大越期货贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：鲍威尔并未提供任何近期的政策信号，金价一度回落后反弹；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率收盘涨跌不一，10年期美债收益率涨1.6个基点报4.301%；美元指数涨0.1%报105.13，人民币小幅贬值；COMEX黄金期货涨0.32%报2371.1美元/盎司；中性2、基差：黄金期货558.66，现货555.41，基差-2.25，现货贴水期货；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：今日关注中国通胀数据、美联储和欧央行委员讲话、新西兰利率决议。鲍 威尔讲话并没有提供新消息，鲍威尔讲话后回落，但此后市场认为更接近降息一步，金价反弹。人民币小幅贬值，但国内现货金溢价扩大至3.9元/克左右，情绪再度升温。市场情绪又有所升温，金价依旧易涨难跌，宽幅震荡为主。 白银 1、基本面：鲍威尔并未提供任何近期的政策信号，银价回落后反弹；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率收盘涨跌不一，10年期美债收益率涨1.6个基点报4.301%；美元指数涨0.1%报105.13，人民币小幅贬值；COMEX白银期货涨0.56%报31.085美元/盎司；中性 3、库存：沪银期货仓单1078916千克，日环比增加15499千克；偏多4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：鲍威尔讲话并没有提供新消息，鲍威尔讲话后银价回落，但此后市场认为更 接近降息一步，银价跟随金价反弹。溢价维持在880左右，人民币贬值，情绪小幅升温。银价多头情绪仍存，银价易涨难跌。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 可能发布中国6月M2等货币供应、1至6月社会融资规模增量、1至6月新增人民币贷款； 09:30中国6月CPI和PPI； 时间待定2024年中国互联网大会； 10:00新西兰联储发布官方现金利率（OCR）； 16:00欧洲央行管委、德国央行行长Nagel讲话； 21:30英国央行首席经济学家HuwPill讲话； 22:00美联储主席鲍威尔出席美国众议院金融服务委员会听证会，美国5月批发库存终值； 23:30英国央行货币政策委会（MPC）成员Catherine Mann讲话； 次日02:30美联储理事鲍曼与美国芝加哥联储主席Goolsbee在一场关于聆听美联储的活动上讲话，活动主题与儿童护理产业、工薪父母、雇主有关； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。