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集装箱和干散货航运市场周报:欧线运价短期内可能保持高位

2024-07-09吕杰招商期货好***
集装箱和干散货航运市场周报:欧线运价短期内可能保持高位

(2024年7月01日-2024年7月06日)•研究员-吕杰•lvjie@cmschina.com.cn •联系电话:0755-8278176•执业资格号:F3021174 Z0012822期货研究报告| 商品研究欧线运价短期内可能保持高位——集装箱和干散货航运市场周报2024年06月16日 航运市场运价监测航运市场基本面分析航运市场周度观点概述一三二目录contents 一航运市场运价监测 航运市场运价监测-现货市场数据来源:Clarksons、上海航交所、招商期货 航运市场运价监测-现货市场数据来源:Clarksons、招商期货 航运市场运价监测-期货市场数据来源:Wind、招商期货EC2408EC2410EC2412500150025003500450055006500集运指数(欧线)2408 EC2408.INE 结算价settle5001000150020002500300035004000450050005500集运指数(欧线)2410 EC2410.INE 结算价settle500100015002000250030003500400045005000集运指数(欧线)2412 EC2412.INE 结算价settleEC2502500100015002000250030003500400045002024/04/112024/05/112024/06/11集运指数(欧线)2502 EC2502.INE 结算价settleEC25045001000150020002500300035004000集运指数(欧线)2504 EC2504.INE 结算价settleEC25065001000150020002500300035004000集运指数(欧线)2504 EC2504.INE 结算价settle 二航运市场周度观点 周度观点总结数据来源:WIND、招商期货现货运价:7月05日SCFI涨0.52%,7月01日SCFIS涨12.3%,7月05日BDI跌4.1%,集运:本周SCFI收3733.8点,SCFI欧线收4857,-0.47%,地中海线+0.84%;美西+3.49%、美东+7.24%。干散货:BDI收1966点。BCI -3.02%,BPI -7.26%,BSI -3.61%。欧线期货:本周收盘,各合约收于EC2408:5700.9、EC2410:4658.6、EC2412:4351.4、EC2502:3791.1、EC2504:3280,EC2506:3463.7。各合约整体上涨。航运成本:运营收入/成本:本周欧线C1/C2/C3运营成本分别为565点,631点,801点,较上周+1.2%,+1.1%,+0.8%,利润-0.17%。燃油成本:本周,WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收83.94美元/桶、516.97美元/吨、634.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为117.53美元/吨。与上周相比,IFO380 +1.2%,VLSFO +1.4%。油价偏强震荡。汇率:本周,美元兑人民币偏强震荡。航运需求: 宏观:(全球)2024年6月全球制造业PMI指数为50.9。同比上月,全球-0.1 、中国+0.0 、美国-0.2、欧元区-1.5 、日本-0.4、越南+4.4。(欧洲)法国5月工业产出月率-2.1%,低于预期和前置;欧元区5月失业率6.4%。(美国)美国6月季调后非农就业人口(万人)20.6,低于前值;美国5月工厂订单月率-0.5%,低于前值。微观:样本欧线需求开始回落。航运供给: 集装箱船队:6月,集装箱船队规模达到2896万TEU,6309艘,运力环比上涨1.1%,同比上涨10.42%。(舱位)亚欧航线舱位紧张。(箱量)市场箱量紧张。干散货船队:6月,干散货船队规模达到1014.15 million DWT,13710艘,运力环比上涨0.27%,同比上涨2.97%。展望:欧线:消息人士称哈马斯已初步通过停火提议以哈双方未正式回应。需求端:虽然货量开始回落,但7月欧线仓位总体依旧紧张。供应端:空箱略有好转。预计下周一SCFIS和周五SCFI仍有向上动力,7月欧线运价或将高位偏强震荡,前期多单持有,空仓者观望。BDI:受全球经济和中东局势影响,大宗商品需求仍然中偏低,目前全球经济处于反复震荡筑底过程中,BDI在短期内会表现出震荡加剧的走势。但随着中国经济好转,BDI有望在中长期震荡反复中上行。风险点:需求大幅下滑 本周统计独立欧线货代样本数据来源:招商期货需求方面:需求持续向好。空箱方面:空箱租金高位震荡。舱位方面:欧线六月下旬爆仓。仓库方面: 货物继续累库。 三航运市场基本面分析 集运市场基本面分析干散货市场基本面分析0102目录contents 01集运市场基本面分析 运价:SCFI涨0.52%SCFI综合指数SCFI:上海-欧洲(美元/TEU)SCFI:上海-美西(美元/FEU)SCFI:上海-美东(美元/FEU)数据来源:Clarksons、招商期货 运价:运价反弹幅度收窄SCFI:上海-地中海(美元/TEU)SCFI:上海-波斯湾(美元/TEU)SCFI:上海-澳新(美元/FEU)SCFI:上海-南美(美元/FEU)数据来源:Clarksons、招商期货 运价:非线运价开始回落SCFI:上海-西非(美元/TEU)SCFI:上海-南非(美元/TEU)SCFI:上海-日本关西(美元/FEU)SCFI:上海-日本关东(美元/FEU)数据来源:Clarksons、招商期货 运价:近洋线运价回落SCFI:上海-东南亚(美元/TEU)SCFI:上海-韩国(美元/TEU)数据来源:Clarksons、招商期货 