了6月的贸易顺差扩大至990.5亿美元，为连续3个月顺差额扩大并优于去年同期表现。 港股通周五净流入1.71亿元，其中，工商银行(1398)流入最多，达4.9亿港元；其次是小米(1810)。美团(3690)则录得最多净流出，为3.2亿港元；其次是中国海洋石油(883)。 每日焦点 中芯国际(981):下游需求增强 ➢三中全会将展开，将确立未来国家发展方向，当中一个重点料持续发力于先进晶圆制造、先进封装以及AI相关芯片等关键卡脖子领域。 ➢回顾中芯2024年第一季度全球客户备货意愿有所上升，公司销售收入为17.5亿美元，环比增长4.3%；毛利率为13.7%，均好于指引。出货179万片8吋当量晶圆，环比增长7%；产能利用率为80.8%，环比提升四个百分点。二季度，部分客户的提前拉货需求还在持续，公司给出的收入指引是环比增长5%~7%；毛利率指引是9%到11%之间。 ➢以应用分类看，智能手机、计算机与平板、消费电子各占31.2%、 17.5%、30.9%，1Q24智能型手机、消费性电子等需求复苏强劲，分别实现年增58.9%、38.51%，季增7.74%、41.33%。 ➢根据国际数据公司(IDC)全球PC市场最新数据，2024年第二季度全球PC出货量达到6490万台，同比增长3%，高于预测的同比-0.6%。下游需求增强可带动中芯产能利用率提升。 ➢公司维持全年资本支出预计约75亿美元左右（和2023年相当）的计划。随着扩产计划逐步落地，资本支出和折旧增加可能会在2024年和2025年抑制利润率。故部署上较宜分注买入。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 其他数据 十大成交股份 十大沽空股份 本周经济日志 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。