公司发布增持计划，血制品业务稳健发展

华兰生物公司点评报告概览

公司基本面与近期动态

• 最新收盘价：15.15元
• 总股本/流通股本：18.29亿股 / 15.74亿股
• 总市值/流通市值：277亿元 / 238亿元
• 资产负债率：16.7%
• 市盈率：18.66倍
• 最大股东：安康

血制品业务进展

• 增持计划：董事长及实际控制人安康计划增持100-200万股，公司其他董事、高管亦有相应增持计划。
• 采浆量增长：新增浆站投产，预计全年采浆量实现两位数增长。
• 批签发情况：二季度批签发数量较上年同期增长明显，白蛋白、静丙、狂免、破免、乙免、因子类产品批签发量均有提升。

疫苗业务调整

• 流感疫苗价格：四价流感疫苗价格下调，调整幅度约30%，以提升市场竞争力和渗透率。

财务预测与评级

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为16.88亿、19.23亿、21.52亿元，对应EPS分别为0.92元、1.05元、1.18元。
• 估值：当前股价对应PE分别为16.41倍、14.41倍、12.87倍，给予“买入”评级。

风险提示

• 采浆量风险、产品销售风险、新品上市风险。

结论

华兰生物近期发布增持计划，表明对公司未来发展的信心。随着新增浆站投产和批签发数量的增长，公司血制品业务展现出稳健的发展态势。尽管流感疫苗价格下调，但公司仍通过提升产品竞争力来促进市场渗透率的提升。财务预测显示，公司未来三年盈利能力有望持续增长，估值合理，建议买入。然而，需关注潜在的采浆量不及预期、产品销售和新品上市的风险。