基差:绕行常态化叠加需求回暖使各合约基差大幅缩小数据来源:Wind、航交所、招商期货EC2408基差EC2410基差EC2412基差-1500-1000-500050010001500200025002023-08-172023-11-172024-02-172024-05-17EC2408基差-1000-500050010001500200025002023-08-172023-11-172024-02-172024-05-17EC2410基差-500050010001500200025002023-08-172023-11-172024-02-172024-05-17EC2412基差EC2502基差-500050010001500200025002024-04-082024-05-082024-06-08EC2502基差EC2504基差05001000150020002500300035002024-04-302024-05-212024-06-11EC2504基差EC2506基差2450250025502600265027002750280028502024-06-252024-06-262024-06-272024-06-28EC2506基差 现货价格高位横盘数据来源:招商期货0200040006000800010000120002023-8-282023-9-282023-10-282023-11-282023-12-282024-1-282024-2-282024-3-282024-4-282024-5-282024-6-282024-7-28欧线平均海运费海运费(20)海运费(40) 红海船舶数据来源:船视宝、招商期货受红海事件影响,目前包括马士基、赫伯罗特、ONE在内的多家船东表示旗下的亚欧航线船舶将绕道好望角前往欧洲。目前,船视宝显示有275艘船舶绕行。 长协价盘点:2024年长协数据来源:招商期货海运运价=基本费率+燃油附加费(Bunker charge)+综合费率上涨附加费(GRI)+其他2024长协价(起运港上海): 美线: 大BCO 美东:2200$/TEU 美西:1400$/TEU 中小BCO 美东:2600$/TEU 美西:1600$/TEU 欧线:平均1200$/FEU 美元兑人民币:走强数据来源:Wind、招商期货本周,美元兑人民币保持偏强震荡走势。7月05日收于7.2694、本周+0.03%6.30006.40006.50006.60006.70006.80006.90007.00007.10007.20007.30007.4000美元兑人民币USDCNY.FX 航运成本:本周欧线利润减少数据来源:Wind 、Clarksons、招商期货4009001400190024002900340039004400490054002024-05-132024-05-202024-05-272024-06-032024-06-102024-06-172024-06-242024-07-01$/TEUC1C2C3SCFI欧线本周欧线C1/C2/C3运营成本分别为565点,631点,801点,较上周+1.2%,+1.1%,+0.8%,利润-0.17%。 航运成本:油价偏强震荡数据来源:Wind 、招商期货本周,WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收83.94美元/桶、516.97美元/吨、634.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为117.53美元/吨。与上周相比,IFO380 +1.2%,VLSFO +1.4%。油价偏强震荡。0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.00020040060080010001200IFO380:新加坡美元/吨VLSFO:新加坡美元/吨WTI-右轴美元/桶SCFI欧线01002003004005006007002019-12-032020-03-032020-06-032020-09-032020-12-032021-03-032021-06-032021-09-032021-12-032022-03-032022-06-032022-09-032022-12-032023-03-032023-06-032023-09-032023-12-032024-03-032024-06-03美元/吨VLFO与IFO380价差 航运需求:6月全球PMI下降0.1数据来源:Wind、招商期货全球及部分主要经济体制造业PMI➢2024年6月全球制造业PMI指数为50.9。同比上月,全球-0.1 、中国+0.0 、美国-0.2、欧元区-1.5 、日本-0.4、越南+4.4。➢6月,我国制造业新出口订单+0.0%。小、中、大型企业PMI分别+0.7%、+0.4%、-0.6%。中国制造业PMI(%) 航运需求:美国经济放缓但强于欧洲数据来源:Wind、招商期货美国一年走势2023-06-302023-07-312023-08-312023-09-302023-10-312023-11-302023-12-312024-01-312024-02-292024-03-312024-04-302024-05-312024-06-30增长与通胀GDP(年化环比,%)2.14.93.41.4GDP(年化同比,%)2.42.93.12.9CPI(环比,%)0.30.20.40.20.0(0.2)(0.1)0.50.60.60.40.20.0CPI(同比,%)3.03.23.73.73.23.13.43.13.23.53.43.30.0核心CPI(环比,%)0.30.20.20.20.20.10.10.60.60.50.30.20.0核心CPI(同比,%)4.94.74.44.14.04.03.93.93.83.83.63.40.0劳动力市场非农就业人数月度变化(千人)209.0187.0187.0336.0150.0199.0216.0353.0275.0303.