钢材&铁矿石日报：市场情绪平稳，钢矿低位震荡

钢材&铁矿石日报 市场情绪平稳，钢矿低位震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.51%日涨幅，量仓收缩。现阶段，螺纹供应再度收缩，但利好效应有限，相反需求表现较为疲弱，基本面延续季节性弱势，弱现实格局下钢价承压运行，相对利好则是重大会议临近国内政策利好预期易发酵，预期现实博弈下钢价延续震荡运行，关注政策端变化情况。 热轧卷板：主力期价低位震荡，录得0.27%日涨幅，量仓收缩。目前来看，热卷供需双高局面下基本面矛盾有所激化，价格继续承压运行，且产业担忧在加剧，品种强弱或迎来切换，重点关注出口政策变化情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价低位震荡，录得0.30%日涨幅，量仓收缩。现阶段，矿石需求触顶走弱在兑现，高供应、高库存局面下矿石基本面依然不佳，弱现实格局下矿价将承压运行，相对利好则是国内政策利好预期以及估值相对低位，多空因素博弈下预计矿价延续低位震荡，重点关注成材端表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）海关总署：上半年我国货物贸易进出口增长6.1% 据海关统计，上半年，我国货物贸易进出口总值21.17万亿元人民币，同比（下同）增长6.1%。其中，出口12.13万亿元，增长6.9%；进口9.04万亿元，增长5.2%；贸易顺差3.09万亿元，扩大12%。按美元计价，上半年，我国进出口总值2.98万亿美元，增长2.9%。其中，出口1.71万亿美元，增长3.6%；进口1.27万亿美元，增长2%；贸易顺差4350亿美元，扩大8.6%。 （2）上半年我国重卡市场销量50.45万辆，同比增3% 第一商用车网最新获悉，根据中汽协数据（企业开票数口径，非终端实销口径，下同），2024年6月份，我国卡车市场（含底盘、牵引车）共计销售29.4万辆，环比今年5月份下降2%，同比也出现下滑，降幅为5%。这其中，重型卡车市场（含底盘、牵引车）销售7.14万辆，环比5月份下降9%，同比下降17%，同比增幅从上月（+1%）遭遇转负，与卡车市场整体走势一样的，重卡市场在6月份也交出环比、同比双降的成绩单。值得一提的是，重卡市场已连续3个月出现环比下滑，月销量已从3月份的超11万辆跌至6月份的7万辆出头，疲软感尽显。 （3）海关总署：上半年中国出口钢材5340万吨，同比增24% 海关总署7月12日数据显示，2024年6月中国出口钢材874.5万吨，较上月减少88.6万吨，环比下降9.2%；1-6月累计出口钢材5340.0万吨，同比增长24.0%。6月中国进口钢材57.5万吨，较上月减少6.2万吨，环比下降9.7%；1-6月累计进口钢材361.7万吨，同比下降3.3%。 6月中国进口铁矿砂及其精矿9761.3万吨，较上月减少442.0万吨，环比下降4.3%；1-6月累计进口铁矿砂及其精矿61117.7万吨，同比增长6.2%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局依然疲弱，库存延续累库态势，短流程钢厂开始减产，螺纹周产量环比降8.01万吨，供应再度收缩，但考虑到品种吨钢利润尚存，长流程钢厂生产相对平稳，供应收缩空间不大，利好效应不强。与此同时，螺纹需求表现弱稳，周度表需环比微降1.02万吨，而投机需求放量带来高频每日成交提升，整体增幅有限且两者依旧是近年来同期最低，加之近期建筑工地项目资金到位不断下降，淡季螺纹需求仍易走弱，继续抑制钢价。综上，螺纹供应再度收缩，但利好效应有限，相反需求表现较为疲弱，基本面延续季节性弱势，弱现实格局下钢价承压运行，相对利好则是重大会议临近国内政策利好预期易发酵，预期现实博弈下钢价延续震荡运行，关注政策端变化情况。 热轧卷板：供需双高局面未变，板材钢厂生产积极，周产量环比增5.19万吨至331.48万吨，供应持续回升并创下年内单周产量新高，库存继续增加，高产量、高库存局面下热卷供应压力依然偏大。不过，热卷需求韧性较好，周度表需企稳回升，周环比增11.05万吨，同样升至年内高位，但需注意的是高频每日成交则是表现低迷，而且其主要下游冷轧基本面依然疲弱，冷热价差不断收缩，后续走弱易拖累热卷需求，相对利好还是出口需求，多因内需不佳倒逼钢厂出口，利好效应不强，且近期需堤防政策风险，热卷后续需求存有隐忧，一旦需求转弱则高供应下基本面矛盾会凸显，届时价格承压下行。 铁矿石：供需格局变化不大，库存延续累库态势，亏损加剧倒逼钢厂减产，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降，且降幅有所扩大，需求触顶预期在兑现，鉴于目前钢市处于淡季，弱势需求局面钢厂利润难改善，叠加粗钢调控政策扰动，铁矿石需求仍易走弱，前期支撑矿价主因迎变化。与此同时，国内港口铁矿石到货高位攀升，但财年末冲量结束后海外矿商发运如期大幅回落，按船期推算国内港口到货量将逐步回落，相应的国内矿山生产弱稳，短期矿石供应迎来收缩，关注后续降幅情况。目前来看，矿石需求触顶走弱在兑现，高供应、高库存局面下矿石基本面依然不佳，弱现实格局下矿价将承压运行，相对利好则是国内政策利好预期以及估值相对低位，多空因素博弈下预计矿价延续低位震荡，重点关注成材端表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。