石油化工日度策略

石油化工日度策略 摘要 能源化工研究中心 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油低开震荡，主力合约收于626.20元/桶，-1.45%，持仓量-804手。 【重要资讯】 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 1、几位贸易消息人士周二表示，在沙特阿美大幅降价支撑需求后，沙特对中国的原油出口将在8月份反弹至至少4400万桶。消息人士称，8月份沙特对中国的出口量将从7月份的约3600万桶增长，为四个月来首次增加。这种反弹将帮助沙特重新获得其在最大进口市场的份额。另外，消息人士称，沙特阿美将在8月份向至少其他三家北亚炼油厂供应全部合同量。此前，沙特下调面向亚洲的原油售价。消息人士指出，8月沙特原油官方售价比前几个月更为合理，当时沙特的短期供应价格高于现货市场上出售的其他原油。 作者：俞杨烽从业资格证号：F3081543投资咨询证号：Z0015361联系方式：-- 2、在乌克兰无人机袭击后，俄罗斯的下游工业正在完成季节性维护和维修，7月初俄罗斯的石油加工量上升。据知情人士透露，7月1日至3日，俄罗斯原油日加工量为552万桶。历史数据显示，如果趋势持续下去，这将是去年12月下半月以来的最高单周水平。与6月份大部分时间的平均水平相比，7月份前三天炼油厂的日均炼油量增加了逾32.5万桶。6月份，几家独立炼油厂遭到了自乌克兰冲突开始以来规模最大的无人机群攻击之一。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年07月09日星期二 3、消息人士：自5月中旬以来一直处于闲置状态的俄罗斯Tuapse炼油厂于7月1日恢复生产。 【市场逻辑】 消费旺季石油需求季节性改善对油价形成支撑，但美湾飓风Beryl在登陆后将逐步减弱且影响有限，同时巴以停火取得进展的消息将令短线油价走势继续承压。 【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 SC原油短线调整，但幅度预计有限，前期多单建议暂时减仓操作。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日国内沥青期货低开震荡，主力合约收于3667元/吨，-0.35%，持仓量-9351手。现货市场：今日国内沥青现货涨跌互现。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3670元/吨，山东3585元/吨，华南3655元/吨，西北4260元/吨，东北3960元/吨，华北3570元/吨，西南3815元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：本周炼厂转产及复产并存，沥青炼厂开工或小幅回升。根据隆众资讯的统计，截止2024-7-3日当周，国内81家样本 企业炼厂开工率为24.6%，环比下降1.1%。而根据隆众对96家企业跟踪，6月份国内沥青总计划排产量为216.2万吨，环比下降7.8万吨，同比6月份实际产量下降43.2万吨。7月份国内沥青总计划排产量为209万吨，环比下降7.2万吨，降幅3.33%。 2、需求方面：7月上旬南方等地将逐步出梅，天气的好转将带动沥青需求逐步释放，但资金层面仍是制约因素，而未来北方地区降雨将增多，对道路施工形成抑制。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2024-7-8当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为114.5万吨，环比下降1.9万吨，国内104家贸易商库存为281.2万吨，环比减少2.8万吨。 【市场逻辑】 成本端趋弱，但沥青供需面边际好转，短线回调幅度受限。 【交易策略】短线高位震荡调整，前期多单减仓。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 周二高低硫燃料油震荡，燃油2409合约价格收跌0.08%，收于3564元/吨；低硫燃油2409合约价格收跌0.46%，收于4375元/吨。 【重要资讯】 1.当地时间7月8日晚，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）在官网上发表一份声明称，鉴于以军在加沙城升级军事行动并要求当地居民撤离，以及以军正在持续进行的侵犯行为，哈马斯政治局领导人哈尼亚紧急联系斡旋方并表示，目前在加沙地带发生的事情“将造成灾难性后果”。哈尼亚还强调，以方的所作所为将使“谈判进程回到零点”，而以方应该对此“承担全部责任”。 2.据国际文传电讯社：哈萨克斯坦将在2025年9月前弥补在欧佩克+减产协议下的供应过剩。其在获得6月石油产量数据后，将向欧佩克+提交修订后的减产补偿计划。 3.据金联创开工率计算公式显示，对全国地炼59家炼厂装置统计，截止到7月4日，全国地炼开工率为65.03%，较上周涨0.92个百分点。 【市场逻辑】 低硫需求端仍缺乏实质利好，考虑到前期估值较低，预计短期跟随 成本端原油震荡；中东与南亚夏季发电需求为高硫价格提供有力支撑，然而高硫估值已处高位，后续俄罗斯逐步复工复产，国内地炼也受检修和利润影响，开工率处于低位。整体看高硫基本面未来存在一定利空预期；目前看高低硫价差已处于历史低位，且近期出现走扩迹象，可关注价差反弹的套利机会。 【交易策略】 短期跟随成本端原油震荡；关注高低硫价差走扩的套利机会。 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：今日，聚烯烃震荡偏弱，LLDPE2409合约收8443元/吨，跌0.61%，持仓变化+2501手，PP2409合约收7723元/吨，跌0.14%，持仓变化-11311手。现货市场：现货价格偏弱调整，国内LLDPE市场主流价格在8400-8950元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格在7680-7790元/吨，华东拉丝主流价格在7640-7780元/吨，华南拉丝主流价格在7540-7700元/吨。 