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高频数据跟踪(2024年7月第1周):水泥同比继续回升

2024-07-10尹睿哲、刘冬、赵心茹国投证券黄***
高频数据跟踪(2024年7月第1周):水泥同比继续回升

本报告版权属于国投证券股份有限公司,各项声明请参见报告尾页。 1 2024年07月10日 水泥同比继续回升_高频数据跟踪(2024年7月第1周) 定期报告 经济增长:水泥同比继续回升 生产:电厂日耗陡峭上行。 (1) 电厂日耗陡峭上行。7月9日,6大发电集团的平均日耗为89.7万吨,较7月2日的82.6万吨上升8.6%。7月4日,南方八省电厂日耗为220.9万吨,较6月27日上升13.0%。南方高温到来,火电负荷承压,电煤消耗加快,沿海电厂煤炭库存由累积转为消耗。 (2) 高炉开工率温和回落。7月5日,全国高炉开工率82.8%,较6月28日下降0.3个百分点;产能利用率89.1%,较6月28日下降0.1个百分点。7月5日,唐山钢厂高炉开工率92.1%,较6月28日下降1.5个百分点。淡季终端需求疲弱态势延续,钢厂加大检修减产力度。 (3) 轮胎开工率弱稳。7月4日,汽车全钢胎(用于卡车)开工率62.2%,较6月27日下降0.3个百分点;汽车半钢胎(用于轿车)开工率79.4%,较6月27日上升0.1个百分点。 (4) 江浙地区涤纶长丝开工率窄幅波动。7月4日,江浙地区涤纶长丝开工率87.7%,较6月27日上升0.8个百分点;同期,下游织机开工率66.9%,较6月27日下降0.6个百分点。 (5) 全国整车货运流量持稳。7月9日,近一周全国整车货运流量指数均值较7月2日当周上升0.04%;其中,上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升2.7%/下降0.3%/上升2.0%/下降2.9%/下降1.8%。 需求:水泥同比继续回升。 (1) 楼市热度回升斜率放缓。7月1-9日,30大中城市商品房日均销售面积为26.6万平方米,较6月同期(22.8万平)环比上涨16.6%,较去年7月(27.2万平)下降2.2%,较2022年7月(40.9万平)下降35.0%,较2021年7月(75.3万平)下降64.6%。 (2) 车市零售平稳起步。7月零售同比增长6%。7月第一周,全国乘用车市场零售达到日均3.9万辆,同比增长6%,环比6月同期增长9%;今年以来累计零售同比增长3%。近几年夏季车市淡季不淡的特征日益明显,日益向欧美老龄化市场过渡,普及化特征弱化。7月批发同比下降26%。7月第一周,全国乘用车市场批发达到日均2.8万辆,同比下降26%,环比6月同期下降21%;今年以来累计批发同比增长5%。 (3) 钢价弱势下跌。7月9日,螺纹、线材、热卷、冷轧价格较7月2日分别下跌1.1%、下跌0.7%、下跌1.3%和下跌0.5%。7月以来,上述品种环比分别下跌1.7%、下跌1.2%、下跌1.2%和下跌1.5%,同比分别下跌6.4%、下跌5.7%、下跌5.0%和下跌7.9%。钢厂检修下钢材供给收缩,但利好效应有限,需求延证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC执业证书编号:S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬 分析师 SAC执业证书编号:S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹 分析师 SAC执业证书编号:S1450524040006 zhaoxr@essence.com.cn 相关报告 999563397 本报告版权属于国投证券股份有限公司,各项声明请参见报告尾页。 2 固定收益定期报告 续季节性弱势,钢价承压。钢材加速累库。7月5日,五大钢材品种库存1290.5万吨,较6月28日上升17.8万吨。 (4) 水泥价格趋弱。7月8日,全国水泥价格指数较7月1日下降0.6%;其中,华东和长江地区水泥价格分别下降2.6%和下降1.1%,表现弱于全国平均水平。7月以来,水泥均价环比下降0.3%,同比上涨3.3%。 (5) 玻璃价格转为下跌。7月9日,玻璃活跃期货合约价报1498.0元/吨,较7月2日下跌4.2%。7月以来,玻璃价格环比下降4.5%(前值下降1.4%),同比下跌6.1%(前值上涨5.2%)。 (6) 集运运价指数涨势渐缓。7月5日,CCFI指数较6月28日上涨4.6%;同期SCFI指数上涨0.5%。巴拿马运河调高每日通行量,船舶周转率提升,加之新船运力持续投入使用,集运公司增开班次,集装箱船运价虽然持续上涨但涨势乏力。 通货膨胀:猪价重回升势 CPI:猪价重回升势。 (1) 猪价重回升势。7月10日,猪肉平均批发价为24.3元/公斤,较7月3日上涨1.0%。近期国内多地频繁降雨,道路交通调运阶段性受阻,养殖端生猪出栏受到一定影响,同时养殖端看涨意愿偏强,等价增重积极性较高,但二次育肥逢高补栏热度有所降温。 (2) 农产品价格指数继续回升。7月10日,农产品批发价格指数较7月3日上升1.9%。分品种看,鸡蛋(上涨5.9%)>蔬菜(上涨3.5%)>猪肉(上涨1.0%)>牛肉(上涨0.4%)>鸡肉(上涨0.1%)>羊肉(下跌0.6%)>水果 (下跌1.9%)。 PPI:油价转为回落。 (1) 油价转为回落。7月9日,布伦特和WTI原油现货价报86.4和81.4美元/桶,较7月2日分别下跌2.5%和下跌1.7%。飓风贝丽尔并未对墨西哥湾沿岸原油生产和炼油基础设施造成重大损失,缓和市场对供应紧张的担忧,国际油价连续回落。 (2) 铜涨铝跌。7月9日,LME3月铜价和铝价较7月2日分别上涨2.3%和下跌0.2%。7月以来,LME3月铜价环比上涨0.6%,同比上涨16.2%;LME3月铝价环比下跌0.5%,同比上涨15.4%。 (3) 国内商品指数环比转涨。7月9日,南华工业品指数较7月2日下跌1.3%;CRB指数较7月2日上涨0.8%。