油脂：美豆破位下跌 油脂集体走弱

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581 一、宏观及行业要闻 1、美国农业部盘后发布的作物进展周报显示，截至7月7日，美国大豆结荚率为9%，一周前为3%，上年同期为8%，五年平均进度为5%。大豆优良率为68%，一周前为67%，上年同期为51%。这一数据高于报告出台前分析师预测的67%。 2、据Mysteel调研显示，截至2024年7月5日（第27周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为188.003万吨，较上周增加7.411万吨，增幅4.10%；同比2023年第27周三大油脂商业库存199.26万吨减少11.26万吨，减幅5.65%。 3、美国商品期货交易委员会CFTC周一公布数据，截至7月2日当周，大型投机客增持CBOT大豆期货和期权净空头头寸6982手，至146277手。 4、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年7月1-5日马来西亚棕榈油单产增加59.39%，出油率减少0.12%，产量增加58.36%。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，尽管飓风带来的降雨在部分地区造成洪涝，但美豆优良率却超出市场预期，加之巴西大豆销售强劲，CBOT大豆承压下行跌破前低。天气预报显示本周加拿大气温将变暖，有助于油菜籽生长，ICE油菜籽追随美豆下跌。市场调查显示马来西亚6月底棕榈油库存预计环比增加4.53%至183万吨，6月出口环比预计下降10%至124万吨，马棕榈油跟随外围市场下跌。能源方面，美国夏季汽油消费预期强劲，飓风可能干扰石油供应，但中东地缘风险的缓解令油价承压，国际原油价格继续回落。国内基本面偏弱，进口大豆和油菜籽供应充足，尽管上周开机率下滑，但三大油脂总库存仍继续回升，未来库存预计将保持增势，印尼澄清关税计划并非针对中国，炒作情绪降温，且北美产区天气炒作强度有限，油脂短期或承压运行。