【重要资讯】 （1）供给方面：装集中检修，供应维持偏低水平，短期压力不大。截至7月4日当周，PE开工率为75.57%（+0.48%），PP开工率73.9%（-0.26%）。（2）需求方面：7月5日当周，农膜开工率17%（+2%），包装53%（持平），单丝48%（持平），薄膜43%（持平），中空49%（持平），管材35%（-1%）；塑编开工率40%（持平），注塑开工率44%（持平），BOPP开工率58.38%（持平）。（3）库存端：2024-07-09，两油库存78.00万吨，较前一交易日环比-1.50万吨。截止7月5日当周，PE社会贸易库存17.474万吨（+0.554万吨），PP社会贸易库存4.5697万吨（-0.056万吨）。 【市场逻辑】 当前装置检修相对集中，供应压力不大，然根据装置检修计划来看，后期供应存小幅回升预期，而下游处于季节性淡季，需求表现疲软，供需边际存走弱预期，对价格形成一定拖累。 【交易策略】 短期高位区间震荡偏弱，关注成本端驱动。 苯乙烯： 【行情复盘】 石油化工日度策略 期货研究院 期货市场：周二，苯乙烯震荡，EB08收于9398，跌6元/吨，跌幅0.06%。 现货市场：现货窄幅震荡，成交按需，江苏现货9680/9710，7月下9660/9680；8月下9510/9520；9月下9350/9380。 【重要资讯】 （1）成本端：成本震荡回落。随着逐步进入旺季，油价震荡偏强；纯苯国产量和库存回升，价格高位回落调整（2）供应端：成本性降负及计划外停车增多，开工维持低位。海湾化学50万吨7月1日停车一个月，辽宁宝来35万吨计划7月中旬停车半个月，弘润石化12万吨6月27日停车，天津渤化45万吨6月25日停车，重启待定；浙石化60万吨装置6月24日重启，中化华星8万吨6月14日停车重启待定。截止7月4日，周度开工率66.97%（-2.48%）。（3）需求端：下游利润承压及进入淡季，开工窄幅回落。截至7月4日，PS开工率63.48%（-2.04%），EPS开工率50.98%（-0.66%），ABS开工率64.93%（-0.17%）。（4）库存端：截止7月3日，华东主港库存4.29（-2.04）万吨，本周期到港1.36万吨，提货3.40万吨，出口0万吨，下周期计划到船1.80万吨，库存低位震荡。 【市场逻辑】 原料端纯苯国内产量回升和港口到货增量，价格高位回落调整。但是，苯乙烯停车降负有所增多，港口继续宽幅去库，供需偏紧支撑价格相对偏强，使得加工费修复。当前加工费已经修复至正常水平，若纯苯继续下滑，则将跟随回落，关注下方9200一线支撑。 【交易策略】 短线偏空。 合成橡胶： 【行情复盘】 期货市场：周二，合成橡胶震荡，BR2408收于15055元/吨，涨255元/吨，涨幅1.72%。 现货市场：华东现货价格15150（+75）元/吨，成本支撑高位，持货商报盘稳价，买盘观望，商谈承压。 石油化工日度策略 【重要资讯】 成本端，丁二烯供应有增量预期，但进口到货有限，现货供应仍偏紧，价格偏强震荡。截止7月4日，开工58.79%（+2.96%），山东某5万吨装置7月1日停车一周，北方华锦12万吨计划7月12日停车两月，浙石化3# 25万吨6月22-26日停车，浙石化2# 25万吨6月15日检修半个月，上海赛科6月20日重启，独山子石化17万吨5月15日停车2个月，茂名石化、山东威特、斯尔邦和上海石化等重启待定。截止7月3日，港口库存1.9万吨（-0.32万吨），库存低位震荡，现货供应仍偏紧。（2）供应端，新增部分装置临停，供应有所收缩。独山子石化3万吨即将重启，齐鲁石化7万吨7月7日临停7-10天，齐翔腾达9万吨7月4日停车，山东威特5万吨重启待定，扬子石化10万吨6月5日停车，齐鲁石化7万吨6月降负运行，新疆蓝德5万吨计划7月中旬重启。截止7月4日，顺丁橡胶开工率62.57%（-1.64%）。（3）需求端，下游开工维持高位，但对高价原料有抵触。截至7月4日，全钢胎开工率为62.18%（-0.26%），整体开工中性偏低，需求偏弱将压制行业开工；半钢胎开工率79.06%（+0.08%），开工维持高位。成品库存较为合理为高开工提供支撑，但是出货放缓成品缓慢累库，对开工也形成一定压制。（4）库存端，7月4日社会库存9.564千吨（-0.766千吨），延续去库，后续随着国产量回升，预计去库结束。（5）利润，税后利润-1584.07元/吨。 【市场逻辑】 合成橡胶亏损较深使其抗跌能力较强，装置短停和降负增多，供应端有所收缩，而原料丁二烯当前供应偏紧支撑价格偏强，但有窄幅走弱预期。综上，合成橡胶多空僵持，价格盘整为主。 【交易策略】 观望。 第一部分石油化工策略推荐......................................................................................................................2第二部分石油化工行情回顾......................................................................................................................2第三部分石油化工产业链数据跟踪...........................................................................................................3第四部分石油化工产业链套利数据跟踪..................................................................................................16第五部分石油化工品种期权数据跟踪......................................................................................................19 第一部分石油化工策略推荐 第二部分石油化工行情回顾 资料来源：同花顺,方正中