7月以来,南华商品指数环比上涨0.8%(前值下跌2.8%),同比上涨11.2%(前值上涨16.1%);CRB指数环比下跌0.4%(前值下跌0.2%),同比下跌3.2%(前值下跌1.0%)。 风险提示:统计口径误差。 定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司,各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 经济增长:水泥同比继续回升................................................. 5 1.1. 生产:电厂日耗陡峭上行 ............................................... 5 1.1.1. 生产端:电厂日耗陡峭上行 ........................................ 5 1.1.2. 生产端:高炉开工率温和回落 ...................................... 6 1.1.3. 生产端:轮胎开工率弱稳 .......................................... 6 1.1.4. 生产端:全国整车货运流量持稳 .................................... 7 1.2. 需求:水泥同比继续回升 ............................................... 7 1.2.1. 需求端:楼市热度回升斜率放缓 .................................... 7 1.2.2. 需求端:车市零售平稳起步 ........................................ 8 1.2.3. 需求端:钢价弱势下跌 ............................................ 8 1.2.4. 需求端:水泥价格趋弱 ............................................ 9 1.2.5. 需求端:玻璃价格转为下跌 ........................................ 9 1.2.6. 需求端:集运运价指数涨势渐缓 ................................... 10 2. 通货膨胀:猪价重回升势.................................................... 11 2.1. CPI:猪价重回升势 ................................................... 11 2.1.1. 猪价重回升势 ................................................... 11 2.1.2. 农产品价格指数继续回升 ......................................... 12 2.2. PPI:油价转为回落 ................................................... 12 2.2.1. 油价转为回落 ................................................... 12 2.2.2. 铜涨铝跌 ....................................................... 13 2.2.3. 工业品价格多数续跌 ............................................. 13 图表目录 图1. 行业环比(阴影:环比走弱) .............................................. 5 图2. 本周6大发电集团日耗为近年同期最高 ...................................... 5 图3. 7月4日,南方八省电厂日耗220.9万吨..................................... 5 图4. 钢厂高炉开工率温和回落 .................................................. 6 图5. 全国钢厂产能利用率继续回落 .............................................. 6 图6. 轮胎厂开工率弱稳 ........................................................ 6 图7. 江浙地区涤纶长丝开工率窄幅波动 .......................................... 6 图8. 全国整车货运流量持稳 .................................................... 7 图9. 7月整车货运流量指数同比转降............................................. 7 图10. 楼市热度回升斜率放缓 ................................................... 7 图11. 二线楼市销售同比再度转负 ............................................... 7 图12. 7月以来,乘用车零售同比增长6% ......................................... 8 图13. 7月以来,乘用车批发环比6月下降21% .................................... 8 图14. 钢价弱势下跌 .....................................................